בנק אגוד: בעלי רווחים - ממשו עד שליש מתיק המניות

"ברמות הנוכחיות של מכפיל רווח נקי 15 במדד מניות המעו"ף ושל 17 במדד ת"א 100 אנו ממשיכים להעריך כי מחירי המניות נסחרים באופן מלא יחסית להתפתחויות החיוביות הצפויות בארץ ולכן ממליצים לממש עד שליש מתיק המניות לבעלי רווחים", כך מציינים היום האנליסטים של בנק אגוד.

בארבעת ימי המסחר האחרונים, מציינים בבנק אגוד, הוסיפו המדדים המובילים כ-0.4% במעו"ף וכ-0.6% בת"א 100. המימוש שחל בשבועיים האחרונים נעצר ברמת 635.6 נקודות במעו"ף וברמת 656.3 נקודות בת"א 100, כאשר המחזורים הנמוכים יחסית במימושים תומכים בהמשך המגמה החיובית בטווח הבינוני של אפיק זה.

גם המימושים במדדי ארה"ב התמתנו השבוע בתגובה לירידת מחירי הנפט מרמות הקרובות ל-60 דולר לחבית חזרה לרמות "מתקבלות" יותר של כ-56-55 דולר לחבית.

רמות התנגדות של 650 נקודות במעו"ף ושל 675 נקודות בת"א 100 חוזרות להיות רלוונטיות בטווח הקצר כאשר חוסר יכולת להעפיל מעליהן מגדילה את הסבירות להמשך מימוש בארץ.

באופן כללי מציינים בבנק אגוד כי המגמה ארוכת הטווח החיובית בשוק המקומי נמשכת בשל דחיית הציפיות להתחלת מגמת עליית ריבית בנק ישראל מהרמה של 3.5%, הציפייה לשיפור מרחיק לכת בתחום המדיני מול הצד הפלסטיני ויתר מדינות ערב, הצפי לצמיחה בארץ בשנה הבאה בשיעור סביב 4% בהמשך לצמיחה של כ-4.2% בתמ"ג בשנת 2004, בחירתה של אישיות כלכלית בשיעור קומתו של סטנלי פישר לתפקיד נגיד ב"י הבא עם היוקרה שהוא מביא לתפקיד ולמדינה, והמשך דעה חיובית של חלק מבתי ההשקעות הזרים על המצב הכלכלי בארץ (דויטשה בנק ומריל לינץ' דווקא מסתייגים) שמביא לזרם השקעות זרות לשוק המקומי - כל אלה ממשיכים לתמוך במגמה החיובית בארץ.

גורם חשוב נוסף התורם למגמה החיובית בארץ ממשיך להיות שע"ח שקל-דולר, אשר ממשיך בחולשתו אל מול השקל, רמת 4.37 שקל לדולר. רמה שאינה צפויה לדעת כלכלני בנק אגוד לשנות מהותית את קצב האינפלציה בארץ אותו אנו מעריכים לשנת 2005 בכ-1.9%.

בארץ גורמי הסיכון נשארו המחלוקת סביב הנושא המדיני של ההתנתקות מחבל עזה וביצועה בפועל יחד עם המשך התמיכה בתנאים שיאפשרו צמיחה ברת קיימא במשק.

טכנית - רמת התמיכה הקרובה למדד המעו"ף שוכנת ברמת 645 הנקודות, ואחריה קיימת תמיכה ברמת 640 הנקודות. רמות ההתנגדות הקרובות נמצאות ברמות 650 הנקודות ו-660 הנקודות.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לפעולה כלשהי. כל העושה כן, עושה זאת על דעת עצמו. הבנק עשוי להיות פעיל בתחומים המוזכרים בכתבה.