עונת הדוחות בוול סטריט צוברת תאוצה, רק השבוע ידווחו נטפליקס, טסלה, לוקהיד מרטין ועוד מספר חברות מעניינות, אבל ביום חמישי תדווח TSMC, חברת השבבים הטאיוונית שכמעט כל סקטור בעולם מושפע מהפעילות שלה. החברה עדיין מתאוששת ממשבר הקורונה והבעיות בשרשראות האספקה שהוא גרם, אבל היא לאט לאט חוזרת לעצמה. אז למה אפשר לצפות בדוחות?

קודם כל, הצפי הוא שהרווח הנקי יהיה נמוך בכ-33% לעומת הרבעון המקביל, בו הכניסה החברה 8.69 מיליארד דולר (בהמרה מדולר טאיווני), הצפי לרבעון השלישי של השנה הוא לרווח נקי של 5.87 מיליארד דולר. גם בצד הכנסות צפויה ירידה - האנליסטים צופים הכנסות של 16.92 מיליארד דולר, ירידה של 11% מהרבעון המקביל. 

למרות התחזיות השליליות, יש כמה דברים שכדאי לשים לב אליהם בדוח. קודם כל התחזיות של החברה לגבי הרבעון הרביעי - כל סימן המעיד על התאוששות מצדה של החברה יתקבל בברכה אצל המשקיעים שמחכים לכל פיסה של הודעה חיובית שתראה על שיפור המגמה בפעילות של החברה מאז מגפת הקורונה.

שנית, ההוצאות. סעיף ההוצאות של החברה יכול לרמוז לנו על מה החברה צופה בצד הביקושים לשבבים שלה - אם היא מוציאה יותר כסף על ייצור שבבים, כנראה שהיא עושה זאת בכדי להתאים את עצמה לביקוש. ברבעון השני החברה הוציאה 8.17 מיליארד דולר, פחות מ-9.94 מיליארד הדולר שהוציאה ברבעון הראשון. זה מתכתב עם ידיעות מהחודש הקודם שדיווחו שהחברה ביקשה להאט את אספקת השבבים שלה מתוך חשש להאטה בביקושים.

• פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
• הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ושלישית, הרווחיות. שיעור הרווחיות התפעולית של החברה ברבעון השני היה 42%, לעומת 49% ברבעון המקביל שנה לפני כן. הסיבה לירידה הזו משפיעה על יצרנים רבים ברחבי העולם ונובעת בעיקר מעליה במחירים של חומרי גלם, לכן המשקיעים ישימו לב מקרוב לבחון כמה עליות המחירים משפיעות על TSMC.

האתגרים עימם TSMC צריכה להתמודד בשביל להתאושש סופית ממשבר הקורונה ברורים גם לג'יי פי מורגן. בבנק האמירקני הענק אומרים שהחזרה של TSMC לרמות הפעילות של לפני המגפה עוד רחוקה ושהם צופים ירידה בהכנסות גם בשנה הבאה. עם זאת הבנק דווקא אופטימי לגבי 2025 וצופה שהיא תהיה שנה טובה לחברות השבבים באופן כללי, והוא אפילו מציב ל-TSMC מחיר יעד של 650 דולר טאיווני, אפסייד של 18% לעומת המחיר הנוכחי שעומד על 550 דולר טאיווני.

למרות התחזיות השליליות של האנליסטים, יש גם מי שאופטימי לגבי TSMC אפילו לטווח הקרוב. על פי מחקר שנערך לאחרונה על ידי ניו סטריט TSMC יכולה להגיע להכנסות של 100 מיליארד דולר עד 2025. ניו סטריט מציבים למניה מחיר יעד של 700 דולר טאיווני, אפסייד של 27%.

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...