חברת דלק קבוצה -2.39%  פרסמה ביום חמישי דוחות כספיים חזקים לאור ההתייצבות שנרשמה בחודשים האחרונים בסביבה העסקית של מגזר האנרגיה, תוך גידול בכמויות הגז שנמכרו ממאגר לווייתן ושיפור בתזרימי המזומנים של איתקה.

התוצאות החזקות אפשרו לאיתקה להקטין את החוב הפיננסי נטו שלה בכ-330 מיליון דולר מתחילת השנה, ואף לחלק דיבידנד של כ-100 מיליון דולר, גבוה ביותר מפי 3 מהדיבידנד שהעריכה הקבוצה בתזרים שפרסמה בסוף אוגוסט.

באופן דומה, גם הביצועים החזקים של דלק קידוחים אפשרו לה לחלק דיבידנד של כ-65 מיליון דולר, כאשר קבוצת דלק צופה חלוקות משמעותיות נוספות של דלק קידוחים בשנתיים הקרובות.

בתגובה לתוצאות הכספיות לדברי יהונתן שוחט, אנליסט אנרגיה בלידר שוקי הון, "בשבועות האחרונים נרשם שיפור משמעותי בסביבה העסקית של קבוצת דלק, שבא ליידי ביטוי בגידול בביקוש לגז טבעי ממדינות האזור ועלייה במחיר הנפט. אנו מניחים כי השיפור בסביבה העסקית חיובי לקבוצת דלק, וביחד עם מהלכים משמעותיים נוספים שבצעה החברה בשנה האחרונה, מצבה התזרימי ויכולת החזר החוב שלה השתפרו באופן מרשים".

• למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
• קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"כמובן שעדיין קיימים אתגרים, בעיקר אם נראה שינוי מגמה במחירי האנרגיה. אולם, אין ספק שמצב הקבוצה השתפר משמעותית ביחס למצבה בשיא משבר האנרגיה בעולם, כאשר עליית מדרגה נוספת במחירי הנפט והגז, והמשך ביצוע מהלכים נכונים של הנהלת החברה, עשויים להביא אותה לחוף מבטחים".

שוחט העריך את שווי קבוצת דלק על בסיס השווי הנכסי הנקי (NAV) של הקבוצה, אשר נאמד להערכתו בכ-2.7 מיליארד שקל, זאת לעומת שווי השוק הנוכחי של הקבוצה אשר עומד על כ-1.7 מיליארד שקל.

"בשורה התחתונה, אנחנו מתרשמים לחיוב מהאופן בו הנהלת קבוצת דלק פעלה בתקופה האחרונה, תוך הוצאה לפועל של עסקאות מורכבות, על מנת לשפר את היציבות הפיננסית של החברה, להגדיל את הנזילות ולפעול להקטנת החוב. מודל ה-NAV גוזר לקבוצת דלק אפסייד של כ-64.5% ביחס לשווי השוק נכון להיום", כותב שוחט.

• השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
• דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב

"אין ספק, כי האתגרים אשר עומדים בפני הקבוצה עוד רבים, אולם אנו מעריכים כי המשך גידול בכמויות הגז שיימכרו ממאגר לוויתן, וההתאוששות של השבועות האחרונים במחיר הנפט, יאפשרו לחברות הבנות של הקבוצה לייצר תזרימי מזומנים משמעותיים, שיאפשרו חלוקות דיבידנד, ויבססו מקורות משמעותיים נוספים לקבוצה, שיתווספו לאלו שייווצרו כתוצאה ממימוש והשלמת מהלכים נוספים", הוסיף.