החברה האירופאית שתעשיית השבבים תלויה בה - ומה היא מלמדת על השוק
כל העולם מחכה בציפייה לחזרה לשגרה של תעשיית השבבים. כמעט כל סקטור שמכיל בתוכו אלמנט טכנולוגי כלשהו תלוי בתעשיית השבבים מאחר והרכיבים הקטנים נמצאים כמעט בכל מכשיר טכנולוגי. העולם מחכה לראות מה יהיה בדוחות TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, בכדי לנסות ולהבין מה יקרה בתחום בטווח הקרוב, אבל יש חברה אירופאית אחת שעומדת מאחורי כל חברות ייצור השבבים, ואם נסתכל עליה נוכל אולי לחזות לאן נושבת הרוח בתחום.
ASML היא חברה הולנדית ואל תרגישו רע אם לא שמעתם עליה, למרות שאתם צריכים להכיר אותה - היא מייצרת מכשירים שנקראים מכשירי ליטוגרפיה והם חיוניים בתהליך הייצור של מוליכים למחצה. מבין הלקוחות של החברה תוכלו למצוא את TSMC הטאיוונית וגם את סמסונג ואינטל. ASML היא בעצם חברת הטכנולוגיה הכי חשובה באירופה.
התפקיד של TSMC בתעשיית השבבים בעצם אומר שהיא סוג של ברמוטר של התעשייה, ומהסימנים האחרונים שהיא מראה, העתיד הקרוב לא נראה טוב. "נראה שהלקוחות שלנו עדיין לא בטוחים איך ייראו הביקושים בשוק, ולכן אנו צופים ששנת 2024 תהיה מן שנת מעבר", כתב מנכ"ל החברה, פיטר ווניק בהצהרה שצורפה לדוחות שפרסמה החברה. מה שווניק בעצם אומר הוא שהלקוחות של ASML, שהן כאמור יצרניות השבבים הגדולות בעולם, עדיין לא שלחו את ההזמנות שלהן ל-ASML לשנת 2024, מה שלא בהכרח אומר שלא יהיהו ביקושים בשוק, אבל זה אומר שהן גם לא בטוחות שיהיה.
אחד הגורמים שכנראה משפיעים על השוק הוא הידוק המגבלות מצד ארה"ב בתחום, כפי שמתבטא במגבלות האחרונות שהטיל הממשל האמריקני על אנבידיה. למרות האירועים האחרונים, ASML אמרה שהיא לא מצפה שישפיעו על היעדים שלה לשנים 2025 ו-2030, אבל הם כן ישפיעו במידה מסוימת.
- ASML מהמרת על אלופת ה-AI האירופית: השקעה של 1.3 מיליארד אירו במיסטרל
- חברת ציוד השבבים שמכה את התחזיות, אך צופה האטה ונופלת 7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ASML דיווחה ברבעון השלישי על רווח נקי של 1.89 מיליארד יורו לעומת 1.94 מיליארד יורו ברבעון השני, אבל הנתון שמדאיג את השוק הוא שצבר ההזמנות נפל מ-4.5 מיליון יורו ברבעון השני ל-2.6 מיליארד יורו - ירידה של 42% בתקופה של רק 3 חודשים.
השאלה שנשאלת היא מתי יתחיל השיקום של תעשיית השבבים, ולפי ASML אפשר לצפות לגדילה משמעותית ב-2025: "אנחנו מאמינים שהמשקיעים צריכים יותר בהירות לגבי התנועות של החברות הגדולות וגם ביטחון בגידול של צברי ההזמנות. אנחנו חושבים ש-2024 תהיה שנה ניטרלית מהבחינות האלה וכנראה שהמצב ישתפר לאורך זמן", כותב האנליסט של UBS פרנסואה חבייר בווויג'ין.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
טראמפ אינטלההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
אם רוצים ללמוד על השקעות מוצלחות, כנראה שכדאי לעקוב אחר הממשל האמריקני. ב־22 באוגוסט הודיע נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ שהממשלה תרכוש 433 מיליון מניות של אינטל Intel Corp במחיר של 20.47 דולר למניה – עסקה בהיקף של כ־9 מיליארד דולר שהקנתה לה כ־10 אחוזים מהחברה. כעבור פחות מחודש שווי ההשקעה עלה לכמעט 14 מיליארד דולר, רווח של כ־5 מיליארד דולר.
הזינוק במניה הגיע בעקבות חדשות לא צפויות. אנבידיהNVIDIA Corp. 3.49% , שלה שווי שוק של כ־4.3 טריליון דולר, הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, נמוך ממחיר הסגירה של יום רביעי. בתגובה מזנקת מניית אינטל ב־29% והגיעה ל־32 דולר, ומניית אנבידיה עולה ב־3.5% ל־176 דולר, כאשר ענקית השבבים הרוויחה כבר כמעט 2 מיליארד דולר על העסקה.
בראשית אוגוסט פרסם טראמפ ברשת החברתית שלו Truth Social קריאה להדחת מנכ״ל אינטל, ליפ־בו טאן, בעקבות דיווחים שלפיהם השקיע בחברות סיניות, בהן כאלה שיש להן קשרים עם הצבא הסיני. הפוסט עורר תגובות חריפות מצד פוליטיקאים רפובליקנים. טאן הבין את חומרת המצב ופנה לבית הלבן לפגישה דחופה שנערכה ב־11 באוגוסט. לפי הניו יורק טיימס, המפגש נועד להרגיע את הביקורת על ניהולו. הוא הגיע במטרה לשמור על תפקידו, אך סיים את הפגישה בהתחייבות לעסקה גדולה עם הממשל.
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב המורכב של אינטל
החברה סיימה את 2024 עם הפסד של 18.7 מיליארד דולר, ולא נהנתה מתזרים מזומנים חיובי מאז 2021. אינטל פועלת בשני תחומים עיקריים: פיתוח שבבים וייצורם, ובשניהם נתקלה בקשיים. בייצור, שאליו פנתה כחלק ממדיניות החזרת הייצור לארצות הברית, היא אמנם נהנית מסובסידיות ממשלתיות אך טרם השיגה רווחיות.
