הפועלים: הכנסות בזק יצמחו ב-37% ברבעון הראשון 2005

חברת הטלפוניה הישראלית - בזק, תפרסם ביום ד' ה-4 למאי את הדוחות לרבעון הראשון של 2005. האנליסטים ניר עמיקם ורחיל גרשון מיחידת המחקר של בנק הפועלים, צופים שהכנסות החברה יעמדו הרבעון על 2.75 מיליארד שקל, גידול של 37% מול רבעון מקביל אך ירידה של 0.8% מול רבעון עוקב.

ביחידת המחקר סבורים כי, רבעון זה יושפע חלקית מירידת דמי הקשוריות החל מחודש מרץ. להערכתם, הכנסות פלאפון יפגעו כתוצאה מכך אך הקבוצה תקבל פיצוי חלקי בחברת האם. השפעה מהותית יותר צפויה ברבעון השני של השנה.

עמיקם וגרשון מעיריכם, כי הרווח הנקי צפוי לעמוד על 203 מליון שקל הרבעון, גידול של 21% לעומת הרבעון המקביל. הרווח הנקי יושפע בין היתר מרווח הון של 100 מליון שקל בגין מכירת האחזקה בתאגיד הלווינים הבינלאומי IntelSat.

ביחידת המחקר מספרים כי הפרטת בזק מגיעה לישורת האחרונה. נכון להיום, מועד הגשת ההצעות לרכישת גרעין השליטה הוא ה-9 במאי. בחודשים האחרונים מניית החברה הושפעה בעיקר מתהליך זה ופחות מביצועי החברה בפועל ותמשיך להיות הגורם הדומיננטי בחודשים הקרובים.

ביחידת המחקר מעריכים, כי הצעות המחיר במכרז יהיו נמוכות יחסית ויגרמו לאכזבה מסוימת בשוק ההון. הסיבות להערכה זו הן, בין היתר, פרישת אי.די.בי. שתשפיע גם על הצעות המתמודדים האחרים וחוסר הוודאות לגבי התנאים הרגולטורים שישררו לאחר ההפרטה.

ביחידת המחקר מותירים את ההמלצה לבזק ב-'תשואת שוק' עם מחיר יעד של 5.6 שקל, וזאת בהשוואה למחיר מניה נוכחי של כ-5.3 שקל.