השבוע במט"ח: הבנקים לא מאמינים בדולר לטווח הארוך
בשבוע החולף נחלש הדולר בשיעור של 0.1% מול השקל והתחזק בכ-0.1% מול האירו וזאת בשעה שהבנק המרכזי האירופי ביצע מהלך של העלת ריבית ובכך הקטין את פער הריביות של האירו מול הדולר ל-1.5%.
בבנק לאומי סבורים, כי בטווח הקצר, ללא התפתחויות מהותיות במישור הביטחוני והגיאופוליטי, ימשיך הדולר להסחר מול השקל בהתאם למגמות המסחר בעולם, כאשר מגמות אלו יושפעו בין היתר מהתנודתיות ומהכיוון שירשמו שווקי המניות העולמיים. כך, עלייה בתנודתיות ומגמה של ירידות בשווקים העולמיים ובפרט באלה המתפתחים עשויות לתרום לחיזוקו של הדולר ולהפך מעריכים בבנק לאומי.
בטווח הבינוני והארוך, סבורים בבנק הפועלים, כי המשך הגירעון במאזן התשלומים של ארה"ב וגיוון יתרות המטבע של הבנקים המרכזיים המובילים עלול לתמוך בהיחלשותו של הדולר מול המטבעות המובילים בעולם כמו גם מול השקל. בישראל, חוסנו היחסי של המשק המקומי, המשך הצמיחה וזרם ההשקעות הזרות בארץ צפוי גם הוא לתמוך בשקל.
בטווח הקצר מעריכים בפועלים, כי תרשם מגמה מעורבת במסחר בשקל מול הדולר. השבוע נרשם פיחות ושער הדולר עלה במהלך המסחר שוב מעל לרמה של 4.22 שקל, לפני שחזר להיחלש. עיקר הפיחות נרשם בתחילת השבוע ובהמשך חזר השקל להתחזק, במקביל להתייצבות שנרשמה בבורסות ברחבי העולם. למרות שהפער מול הריבית בארה"ב התרחב ל- 1.25%, תגובת השקל לזעזוע בשווקים היה מתון יחסית למטבעות של השווקים המתעוררים. עוד אומרים בבנק, כי השקל ממשיך לקבל תמיכה מכלכלה מקומית יציבה המושכת תנועות הון לישראל וההערכות הן כי השקל ימשיך לשמור על חוזקו. יחד עם זאת יש להדגיש, כי רמת העצבנות נותרה גבוהה, כך שתתכן תנודתיות גם בשקל. בטווח הארוך צפויה התייצבות.
בטווח הארוך מעריכים בפועלים, כי בנק ישראל ימשיך לעקוב אחר שער השקל ויפעל למנוע את המשך התחזקותו על ידי הורדת ריבית נוספת במידת הצורך, אם כי נראה שכלי מוניטארי זה קרוב למיצוי. ההערכות הן, כי השקל צפוי להמשיך ולקבל תמיכה מזרם ההשקעות הזרות לישראל, על רקע הציפיות כי כלכלת ישראל תמשיך להפגין ביצועים טובים. בנוסף, הדולר בעולם צפוי להיסחר סביב רמתו הנמוכה הנוכחית ולא צפוי לחץ כלפי מעלה גם של שער הדולר מול השקל. לכן, נראה כי אפשר לומר כי לשקל יש קו התנגדות חזק, שימנע את המשך התחזקותו, אך מנגד, לא צפוי פיחות משמעותי.
מחדר המסחר של פינוטק נמסר, כי בשבוע הקרוב את מרכז תשומת הלב יפנו המשקיעים אל עבר ארה"ב,הכלכלה הגדולה והמשפיעה בעולם, שם מתפרסם מדד המכירות הקמעונאיות הצפוי לעלות לרמה של 0.3% , יש לציין כי למרות הצפי החיובי קיימת הרגשה כי הנתונים יאכזבו את המשקיעים, במקרה זה עשוי הדולר להיחלש כנגד העיקריים. באירופה יתפרסמו נתונים משמעותיים ובינהם סקר ה-ZEW מגרמניה ,אשר עפ"י התחזית עשוי לעלות ל-3.3 ולתמוך בשטר האירופי, בנוסף יתפרסם מדד המחירים לצרכן בגוש האירו, עלייה משמעותית במדד תחייב את הבנק המרכזי,ECB לדון בהעלאת ריבית נוספת.
