במהלך הלילה ארעה עוד דרמה בעולם הקריפטו. אחת מקרנות ההון סיכון הגדולות הממוקדות בתחום, Three Arrows Capital, המנהלת בין 10 ל-18 מיליארד דולר קרסה ככל הנראה בשעות האחרונות. לקרן השקעות ביוזמות קריפטו רבות בין השאר בפרויקטים כמו Avax Near Aave וכן, גם טרה לונה ז"ל ורשת הבלוקצ'יין הממוקדת במשחקים אקסי אינפיניטי, וגם רשתות גדולות יותר כמו את'ר וסולנה. מייסדי הקרן סו זו וקייל דייוויס היו מהמשקיעים הקולניים בעולם הקריפטו עם השקעות גם ב-NFT ובחוזים חכמים (DeFi). 

>>>למדור הקריפטו של ביזפורטל

"ישנן שלוש דרכים להגיע לפשיטת רגל" אמר פעם צ'ארלס מנגר, "ליקר, נשים ומינוף". במקרה של הקרן מדובאי מדובר על האפשרות השלישית (ויש לקוות שרק היא). הקרן השקיע בכמה מיזמים מוצלחים אבל באמצעות מינוף משמעותי. כיוון שחלק גדול מההשקעות נעולות לטוח ארוך היא סובלת מחוסר נזילות קיצוני שלא מאפשר לה לשחרר כספים ובכך היא מגיעה לפשיטת רגל. הקרן הבטיחה למשקיעים תשואה גבוהה מובטחת, וכעת עומדת בפני שוקת שבורה. 

החברה מושקעת במאות מיליונים במטבעות כמו את'ר, סולנה ולונה. מלבד האחרון שלמעשה איבד כל ערך, גם האחרים סבלו מירידות של 77% ו-90% מהשיא שלהם. "אנו בתהליך של תקשורת עם הצדדים הרלוונטים ומחויבים לחלוטין למצוא פתרון למצב" אמר זו. בינתיים גם מטבע ה-AC3 של הקרן איבד כמעט את כל ערכו, וכעת לא ניתן לסחור בו. 

במחצית השניה של השבוע הקריפטו די ירד מהכותרות עד האירוע הנוכחי, ותשומת הלב של כולם הייתה מרוכזת בהחלטת הריבית הדרמטית של הפד והתגובות של השווקים השונים. בתחילת השבוע לעומת זאת הקריפטו שוב היה במרכז העניינים, בעיקר בגלל חברה אמריקאית - ישראלית אחת ששוב גרמה לדרמה והפילה את השוק. 

• סטרטג׳י מגייסת מאות מיליונים - אבל מפסיקה לרכוש ביטקוין
• דירה כבר לא תהיה להם: הצעירים שמוותרים על דירה ותולים תקוותם בקריפטו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חברת צלזיוס שהוקמה בשנת 2017 היא פלטפורמה להלוואות בקריפטו. היא מאפשרת למשתמשים להלוות או לקחת הלוואות במטבעות דיגיטלים תמורת תשואה מסוימת. לחברה יש מטבע משלה בשם CEL. כדי למשוך אליה משקיעים צלזיוס מעניקה ריבית די גבוהה (17% במקרים מסויימים ואף יותר), וריבית גבוהה אף יותר אם המשקיע מוכן לקבל אותה באמצעות המטבע שלה ה-CEL, ובכך היא יוצרת ביקוש למטבע שלה. לאחר מכן צלזיוס משתמשת במטבעות שהופקדו אצלה ומשקיעה באמצעים שונים כמו לדוגמה בפלטפורמה של טרהפרום שנותנת לה תשואה גבוהה ממה שהיא מציעה למשתמשים. החברה דאגה לציין בתנאי השימוש שהיא יכולה לעשות כרצונה במטבעות המופקדים אצלה בכל רמת סיכון, בזמן שהם מופקדים אצלה. התשואות האטרקרטיביות משכו את המשקיעים, והמסחר בפלטפורמה צמח במהירות והגיע כבר לכ-28 מיליארד דולר

רגע, השם טרהפרום מהפסקה הקודמת נשמע מוכר? כן, זו הפלטפורמה של מטבע הטרה שקרס. גם על צלזיוס, כמו לקרן שלושת החיצים הקריסה גרמה לנזקים כבדים וקשיי נזילות. לצלזיוס היו דרכים נוספות בהן השתמשה במטבעות המופקדים אצלה, אך בסופו של דבר מדובר בתשואה מובטחת גבוהה מדי שדורשת נטילת סיכונים לא מבוטלים מצד החברה. הבעיה, כמו תמיד במקרים של תשואה גבוהה מדי, זה שלא ברור מאיפה החברה משלמת את התשואה הזו. האם באמת היא מצליחה לייצר רווחים כה גבוהים שמאפשרים לה לשלם 17% ריבית ועוד להרוויח משהו? די ברור שלא, אם כן מה מאפשר לה להבטיח לחוסכים תשואה כה גבוהה? התשובה ככל הנראה היא שכסף חדש משלם לכסף הישן. או בשמות פחות יפים - הונאת פרמידה או תרמית פונזי. 

מתברר שגם ניסוחים מתוחכמים ומגניבים מספרים בעצם את אותו סיפור ישן. אם מבטיחים לה תשואה גבוהה "מובטחת" מדובר בדגל אדום. אין מתנות חינם בשוק ההון. אין דבר כזה תשואה ללא סיכון, ולפעמים, או בדרך כלל, סיכונים מתממשים. על רקע קריסת הטרה והנפילות בשוק הקריפטו, כמו גם עליית המודעות בשוק לסיכונים שיש בפלטפורמה כל הלולינות הפיננסית הזו החלה לקרוס על יושביה. המשתמשים החלט למשוך את כספם, מטבע ה-CEL החל לצנוח וכל המבנה החל להתערער. צלזיוס ניסתה להגיב בהתחלה עם עוד מתנות למשקיעים כמו הבטחה למתנה של 50 דולר על כל הפקדה של 2500 דולר לחצי שנה. הדבר רק העיד על פאניקה והמשיכות גברו. 

• שנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו ב-2025
• הונאה של 40 מיליארד דולר מגיעה לסיומה - דון קוון נשלח ל-15 שנות מאסר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• שנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו...

בסופו של דבר הודיעה החברה במפתיע כי היא עוצרת כל אפשרות להפקדה או משיכה של מטבעות. מטבע ה-CEL שבשיאו נסחר תמורת 8 דולר למטבע צנח עד 20 סנט למטבע (התאושש מעט מאז וכעת נסחר תמורת 56 סנט) והדבר דחף את שוק הקריפטו המעורער גם כך לאחרונה לנפילות נוספות. החברה מסרה כי לנוכח "תנאי השוק הקיצוניים" היא נאלצת להקפיא זמנית את ההפקדות והמשיכות, כשהמטרה היא להגן על כספי הלקוחות לדבריה. לפי השמועות הכסף בקופתה הספיק רק לעוד כמה שבועות של פעילות, אך לא ברור באיזה זכות היא מחליטה להקפיא נכסים שלא שלה. מנכ"ל החברה טען בסדרת ציוצים בטוויטר שהמשקעים יקבלו את כספם והפציר במשקיעים להאמין בחברה. המשקיעים בינתיים "מתפללים לאל" לראות את כספם חזרה, כדברי אחד מהם בציוץ בטוויטר. 

הרשויות, ששוב מגיבות מאוחר, החלו בחקירה. הרשות לניירות ערך בטקסס היא הראשונה שפתחה בחקירה לגבי הקפאת הכספים, ואליה הצטרפו מדינות נוספות בארצות הברית ונקבע שימוע לתחילת שבוע הבא. לפי סוכנות הידיעות רויטרס החוקרים הציבו את את החקירה "בעדיפות ראשונה", והרגולטור "מאד מודאג" מההקפאה של הנכסים. חבל שהוא לא היה מודאג לפני כן. 

מוסר ההשכל הוא פשוט. כאמור, אין דבר כזה תשואה מובטחת ללא סיכון, אי אפשר להנדס ערך ומשחקים פיננסים לעיתים קרובות נגמרים בשברון לב. 

קרא עוד:

>>>קריפטו זה לא רק ביקטוין - הכרות עם שבעת המטבעות הגדולים

>>>איך להשקיע במטבעות קריפטוגרפים - מדריך

>>>מהם המטבעות היציבים?

חדשות נוספות מהשבוע האחרון

שני נושאים נוספים שנידונו השבוע הן החברות שמתרסקות יחד עם שוק הקריפטו, ובראשן מיקרוסטרטגי MICROSTRATEGY INC CL A , וכן נושא הפיטורים בתעשייה.

מנכ"ל חברת התוכנה מיקרוסטרטגי מייקל סיילור הוא תומך גדול בקריפטו. כל כך גדול עד שהחליט לקנות ביטקוין למאזני החברה, לא רק מרווחיה היפים של חברת התוכנה אלא גם מהלוואות. הגיבוי להלואות הללו הוא מטבעות הביטקוין עצמם שקנתה החברה. מטבע הביטקוין צנח כל כך הרבה עד שהשמועות בשוק היו שהוא הגיע למחיר שבו החברה אמורה לממש אותו כדי לשלם את ההלוואה (מרגין קול). החברה לא רוצה להיפרד מההימור אז היא מכפילה אותו, כלומר מוסיפה מטבעות נוספים כגיבוי ובכך מתרחקת מהמרה כפויה כעת, אך מי יודע עוד כמה זמן תוכל לדחות את הקץ. בינתים המניה רחוקה כמעט 90% מהשיא. 

סיילור מתעקש שלהשקיע בביטקוין זה עדיין הרעיון הטוב ביותר שיכול להיות לשימוש בכספי החברה. לדבריו "אין אף אחד שהשקיע בביטוקין ליותר מארבע שנים והוא מופסד על הכסף" וכן לדעתו "הביטקוין במכירת סוף עונה", זו "הזדמנות קניה נהדרת" ו "נקודת כניסה אידיאלית" לשוק. לטענתו ההלוואה שלקחה החברה רחוקה ממימוש. 

החברה היא לא החברה הנסחרת היחידה שמושפעת קשות משוק הקריפטו המתרסק. גם חברות כמו קוינבייס COINBASE GLOBAL , רובינהוד ROBINHOOD MARKETS ואפילו ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA COR מושפעים באופן שלילי מ"חורף הקריפטו" (לכתבה המלאה). 

בנסף, החברות מתחילות להבין שצריך לצמצם ולהתכונן טוב יותר לזמנים קשים. חברת קוינבייס הודיעה השבוע על פיטורי 18% מכח האדם שלה - 1100 איש - כהכנה לתקופה הקשה. המנכ"ל בריאן ארמסטרונג הצביע על מיתון אפשרי ועל הצורך להגביר יעילות ולמתן את קצב שריפת המזומנים בתקופה הקשה: "נראה שאנו נכנסים למיתון לאחר בום כלכלי שנמשך יותר מ-10 שנים. מיתון יכול להוביל לעוד "חורף קריפטו", ויכול להימשך תקופה ארוכה".

ישראל מתקדמת לקראת מטבע דיגיטלי משלה? מטבעות הקריפטו אמנם מתרסקים ורבים ככל הנראה יעלמו מהשוק בשלב כזה או אחר וימחקו את כל ערכם, אך הטכנולוגיה, כפי שציינו לא פעם, יכולה להיות שימושית ופורצת דרך. בנקים מרכזיים ברחבי העולם בודקים את האפשרות להנפיק מטבעות דיגיטלים שייעילו את השימוש בכספים בחיי היום יום, וכעת גם בנק ישראל בוחן אפשרות כזו. הבנק ביחד עם הרשות המוניטרית בהונג קונג יבצעו ניסוי להיתכנות מטבע דיגיטלי קמעונאי כשהמוטיבציה לכך היא הגברת התחרות בשוק התשלומים. 

מה עשו המטבעות הגדולים השבוע?

שוק הקריפטו רושם שבוע נוסף של ירידות חדות. בתחילת השבוע זה היה בגלל צלזיוס, לאחר מכן בגלל מצב השוק, אך בסופו של דבר מדובר באחד מהשבועות הגרועים בשוק בתקופה האחרונה, והיו לא מעט כאלה. לאור הירידות השבוע ירד ערך השוק הכולל של כל מטבעות הקריפטו לראשונה מזה זמן רב מתחת לטריליון דולר. כעת שווי השוק הכולל עומד על 883 מיליארד דולר בלבד, לא מזמן מטבע הביטקוין לבדו היה שווה יותר מטריליון דולר. 

ביטקוין (BTC) BITCOIN -0.35% . הביטקוין צנח השבוע בכ-31% ומטבע אחד נסחר כעת תמורת 20.5 אלף דולר. שווי השוק השל הביטקוין עומד כעת על 390 מיליארד דולר.

את'ר (ETH) ETHEREUM -1.28% . האת'ר איבד השבוע 40% מערכו ומטבע אחד נסחר כעת במחיר של 1,075 דולר ושווי השוק הכולל ירד ל-130 מיליארד דולר.

בינאנס קוין (BNB). בינאנס סבלה השבוע אף היא מהפסקת מסחר בזירת המסחר הגדולה בעולם שבבעלותה. החברה הודיעה שעקב העברה גדולה ש"נתקעה" היא נאלצת לעצור זמנית את האפשרות למשיכת ביטקוין מהפלטפורמה. במקרה זה, להבדיל מהמקרה של צלזיוס, מדובר היה בהפסקה זמנית של שלוש שעות שלאחריה חודש המסחר כרגיל. 

חברת בינאנס היא בין היחידות שעדיין מנסה להרחיב פעילות וממשיכה לשכור עובדים חדשים. בינתיים זה לא כל כך משפיע על המטבע שלה שירד השבוע ב-25% ונסחר תמורת 213 דולר למטבע אחד. 

קרדאנו (ADA).  מטבע הקרדאנו לא נמלט מהירידות ולאחר צניחה של 22% נסחר כעת תמורת 0.48 דולר למטבע אחד. שווי השוק הכולל הוא 16 מיליארד דולר. 

ריפל (XRP). הריפל נפל מעט יחסית למטבעות האחרים בשוק אך עדיין רשם ירידה של 19% משבוע שעבר. מטבע אחד שווה כעת 0.32 דולר. 

סולנה (SOL). שווי השוק של הסולנה ירד ל-10 מיליארד דולר בלבד לאחר ירידות שבועיות של 24%. מטבע סולנה אחד שווה כעת 30 דולר. 

קרא עוד על קריפטו:

>>>מה זה ווב3

>>>מה זה DeFi?

>>>מה זה DAOs?