לאומי מעניקים למניית שופרסל אפסייד של 11% על מחיר השוק
לאומי פרטנרס מותירים את המלצתם על מניית רשת הסופרמרקטים שופרסל -0.52% ב"תשואת יתר" ומעלים את מחיר היעד ל-26.6 שקלים למניה - אפסייד של כ-11% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר. לדברי מעיין בק-מרום, אנליסטית הקמעונאות של לאומי פרטנרס, "שופרסל כמו יתר השחקניות בתחום קמעונאות המזון נהנית מהתגברות הצריכה ברשתות הפרטיות החל מפרוץ מגיפת נגיף הקורונה ואנו צופים כי היא תמשיך להנות ממגמה זו בחודשים הקרובים בעקבות מגמות של מיעוט אכילה במסעדות ובמלונות, וכאשר הציבור הישראלי מנוע לחלוטין מנסיעות לחו"ל".
בק-מרום מציינת כי ברבעון הראשון של השנה שהושפע מאגירת המזון ע"י הציבור בחודש מרץ, רשמה שופרסל גידול של כ-18% במכירות ושיפור של כ-0.5% ברווחיות. הקפיצה בנתוני המכר התמתנה לאחר חודש מרץ אך גם לאחר מכן בחודשים מאי-יוני רשם שוק מוצרי הצריכה כולו גידול בהיקף המכר של למעלה מ-4%.
בנוסף, מעריכה בק-מרום כי לשופרסל פוטנציאל לשיפור עתידי ברווחיות הנובע משני מישורים: הגעה לאיזון תפעולי ב-Be ברבעון הרביעי של השנה, ובטווח הארוך יותר בשנים 2021-2022 שיפור ברווחיות מגזר הקמעונאות עקב כניסה לפעילות של שני המרלו"גים האוטומטיים לפעילות האונליין, אשר שופרסל משקיעה סכומים משמעותיים בהקמתם.
להלן תמצית סקירתה של בק-מרום:
לקורונה יש השפעה חיובית על החברה
שופרסל, כמו כל השחקניות בתחום קמעונאות המזון, נהנית מהתגברות הצריכה ברשתות הפרטיות החל מפרוץ נגיף הקורונה. בחודש מרץ הציג שוק מוצרי הצריכה בישראל קפיצה של כ-40% מול נתוני המכר בשנה הקודמת עקב אגירת המזון שנעשתה ע"י הציבור, אולם גם לאחר מכן בעקבות מגמות של מיעוט אכילה במסעדות ובמלונות, וכאשר הציבור הישראלי מנוע לחלוטין מנסיעות לחו"ל, מציגים נתוני המכר גידול חודשי העולה על 4% מול תקופות מקבילות אשתקד.
- שופרסל והמנכ"ל לשעבר אברכהן זומנו לשימוע בפרשת תיאום המחירים
- המוסדיים עשו לאחים אמיר את העבודה: מענק הפרישה של אברכהן יקוצץ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שופרסל הציגה ברבעון הראשון שיעור גידול במכירות של כ-18.5%, כשהחברה מציינת שתרומת משבר הקורונה מוערכת בכ-320-360 מיליון שקל. הגידול במכירות התבטא גם במכירות בחנויות הזהות וגם במכירות למ"ר שגדלו שניהם בכ-17%. ההפסד ב-Be צומצם ברבעון הראשון לכ-8 מיליון שקל. שיעור הרווח התפעולי ברבעון הראשון השתפר ועמד על כ-4.1% (בנטרול תקן 16) לעומת 3.6% ברבעון המקביל אשתקד, כאשר השיפור נובע מנתוני המכר החזקים לרבעון זה, משיפור ברווחיות מגזר האשראי ומצמצום ההפסד ב-Be.
פוטנציאל לשיפור ברווחיות בטווח הבינוני שני מישורים
שופרסל צפויה להגיע לאיזון תפעולי ב-Be ברבעון הרביעי של השנה, כאשר החברה אישררה תחזית זו ברבעון האחרון. בנוסף - בשנתיים הקרובות צפויים להיפתח שני המרלו"גים האוטומטיים שישרתו את פעילות האונליין, מרלו"גים ששופרסל משקיעה סכומים נכבדים בהקמתם, והם צפויים לתרום לשיפור ברווחיות פעילות האונליין כאשר יכנסו לפעילות מלאה.
מכירת השליטה ע"י דסק"ש
- 1.תוהה 02/08/2020 11:03הגב לתגובה זוזו פרסומת לא סמויה ?
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
