לידר ושות': 2005 עשויה להיות השנה של בזק
האנליסט ערן יעקובי מלידר ושות' מפרסם היום את המלצתו לקראת הדוחות של חברת בזק. הוא מעניק למניה המלצה של "תשואת יתר" במחיר של 6 שקל. תוצאות הרבעון שיתפרסמו ב-24 השעות הקרובות, צפויות להיות טובות מאד ולהדגיש את השיפור שחל בקבוצה כולה בשנת 2004, מציין יעקובי. הכנסות הרבעון צפויות לעמוד על כ-2.8 מיליארד שקל עם EBITDA של כ-980 מיליון שקל. בלידר ושות' מזכירים כי השוואת תוצאות הרבעון הרביעי לרבעון הקודם או המקביל אינה רלוונטית מאחר וזה הרבעון הראשון בו מאחדת בזק את תוצאות פלאפון ו-YES לחלוטין לכל התקופה. הרבעון הרביעי צפוי לדעת יעקובי להראות המשך ירידה בהכנסות משיחות קוויות כהמשך למגמת השנים האחרונות ובדומה למתרחש בשאר העולם. עם זאת, צפויה לדעת כלכלני לידר ושות' האטה בקצב ירידת דקות השיחה, לאחר שהורדת דמי הקישוריות בסלולר מיטיבה עם המתקשרים מקו בזק לכל קו סלולר. הם מצפים מבזק לנצל עובדה זאת לצורך הפעלת "לחץ" על הצרכנים להשתמש בקו הנייח בכל שיחה שהם מבצעים בבית/במשרד. עוד חוזים בלידר ושות': שיפור בתוצאות פלאפון ו-YES. השנה האחרונה היתה טובה מאד מבחינת שתי החברות, כאשר הן מציגות שיפור בכל הפרמטרים. פלאפון צפויה להציג הכנסות שנתיות של כ-4.4 מיליארד שקל לעומת 4.1 בשנה שעברה עם EBITDA של כ-1.2 מיליארד שקל לעומת כמיליארד שקל בשנה שעברה. מבנה המאזן של החברה מצויין עם יחס חוב פיננסי להון עצמי של 1. החברה עברה מהפך שמציב אותה כחברת סלולר לגיטימית מאד בעיקר בפלח הצעירים עם המותג ESC. פלאפון שהעלתה תעריפים במידה הגדולה ביותר מבין חברות הסלולר, אינה צפויה להפגע באופן מהותי מהורדת דמי הקישוריות לאור התפיסה המחודשת של המותג והתנופה של הרבעונים האחרונים. YES ממשיכה גם היא במגמת השיפור וייתכן ונראה איזון תפעולי כבר ברבעון הרביעי. בלידר ושות' מאמינים כי בזק תוכל להמשיך ולהזרים כסף לחברת הלווין כמתוכנן ולכן צפויה שנה טובה ל-YES גם ב-2005. שנת 2005 עשויה להיות השנה של בזק שנת 2005 צפויה להיות שנת ההפרטה של בזק כאשר כיום המתמודדות מתכנסות לשלבים האחרונים. תהליך המכרז ייפתח לאחר פרסום הדו"חות השנתיים של החברה וסיומו צפוי במהלך המחצית השניה של 2005. בלידר ושות' משוכנעים כי הצלחת התהליך תיטיב עם החברה בנושאים שונים כמו רגולציה, יחסי עבודה והגברת כושר התחרות שלה. להערכתם מונופול תחת בעלים פרטיים מסוגל להיות תחרותי יותר וחזק יותר מול הממשלה המחזיקה כרגע בשני כובעים סותרים יחסית.