בלאקרוק: קיים תמחור חסר בנכסים בשווקים מתעוררים (EM)
הכלכלנים של קרן ההשקעות בלאקרוק, חברת ניהול הנכסים הפיננסים הגדולה בעולם, מתייחסים בסקירתם השבועית לאטרקטיביות העולה של השווקים המתפתחים לאור הנעשה בכלכלה העולמית: "אנו רואים שפתיחת השווקים והכלכלות מייצבת את תשואות אג"ח האמריקאיות, אשר ירדו לרמה הנמוכה ביותר בחודש האחרון, ומדגישה את התמחור החסר בנכסים בשווקים מתעוררים (EM) לאחר התחלה חלשה יחסית ב-2021.
במקביל מוסיפים בבלאקרוק "המניות בארה"ב הגיעו לשיאים, והבנקים הגדולים בארה"ב דיווחו על רווחים חיוביים ברבעון הראשון של השנה. לגבי העתיד, אנו צופים שנתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) של הכלכלות המפותחות, אשר יתפרסמו השבוע, יכולים לשפוך אור על מצב פתיחת הכלכלה. ככלל, תהליך פתיחת הכלכלות והיציבות בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב, מהווים לדעתנו סימנים לתמיכה בנכסים במדינות מתפתחות לטווח של החודשים הקרובים. הערכות השווי של נכסים בשווקים אלה נראות אטרקטיביות בעולם עם תשואות נמוכות, לאחר התחלה חלשה יחסית של שנת 2021. הסיכונים לציפיותינו כוללים הידוק מדיניות של הממשלות, והפצת חיסונים איטית בכמה מהמדינות המתפתחות".
בשורה התחתונה: "צפי לאינפלציה גבוהה יותר - ככל שאנו מתקדמים לקראת פתיחה מחודשת של המשק. הדולר האמריקני התחזק עד כה השנה, ומשקף את ההתחלה המהירה מהצפוי בארה"ב המונעת על ידי הפצת חיסונים מואצת והוצאות כספיות גדולות. אנו צופים כי עליית הדולר תפסק כאשר השווקים יתחילו לשקף את הציפיות להרחבת הפתיחה מחדש, מה שמקל על לחץ על נכסי EM.
"אנו נשארים בעודף משקל EM ואסיה לשעבר מניות ביפן, ומחממים את חובות המטבע המקומי של EM כמקור הכנסה. הסיכונים הפוטנציאליים כוללים את הידרדרות האשראי של חברות ארה"ב רבות כתוצאה מהרחבה פיסקלית מאסיבית בשנה שעברה. קובעי המדיניות במדינות אלה עשויים להתמודד עם האתגר הצורך להדק את המדיניות גם כאשר כלכלתן עדיין פועלת הרבה מתחת לפוטנציאל".
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה ביציבות; מניות הקוונטים צנחו, פלנטיר ירדה ב-3%
טסלה המסחר בוול סטריט לאחר חג המולד הסתיים ביציבות יחסית, כאשר המדדים המרכזיים נסחרו סמוך לרמות השיא ההיסטוריות שלהם. התנודתיות הייתה מוגבלת ומחזורי המסחר נמוכים בכ־50% מהממוצע החודשי, על רקע חזרת המשקיעים ליום מסחר קצר ודליל. למרות זאת, נתונים המעידים על חוסן כלכלי המשיכו לתמוך בציפיות חיוביות לרווחי החברות. הנאסד״ק ירד ב-0.1%, הדאו וה-S&P סיימו סביב ה-0.
אנבידיה בלטה בעליות לאחר שחתמה על הסכם רישוי עם סטארט־אפ בתחום הבינה המלאכותית, ופריפורט־מקמורן הובילה את מניות חומרי הגלם על רקע זינוק נוסף במחירי הזהב לשיא חדש.
בשוק האג"ח נרשמה פעילות מצומצמת. תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות כמעט שלא השתנו, כאשר אג"ח ל־10 שנים נסחרה סביב 4.14%. עם זאת, שוק האג"ח נמצא בדרכו לשנה הטובה ביותר מאז 2020, לאחר שלוש הורדות ריבית שביצע הפדרל ריזרב. במקביל, הדולר סיכם את השבוע הגרוע ביותר שלו מאז יוני.
המשקיעים ממשיכים לבחון האם השוק יצליח להשלים את “ראלי סנטה קלאוס” המסורתי, הנמשך מחמשת ימי המסחר האחרונים של השנה ועד תחילת השנה החדשה. היסטורית, תקופה חיובית זו נוטה לבשר גם על המשך עליות בינואר ובמהלך השנה שלאחר מכן, והקרבה של המדדים לרמות עגולות הגבירה את ההערכות לניסיון פריצה נוסף כלפי מעלה.
- טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
- אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד שוקי המניות, האג"ח והמט"ח נותרו שקטים יחסית, שוק המתכות היקרות המשיך לרשום עליות חדות. זהב, כסף ופלטינה האריכו ראלי היסטורי, שנתמך ברכישות של בנקים מרכזיים, זרימות לקרנות סל וציפיות להמשך הקלה מוניטרית. אנליסטים מציינים כי העליות במתכות אף עקפו את ביצועי שוק המניות מאז תחילת שוק השוורים ב־2022, ומעלים שאלות לגבי רמות התמחור והסיכון גם מחוץ לעולם מניות ה־AI.
