הכלכלנים בבנק לאומי מציינים כי מתחילת החודש הנוכחי ניכרת מגמה חיובית תוך עליה בהיקפי המסחר. המדדים בארץ שבלטו לחיוב גם כשהמדדים בחו"ל בלטו לשלילה, עשויים ליהנות החודש משיפור אווירת המסחר בחו"ל.

לכן מעריכים בבנק לאומי כי השוק המקומי ימשיך לרשום תשואות עודפות על המדדים המובילים בעולם, זאת בעיקר על רקע תנועות ההון לישראל.

בבנק לאומי ציינו כי עליות השערים בבורסה נמשכו גם במהלך שבוע המסחר הנוכחי והמדדים המובילים הגיעו לרמות שיא חדשות. עליות השערים בבורסה התנהלו תוך גידול נוסף במחזורי המסחר ועל רקע המשך פרסומם של דוחות כספיים חיוביים מצד מרבית החברות במקביל למסחר החיובי בנאסד"ק בשבועיים האחרונים.

העלייה במחזורים התחדשה לאחר שבחודש אפריל נרשמה ירידה חדה יחסית בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, מרמה ממוצעת יומית של מעל ל-800 מליון שקל, לרמה של כ-610 מליון שקל. הירידה בתמורה הממוצעת נבעה בין היתר מהמחזור הדליל המאפיין את חג הפסח, אם כי זו הורגשה גם בשאר ימי המסחר ונבעה בעיקר מקיטון בהיקף תנועות ההון הנכנסות למשק.

עפ"י נתוני בנק ישראל חל קיטון בהשקעות הישירות של גופים זרים בחודש אפריל ונעצרו ההשקעות נטו של תושבי חוץ בבורסה כתוצאה מעודף מימוש באג"ח שקליות על פני השקעה במניות באותו החודש. בבנק ציינו כי עפ"י נתוני בנק ישראל בשליש הראשון של 2005 הסתכמו השקעות תושבי חוץ בתיק ניירות ערך למסחר ב-1.6 מיליארד דולר, מזה 1.3 מיליארדי דולרים במניות בבורסה.

בבנק הוסיפו כי החלה מגמה מחודשת של גידול במחזורי המסחר, חלקה ניתן לייחס כנראה לכניסה מחודשת של משקיעים זרים. בנוסף, בשני ימי המסחר האחרונים גדל המחזור בין היתר בעקבות העניין הרב שריכזה מניית בזק בעקבות ההפרטה. ביום שאחרי סגירת המכרז, יום ג', נרשמה במניית בזק תמורה של כ-209 מליון שקל, כרבע מסך המחזור בבורסה ופי 10 מהמחזור הממוצע היומי בה, זאת תוך כדי עלייה חדה בשער המנייה שהסתכמה בכ-4.5%.

המכרז להפרטת החברה התקיים ביום ב' ובו השתתפו שתי קבוצות, האחת בראשות איש העסקים בני אלג'ים והשנייה בראשות חיים סבן. המכרז הסתיים בזכיה של הקבוצה בראשות חיים סבן ("אפ.סב.אר") במחיר של כ- 4.2 מיליארד שקל בעבור 30% מאחזקות המדינה, המשקף מחיר למנייה בדומה למחיר בשוק באותו היום.

עוד הוסיפו בבנק כי ביום שלפני המכרז על חברת בזק הודיעה חברת דסק"ש מקבוצת אי.די.בי כי השלימה מו"מ עם קבוצת בלסאות לרכישת 34.75% ממניות סלקום לפי שווי של כ- 1.8 מיליארד דולר. בעקבות מהלך זה צפויה דסק"ש להיות בעלת השליטה בחברה עם אחזקה כוללת של 59.75% ובעתיד יתכן כי תרכוש 35% נוספים.

תרחיש זה עשוי להוביל להנפקת סלקום בבורסה, אשר תהיה חברת הטלפוניה השלישית שתסחר בתל אביב ובמדד המעו"ף. נציין כי רכישה זו, כמו גם הרכישה החוזרת שביצעה חברת פרטנר למניותיה והצלחת הפרטת בזק מלמדים על העניין הרב שמרכז שוק התקשורת המקומי. זאת בעיקר בעקבות השינויים החלים בענף ורצון החברות לרכז את כל שירותי התקשורת, קרי, טלפוניה נייחת, סלולרית, אינטרנט ושירותי הכבלים, תחת קורת גג אחת.

לאחר שבוע רצוף של עליות שערים בנאסד"ק התהפכה אתמול מגמת המסחר והוא שב להיסחר בירידות שערים. נציין כי מתחילת השבוע נרשמה עלייה במדד שהסתכמה בכ- 0.2%. בימים הקרובים לא יתקיים מסחר בארץ לרגל חג העצמאות וישנם ארבעה ימי מסחר רצופים בנאסד"ק ללא מסחר בבורסה המקומית. אלו עשויים להוביל לפערי ארביטראג' גבוהים ולמסחר ער ותנודתי בפתיחת שבוע המסחר הבא.

התנדותיות בנאסד"ק צפויה להימשך ולכיוון המסחר שם קיימת השפעה על המסחר אצלנו. עם זאת, השוק המקומי ממשיך להפגין עוצמה שבאה לידי ביטוי בעליות שערים תוך גידול במחזורים ונראה כי השפעה שלילית מכיוון המסחר שם, במידה ותהיה, צפויה להיות מוגבלת.

הערה: אין לראות בסקירה האמורה משום המלצה לביצוע פעולה כלשהי. מי שמבצע פעולה כלשהי, פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא וכל האחריות מוטלת עליו.