החברה החשובה בעולם? - מה צפוי בדוחות TSMC
עונת הדוחות בוול סטריט צוברת תאוצה, רק השבוע ידווחו נטפליקס, טסלה, לוקהיד מרטין ועוד מספר חברות מעניינות, אבל ביום חמישי תדווח TSMC, חברת השבבים הטאיוונית שכמעט כל סקטור בעולם מושפע מהפעילות שלה. החברה עדיין מתאוששת ממשבר הקורונה והבעיות בשרשראות האספקה שהוא גרם, אבל היא לאט לאט חוזרת לעצמה. אז למה אפשר לצפות בדוחות?
קודם כל, הצפי הוא שהרווח הנקי יהיה נמוך בכ-33% לעומת הרבעון המקביל, בו הכניסה החברה 8.69 מיליארד דולר (בהמרה מדולר טאיווני), הצפי לרבעון השלישי של השנה הוא לרווח נקי של 5.87 מיליארד דולר. גם בצד הכנסות צפויה ירידה - האנליסטים צופים הכנסות של 16.92 מיליארד דולר, ירידה של 11% מהרבעון המקביל.
למרות התחזיות השליליות, יש כמה דברים שכדאי לשים לב אליהם בדוח. קודם כל התחזיות של החברה לגבי הרבעון הרביעי - כל סימן המעיד על התאוששות מצדה של החברה יתקבל בברכה אצל המשקיעים שמחכים לכל פיסה של הודעה חיובית שתראה על שיפור המגמה בפעילות של החברה מאז מגפת הקורונה.
שנית, ההוצאות. סעיף ההוצאות של החברה יכול לרמוז לנו על מה החברה צופה בצד הביקושים לשבבים שלה - אם היא מוציאה יותר כסף על ייצור שבבים, כנראה שהיא עושה זאת בכדי להתאים את עצמה לביקוש. ברבעון השני החברה הוציאה 8.17 מיליארד דולר, פחות מ-9.94 מיליארד הדולר שהוציאה ברבעון הראשון. זה מתכתב עם ידיעות מהחודש הקודם שדיווחו שהחברה ביקשה להאט את אספקת השבבים שלה מתוך חשש להאטה בביקושים.
- ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין
- TSMC קיבלה פטור מהמכסים והמנייה שוברת שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ושלישית, הרווחיות. שיעור הרווחיות התפעולית של החברה ברבעון השני היה 42%, לעומת 49% ברבעון המקביל שנה לפני כן. הסיבה לירידה הזו משפיעה על יצרנים רבים ברחבי העולם ונובעת בעיקר מעליה במחירים של חומרי גלם, לכן המשקיעים ישימו לב מקרוב לבחון כמה עליות המחירים משפיעות על TSMC.
האתגרים עימם TSMC צריכה להתמודד בשביל להתאושש סופית ממשבר הקורונה ברורים גם לג'יי פי מורגן. בבנק האמירקני הענק אומרים שהחזרה של TSMC לרמות הפעילות של לפני המגפה עוד רחוקה ושהם צופים ירידה בהכנסות גם בשנה הבאה. עם זאת הבנק דווקא אופטימי לגבי 2025 וצופה שהיא תהיה שנה טובה לחברות השבבים באופן כללי, והוא אפילו מציב ל-TSMC מחיר יעד של 650 דולר טאיווני, אפסייד של 18% לעומת המחיר הנוכחי שעומד על 550 דולר טאיווני.
למרות התחזיות השליליות של האנליסטים, יש גם מי שאופטימי לגבי TSMC אפילו לטווח הקרוב. על פי מחקר שנערך לאחרונה על ידי ניו סטריט TSMC יכולה להגיע להכנסות של 100 מיליארד דולר עד 2025. ניו סטריט מציבים למניה מחיר יעד של 700 דולר טאיווני, אפסייד של 27%.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
