"לא נחזור לאותה כלכלה שהייתה לפני הקורונה"
ההודעות של פייזר ומודרנה בשבועיים האחרונים בנוגע לחיסון לקורונה הובילו את המשקיעים ל-2 שאלות מרכזיות: כיצד המדיניות המוניטרית של הפד' תשתנה, וכיצד המדיניות הפיסקלית של הממשל האמריקני תשתנה?
החששות בשוק האג"ח התחילו להצטבר בשבועיים האחרונים, כאשר המשקיעים תוהים עד כמה יכול הפד' להמשיך במדיניות ה"אולטרה מרחיבה", כאשר הכלכלה האמריקנית צפויה לחזור לפעילות כמעט מלאה במהלך המחצית הראשונה של 2021.
לקריאה נוספת: מצ'רנוביל ועד לשווקים היום, מקבלי ההחלטות יצליחו לאזן את השווקים?
על רקע חששות אלו נאם הערב יו"ר הפד' ג'רום פאואל ונדמה כי השווקים קיבלו בדיוק את מה שהיו צריכים - הבטחה מהפד' כי התמיכה הגדולה בשווקים צפויה להימשך עוד תקופה ארוכה.
- חושבים שהריבית בארה"ב גבוהה? זה היום שבו היא טיפסה לשיא של 21%
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פאואל מוריד הערב את הציפיות הצמיחה בארה"ב (ובכך גם את הסיכוי להורדת תמיכה של הפד'"), כאשר הוא טוען כי " אנחנו לא הולכים לחזור לאותה כלכלה. אנחנו בדרך לכלכלה אחרת. הסיכונים לטווח הקצר ממשיכים להיות התפשטות של הנגיף".
"מוקדם מידי אפילו לחשוב על תהליך של צמצום המאזן של הבנק (שגדל ב-120 מיליארד דולר בכל חודש", טען פאואל והוסיף כי "לדעתו מוקדם מידי לחשוב על הורדה של תוכנית התמריצים של הפד'".
- 6.הכבשים של ביבי 19/11/2020 01:15הגב לתגובה זובטח שלא, עוד מעט הריסט הגדול, טמבלים.
- 5.הדולר 18/11/2020 09:19הגב לתגובה זוהפכו את הדולר לפחות מנייר טואלט ולא נראה שזה מפריע למישהו לא אצלנו ולא בארהב אבל יש גבול לכל אם לא יקחו את העניינים לידיים הדולר יאבד את הבכורה משקיעים כבר מיואשים ממנו אין תחתית
- 4.ההודעה של הפד שווה זהב .קנו זהב (ל"ת)יוסי 18/11/2020 00:57הגב לתגובה זו
- חזי 18/11/2020 22:00הגב לתגובה זותקנה ביטקוין זה השקעה!
- 3.bardaat 17/11/2020 23:09הגב לתגובה זוהשאלה עם יתר העולם יסכים להמשיך לראות בדולר האמריקאי מטבע רזרבה?
- 2.אנונימי 17/11/2020 22:45הגב לתגובה זועד לאן ירחיקו לכת עם מתן התמריצים וההקלות,אשמח לדעת,באמת..!
- 1.אתה טועה 17/11/2020 21:40הגב לתגובה זו... ככל שינפחו אותו יותר אי אפשר יהיה לשלוט על עוצמת הפיצוץ והעיתוי שלו .
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
