ירושלים ברוקראז' בהמלצה חמה למניית יתר 50 - האפסייד: 40%

הנפקת פעילות המגורים עשויה להקדים את מועד הצפת הערך של חברת מנרב, כך כותב האנליסט ישי ששון מירושלים ברוקראז' בתגובה לתוצאות החברה לרבעון השלישי של השנה. ששון ממשיך להחזיק בהמלצת 'קנייה' למנייה במחיר יעד של 709 שקלים - אפסייד של 40% לעומת מחיר השוק. 

וכך כותב ששון: "פעילות המגורים ממשיכה להוות את המקור העיקרי לשווי הכלכלי אשר אף גדל במהלך הרבעון האחרון בעיקר כתוצאה מעלייה בשיעור הרווח הגולמי לכדי 16% וממכירה של עוד 58 יחידות דיור. כתוצאה מהמשך התקדמות הבנייה ומגידול במכירת הדירות, הכירה החברה בהכנסות מתחום המגורים בסך 19 מיליון שקל. במהלך השבוע הודיעה החברה על כוונתה לבחון את הנפקת פעילות המגורים. להערכתנו, ככל שצעד זה ייושם, הרי שהוא עשוי להקדים את מועד הצפת הערך".

מנרב דיווחה אתמול על תוצאות הרבעון השלישי של השנה, ליהן ההכנסות עלו ל-205 מיליון שקל לעומת הכנסות של 188 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2015. העלייה מיוחסת מהכרה בהכנסה במגזר ייזום הבנייה כתוצאה מאימוץ IFRS15. בשורה התחתונה, מנרב רשמה ברבעון השלישי ירידה ברווח הנקי ל-5 מיליון שקל לעומת רווח נקי של 6 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2015. הירידה מיוחסת מהרעה במגזר העבודות הקבלניות ומנגד משיפור תוצאות מגזר ייזום הבנייה ומגזר ארה"ב.