הנאסד״ק טיפס ב-0.9%; טאואר קפצה ב-5%, סיוה ותאת עם 4%

וול סטריט סיימה את יום המסחר במגמה מעורבת, כשברקע בחירות האמצע בארה"ב וחזרה של הביקוש למניות השבבים. מדד דאו ג'ונס ירד בכ-0.4%, בעוד S&P 500 עלה בכ-0.4% ונאסד"ק התחזק בכ-0.8%. העליות בטכנולוגיה הגיעו אחרי יום תנודתי במיוחד בסקטור השבבים, כשהמשקיעים חזרו בהדרגה למניות ה-AI.

מניות השבבים הובילו את ההתאוששות, לאחר גל ירידות שנבע מחשש כי היקף ההשקעות בבינה מלאכותית מתחיל להיות קשה יותר להצדקה. במקביל, המשקיעים המתינו לדוחות AMD לאחר הסגירה, כשהפוקוס אינו רק על תוצאות הרבעון אלא בעיקר על התחזית לרבעון הרביעי ועל הסימנים לביקוש למעבדי AI.

גם מניות הטכנולוגיה הגדולות המשיכו לעמוד במוקד. אפל ירדה לאחר הדוחות, למרות חוזקה במכירות האייפון, על רקע חולשה בהכנסות מסין. פלנטיר ירדה גם היא אחרי פרסום תוצאות, למרות שהחברה עקפה את התחזיות והעלתה את תחזית ההכנסות השנתית. מטא, מנגד, נהנתה מביקוש חזק להנפקת האג"ח הראשונה שלה זה שישה חודשים.

בזירת המאקרו, נתוני JOLTS הצביעו על שוק עבודה שנותר במצב של "מעט גיוסים ומעט פיטורים", אף שמספר המשרות הפנויות עלה לשיא של ארבעה חודשים. הנתון תרם לעלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות, בעוד הדולר התחזק. מחיר הנפט מסוג ברנט נסחר סביב 103 דולר לחבית, ללא כיוון חד.

המסחר כולו התנהל בצל הבחירות, כשהמשקיעים ניסו להעריך כיצד שינוי אפשרי במאזן הכוחות בקונגרס ישפיע על תחומים כמו תרופות, דיור ומרכזי נתונים ל-AI. הקלפיות הראשונות נסגרו ב-18:00 שעון החוף המזרחי, והשווקים עברו בהדרגה להמתנה לתוצאות. היסטורית, התקופה שלאחר בחירות האמצע נחשבת חיובית יחסית למניות, אך בשלב זה המשקיעים התמקדו בעיקר בשילוב שבין תוצאות הבחירות, עונת הדוחות והמשך התנודתיות במניות ה-AI.

מורגן סטנלי: התיקון בוול סטריט קרוב לסיומו - לאן יגיע מדד ה-SP500? מיייקל ווילסון וצוות האסטרטגים של הבנק מעריכים כי הירידות שהחלו ביוני נמצאות בשלבים האחרונים, כאשר בחירות האמצע עשויות להסיר גורם אי וודאות; כ-60% ממניות הראסל 3000 איבדו יותר מ-20% מאז יוני והשוק מתכנס לקראת תחתית; בבנק מסמנים מחיר יעד עגול ל-SP500

אנבידיה סוגרת עוד פרצה לסין: מגבילה גם השכרת כוח מחשוב בחו"ל- החברה דורשת מספקיות ענן למכור לפחות 51% משירותי המחשוב ללקוחות שאינם סיניים, במהלך שמרחיב את המגבלות מעבר ליצוא השבבים עצמם; המחסור כבר דוחף את מחירי ה-B300 בסין לכמעט פי חמישה מהמחיר הבינלאומי

• פלנטיר יורדת, אבל רוב האנליסטים נשארים בצד של הקונים
• פלנטיר עקפה את התחזיות, אבל המניה יורדת: מה עצר את המשקיעים ומה אמר קארפ לאנליסטים

מאקרו

המתווכת המפתיעה בין רוסיה לאוקראינה - מלניה טראמפ, שתיווכה בהפסקת האש באולשקי שבחבל חרסון, תארח בבית הלבן נציגים רוסים ואוקראינים. במקביל, הקרמלין מאשר שיחות שלום עם אוקראינה וארה"ב באבו דאבי ב-10-11 בנובמבר, ומדבר על פסגה משולשת של פוטין, טראמפ ושי ג'ינפינג

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה לכ-4.94%. חבית נפט מסוג ברנט נסחרת סביב 105 דולר וחבית WTI עולה 0.9%, לכ-97.3 דולר, אחרי הצניחה של יותר מ-7% במסחר הקודם על רקע סימנים להתקדמות במגעים עם איראן. מדד הפחד VIX עולה לכ-21.5 נקודות. מה קורה בשווקים בעולם: הקוספי יורד 3%, החוזים בוול סטריט מעורבים ואפל נחלשת אחרי הדוח

מניות במרכז

אפל: דוח שיא, תחזית שלא הספיקה

אפל Apple -1.9%  ירדה אחרי הדוח הראשון של ג'ון טרנוס כמנכ"ל. ההכנסות ברבעון הרביעי של שנת הכספים, שהסתיים ב-26 בספטמבר, עלו ב-12% והגיעו ל-114.5 מיליארד דולר, שיא לרבעון ספטמבר. הרווח למניה עלה ב-14% ל-2.10 דולר, מעל הצפי, וכלל השפעה חיובית של 5 סנט מהחזרי מכסים. הרווח הנקי הגיע ל-30.7 מיליארד דולר. טרנוס הגדיר את השנה כ"שנת הכספים הטובה ביותר אי פעם".

האייפון הכניס 57.6 מיליארד דולר, צמיחה של 17%, מול צפי ל-56.5 מיליארד. המק בלט עם זינוק של 24% ל-10.8 מיליארד דולר, מול 9.6 מיליארד בצפי, בזכות ה-MacBook Neo וה-MacBook Pro. השירותים הגיעו לשיא של 31.6 מיליארד דולר, צמיחה של 10%. מנגד, האייפד ירד ב-10% ל-6.2 מיליארד דולר, מתחת לצפי של 6.7 מיליארד, ותחום הלבישים, הבית והאביזרים ירד ב-8% ל-8.3 מיליארד דולר, מול 9.06 מיליארד בצפי. בסין רשמה אפל צמיחה של 21%.

• דיסני נערכת לפיטורי אלפים: מנהלים התבקשו לכוון לחיסכון של 20% בעלויות
• אלפאבית מגייסת 1.5 מיליארד דולר בעסקת אנרגיה - וחוזרת לשוק האג"ח המוניציפליות

שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 47.9%, כולל תרומה של כנקודת אחוז מהחזרי המכסים. ההוצאות התפעוליות עלו ב-21% ל-19.2 מיליארד דולר, בעיקר בגלל השקעות במחקר ופיתוח בתחום הבינה המלאכותית. אפל החזירה לבעלי המניות 28 מיליארד דולר ברבעון, מהם 24 מיליארד ברכישות חוזרות, והיא מחזיקה מזומנים וניירות ערך בהיקף של 137 מיליארד דולר.

הבעיה היא ההמשך. אפל צופה ברבעון דצמבר צמיחה של 7%-10% בהכנסות, מעל הצפי הממוצע של 6.1%, ולפי סמנכ"ל הכספים קוואן פארק זה יהיה הרבעון החזק בתולדות החברה. אבל תחזית הרווח הגולמי, 45%-46%, נמוכה מ-46.3% בצפי, בגלל התייקרות הזיכרון ועלויות ההשקה של Siri AI. צמיחת השירותים צפויה להאט ל-8%-9%, והחברה מציינת שהיצע מוגבל של רכיבים יגביל את מכירות המק והאייפד. מחויבויות הרכש של אפל עלו ב-33 מיליארד דולר ברבעון, כחלק מהמאמץ להבטיח אספקה.

אמנם התחזית לא עמדה ברף הגבוה שהציבו המשקיעים. המניה עלתה בכ-25% מתחילת השנה, יותר משאר ענקיות הטכנולוגיה, ולכן כל סימן להאטה ברווחיות נענה במימושים. להרחבה: אפל עקפה את הציפיות בדוח הראשון של המנכ"ל החדש, מנכ"ל אפל: מחירי הזיכרון חסרי תקדים

זברה בזרקור: הדוח עקף, המניה קורסת

זברה טכנולוג'יז Zebra Technologies צללה, אף שהדוח לרבעון השלישי עקף את התחזיות. יצרנית סורקי הברקוד, המדפסות והמחשבים הניידים לקמעונאות ולמחסנים הרוויחה 4.95 דולר למניה בנטרול פריטים חד-פעמיים, מול צפי ל-4.89 דולר ו-3.88 דולר ברבעון המקביל. המניה עלתה ב-49% מתחילת השנה עד הדוח.

ההכנסות עלו ב-22.3% ל-1.614 מיליארד דולר, מ-1.32 מיליארד דולר, מול צפי ל-1.57 מיליארד. הצמיחה האורגנית הגיעה ל-11.3%: מגזר Connected Frontline הכניס 949 מיליון דולר, עם צמיחה אורגנית של 15%, ומגזר Asset Visibility & Automation הכניס 665 מיליון דולר, צמיחה של 7%. הרווח הנקי עלה ל-164 מיליון דולר, 3.43 דולר למניה, מ-101 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-349 מיליון דולר, 21.6% מההכנסות.

הנקודה החלשה היא הרווחיות. שיעור הרווח הגולמי ירד ל-45.7%, מ-48% ברבעון המקביל, בגלל התייקרות רכיבי הזיכרון ותמהיל המכירות. זו אותה בעיה שהעיבה גם על אפל, ומשקיעים חוששים שעלויות הזיכרון ימשיכו לשחוק את המרווחים של יצרניות החומרה.

התחזית לרבעון הרביעי לא סיפקה את השוק. זברה צופה צמיחה של 10%-14% בהכנסות, כולל כ-1.5 נקודות אחוז מהשפעת שערי החליפין, ורווח מתואם של 5.00-5.40 דולר למניה. אמצע הטווח, 5.20 דולר, זהה כמעט לצפי של 5.21 דולר. תחזית תזרים המזומנים החופשי לשנה, מיליארד דולר לפחות, נמוכה מעט מההערכות של 1.02 מיליארד דולר.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה ייצרה החברה תזרים חופשי של 661 מיליון דולר ורכשה מניות ב-643 מיליון דולר, מהם 75 מיליון ברבעון השלישי. החוב עומד על 2.58 מיליארד דולר, מול מזומנים של 182 מיליון. המנכ"ל ביל ברנס מצביע על רכישת Elo Touch ועל תחום ה-Physical AI כמנועי הצמיחה הבאים.

דיסני נערכת לפיטורי אלפים: מנהלים התבקשו לכוון לחיסכון של 20% בעלויות - ענקית הבידור מתכננת לצמצם משרות והוצאות, כשהקיצוצים צפויים לפגוע בחלק מהפעילויות יותר מאחרות. המנכ"ל ג'וש דאמארו מבקש להפנות חלק מהחיסכון לתוכן, לטכנולוגיה, לפארקים ולעסקי השיט, על רקע שחיקת הטלוויזיה המסורתית וההאטה בצמיחת הסטרימינג

אלפאבית Alphabet 0.37%    מגייסת 1.5 מיליארד דולר בעסקת אנרגיה - וחוזרת לשוק האג"ח המוניציפליות- החברה האם של גוגל תשמש בפעם השנייה השנה כמקבלת כספי ההנפקה בעסקת אנרגיה בתשלום מראש בקליפורניה; המהלך מגיע בזמן שהיקף ההנפקות בתחום כבר טיפס השנה לשיא של 36.5 מיליארד דולר

מניית השבבים שזינקה 26%: ההכנסות זינקו פי 3 וה-AI דוחף את התחזית - יצרנית מערכות בדיקת השבבים הציגה הכנסות שיא של 33 מיליון דולר, צבר הזמנות של יותר מ-109 מיליון דולר ורווח מעל הצפי; הביקוש מציוד ל-AI ומרכזי נתונים ממשיך להתרחב, כששני לקוחות גדולים עשויים להגדיל משמעותית את הפעילות ב-2027

בטא טכנולוגיות BETA Technologies -2.53% זינקה 16%: ההכנסות עקפו את הצפי ב-64% והתחזית עלתה- יצרנית המטוסים החשמליים עקפה את תחזיות ההכנסות, צמצמה את ההפסד והעלתה את התחזית השנתית; במקביל, אישור חדש מאפשר לה להטיס לקוחות פוטנציאליים בטיסות הדגמה, בעוד הצבר כבר חצה 4 מיליארד דולר

גרטנר Gartner Inc.   צללה למרות דוחות טובים - התחזית מרמזת על רבעון חלש- החברה עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות והעלתה את התחזית השנתית, אך מהנתונים נגזרת תחזית לרווח רבעוני הנמוך בכ-18% מציפיות השוק; במקביל, הצמיחה בחוזים נותרה מתונה והמשקיעים ממשיכים לחשוש מהשפעת ה-AI על מודל המחקר המסורתי

לאטיס Lattice Semiconductor Corp. -9.74%  זינקה: צופה צמיחה של לפחות 60% בהכנסות ב-2027 - יצרנית השבבים המתוכנתים עקפה את תחזיות הרבעון השלישי והציגה תחזית חזקה לרבעון הבא, בתמיכת הביקוש לשרתי AI. שלושה בתי השקעות מעניקים למניה מחיר יעד של 160 דולר, ובסוסקהאנה מעריכים שגם יעד הצמיחה החדש עשוי להיות שמרני

קראודסטרייק CrowdStrike 1.19%  רוכשת שתי חברות לאבטחת AI בכ-495 מיליון דולר- ההסכמים לרכישת פידלר ודרדנוד נועדו להרחיב את יכולות המעקב אחר מערכות בינה מלאכותית ובדיקת החולשות שלהן. החברה הציגה גם כלי המאפשר לעצור סוכן AI שסוטה מפעולתו המתוכננת ולנתק את גישתו לרשת הארגונית

בלום אנרג'י Bloom Energy -8.61%    קפצה אחרי שדרוג המלצה - הביקוש למרכזי נתונים מאיץ - הבנק העלה את ההמלצה ל"משקל יתר" לאחר שמקדמות הלקוחות זינקו ל-661 מיליון דולר והתחייבויות האספקה גדלו; למרות זאת, מחיר היעד הופחת ל-289 דולר וברקליס עדיין מזהיר מלחץ על תזרים המזומנים החופשי

AMD Advanced Micro Devices 3.65%   עלתה, אחרי ירידה של 7.5% אתמול. החברה תפרסם את הדוח לרבעון השלישי אחרי הנעילה, ושיחת הוועידה תתקיים בחצות שעון ישראל. האנליסטים צופים הכנסות של 13.09 מיליארד דולר ורווח מתואם של 1.95 דולר למניה. במגזר הגיימינג צפויה ירידה של 49% לכ-655 מיליון דולר, והמשקיעים יחפשו עדכון על פלטפורמת Helios, שנמצאת בבדיקות אצל מטא.

סנדיסק SanDisk  עלתה, אחרי ירידה של 6.6%. יצרנית הזיכרון נפגעה אתמול מתחזית רווח חלשה של קיוקסיה היפנית, שותפת הייצור שלה, שצנחה ביותר מ-15% בטוקיו. התחזית עוררה חשש שמחירי זיכרון ה-NAND יתייצבו אחרי כמה רבעונים של עליות. ברבעון האחרון רשמה סנדיסק הכנסות של 11.03 מיליארד דולר, זינוק של 378%, ומכירות למרכזי נתונים של 4.8 מיליארד דולר. גם מיקרון Micron Technology  מתחזקת במסחר המוקדם.

אינטל Intel Corp 0.97% עלתה, אחרי צניחה של 8.8% במסחר הקודם. אינטל הזהירה שהתייקרות הרכיבים פוגעת בביקוש למחשבים אישיים, ושהחולשה עשויה להימשך עד המחצית הראשונה של 2027.

פברינט Fabrinet -6.13%   קפצה, אחרי דוח חזק. ההכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים זינקו ב-51% ל-1.474 מיליארד דולר, מול צפי ל-1.403 מיליארד, והרווח המתואם הגיע ל-4.34 דולר למניה, מול 4.19 דולר. ההכנסות ממרכזי נתונים עלו ב-78% ל-777 מיליון דולר. החברה צופה ברבעון הבא הכנסות של 1.60-1.65 מיליארד דולר, הרבה מעל הצפי של כ-1.48 מיליארד, ורווח של 4.77-4.92 דולר למניה, מול 4.43 דולר. היא גם הגדילה את תוכנית הרכישה החוזרת ב-103 מיליון דולר.

און סמיקונדקטור ON Semiconductor Corp 3.55%   עלתה. הרווח המתואם הגיע ל-90 סנט למניה, מול 88 סנט בצפי, וההכנסות ל-1.72 מיליארד דולר, מול 1.70 מיליארד. ההכנסות ממרכזי נתונים ל-AI זינקו ב-175% ל-180 מיליון דולר, והחברה מעלה ב-500 מיליון דולר את יעד ההכנסות מהתחום ל-2030, ליותר מ-3 מיליארד. מגזר הרכב ירד ב-1% ל-777 מיליון דולר, והתעשייה עלתה ב-9%. און הודיעה גם על רכישת Ferric, וצופה ברבעון הרביעי הכנסות של 1.715-1.815 מיליארד דולר.

רוויטי Revvity 7.9%    קפצה אחרי שחברת מדעי החיים העלתה את תחזית הרווח המתואם למניה לשנה כולה לטווח של 5.40-5.45 דולר, מ-5.30-5.40 דולר. מנגד, גרטנר Gartner יורדת כ-6.5%, אף שהדוח הרבעוני עקף את התחזיות והחברה סיפקה תחזית שנתית טובה מהצפוי.

פייזר Pfizer  ירדה אחרי דוח רבעוני שעקף את התחזיות. ענקית התרופות הרוויחה 87 סנט למניה בנטרול פריטים חד-פעמיים, מול צפי ל-73 סנט, וההכנסות הגיעו ל-16.58 מיליארד דולר, מול 15.87 מיליארד בצפי. יאם ברנדס Yum Brands  עולה כ-3.5% במסחר המוקדם. החברה האם של טאקו בל הרוויחה ברבעון 1.56 דולר למניה, מעל הצפי ל-1.49 דולר, וההכנסות של 2.05 מיליארד דולר היו בהתאם להערכות. לפי החברה, טאקו בל חזרה להתאושש אחרי התפרצות הציקלוספורה שנקשרה לחסה ברשת.

ישראליות בוול סטריט

טבע Teva עלתה, אחרי דוח שעקף את הצפי. הרווח המתואם הגיע ל-86 סנט למניה, מול צפי ל-72 סנט, וההכנסות ירדו ב-2% ל-4.4 מיליארד דולר, מעל ההערכות של כ-4.2 מיליארד. התרופות המקוריות אוסטדו, אג'ובי ואוזדי הכניסו יחד כ-1.1 מיליארד דולר, צמיחה של 33%, וטבע העלתה את התחזית לכל השלוש. תחזית ההכנסות ל-2026 עומדת על 16.7-17 מיליארד דולר. להרחבה: טבע עוקפת את צפי האנליסטים ומעלה את תחזית ההכנסות ל-2026

נייס NICE   ירדה ב-5% במחזור דל, אחרי ההודעה על צמצום של כ-5% מכוח האדם העולמי, כ-500 עובדים. החברה תפרסם את הדוח לרבעון השלישי ביום רביעי, ותחזית ההכנסות שלה לרבעון עומדת על 780-790 מיליון דולר. להרחבה: מניית נייס נחלשת: הודיעה על פיטורין של כ-500 עובדים ברחבי העולם - 5% מכוח האדם

מניות השבבים הישראליות מתאוששות אחרי הירידות של אתמול: טאואר Tower Semiconductor 4.98%    עלתה 4.6%, נובה Nova  ירדה 0.4% וקמטק Camtek  התחזקה כ-3.6%. למסחר בתל אביב: סקירת הבורסה בתל אביב