תעודות הסל הדולריות ממשיכות להתמקם: תמונת מצב עדכנית

שוק תעודות הסל בתחום המט"ח גועש בשבועות האחרונים, זאת על רקע מהלכים תחרותיים שביצעו הגופים הגדולים בתחום. עד לא מזמן, שרר בענף תעודות הסל בתחום המט"ח סטטוס קוו בנושא שיעור הריבית אשר ניתן על ידי מנפיקות תעודות הסל הדולריות, שיעור בעמד על libor מינוס 0.35%.

כפי שניתן לראות בטבלה, בחודש האחרון השתנו פני הדברים:

לפני מספר שבועות העלתה קסם (מבית אקסלנס-נשואה) את שיעור הריבית לשיעור של libor מינוס 0.1% ולמעשה הפרה את אותו סטטוס קוו.

ברור היה שמתחרותיה העקריות של קסם, הלא הן תכלית והדס יצטרכו לתת מענה למהלך של קסם וכך היה. בסוף חודש מאי דיווחה תכלית כי היא מנפיקה תעודת סל דולרית חדשה: תכלית דולר reinvest, אשר תישא ריבית בשיעור של libor – 0.1 ושתצטרף לתעודת תכלית דולר הותיקה (שאמורה הייתה להמשיך לשאת ריבית של libor – 0.35). עם זאת, נראה כי בשוק ראו בכך מענה חלקי בלבד ובתכלית לקחו לתשומת ליבם והשוו בתחילת החודש את גובה הריבית על התעודה הותיקה לתעודה החדשה ללא שינוי בדירוג.

מספר ימים לאחר הנפקת התעודה החדשה של תכלית (ה-reinvest), באה הדס ולמעשה שברה את השוק. חברת תעודות הסל מבית גאון השקעות הודיעה כי היא מעלה את הריבית בתעודות הקיימות על היורו והדולר לריבית libor (או Euribor בהתאמה) ללא שום הורדה נוספת.

נתון שמוצג בטבלה ומחייב התייחסות הוא דירוג התעודות ואופק הדירוג שלהן. התעודות של הדס וקסם מדורגת על ידי סוכנות הדירוג S&P-מעלות בדירוג AAA עם אופק "שלילי", בעוד התעודה הותיקה של תכלית מדורגת AAA עם אופק דירוג "יציב". התעודה החדשה של תכלית (זו הנושאת ריבית של libor -0.1) מדורגת בדירוג AAA ע"י סוכנות הדירוג מידרוג (מקביל ל-AAA "יציב" של מעלות).

אתם מוזמנים ל -