ריטליקס יכולה לעקוף את התחזיות לרבעון השני
רוני בירון מבנק ההשקעות אוסקר-גרוס מעריך היום, כי לחולשה האחרונה שפקדה את מניותה של חברת תוכנות הקמעונאות הישראלית, ריטליקס, אין קשר לתנאים הפונדמנטליים של החברה, אשר נשארו להערכתו חזקים. את הירידות אם כן קושר האנליסט בעיקר לירידות שנרשמו בתקופה האחרונה בבורסה של ת"א, שם נסחרת המניה במקביל לבורסת הנאסד"ק.
באשר לפעילות העסקית של החברה מציין בירון את שני חוזי ה-Tier-1 חדשים עליהם דווחה החברהעד כה. להערכתו הדיווחים הללו מקרבים את החברה ליעד של 3-4 חוזים מסוג שכזה בסיכום 2005 כולה. באופן כללי מעריך האנליסט, כי למרות החולשה הכללית שנרשמת בסקטור של ריטליקס, העתיד של החברה צפוי להיות חיובי וחזק.
בשורה התחתונה מעריכים היום בבנק ההשקעות, כי ריטליקס מסוגלת אף לעקוף את התחזיות של הבנק לרבעון השני של השנה אשר הסתכמו ברווח של 15 סנט למניה על מכירות של 45 מיליון דולר. באוסקר-גרוס מעריכים שניתן יהיה לרשום אפ-סייד בריטליקס הודות לגידול צפוי ברווחיות אשר ירשם במחצית השניה של השנה, מה שיוביל לשיפור התחזיות הנוכחיות שעומדות על רווח שנתי של 79 למניה על מכירות של 187 מיליון דולר.
את האפ-סייד הצפוי מייחסים בבנק ההשקעות לשיפור בשולי הרווח התפעולי, זאת למרות הרעה צפוי בשולי הרווח הגולמי שיושפעו מעלויות R&D גבוהות, כמו גם מעלויות הרכישה האחרונה של TCI, ולמרות שהתחזיות כרגע לא צופות שינוי ברמת ההכנסות של ריטליקס. באופן כללי צופים בבנק ההשקעות, כי עד ל-2008 תתייצב ריטליקס על שולי רווח תפעולי של 18.5%, כאשר בטווח הארוך תגיע אף לרמה של 20%.
באינטרוול זמן של 3 שנים צופים באוסקר-גרוס, כי ההכנסות של ריטליקס יצמחו בשיעור של 20%, כאשר הרווח צפוי לזנק ב-40%. בהתבסס על מכפיל של 0.9 קובע בירון מחיר יעד של 28 דולר למניה ומצרף המלצת "קניה".
