תדמיינו את הדבר הבא - אתם מגיעים לסניף שלכם ומבקשים להשקיע בפיקדון. הפקיד בבנק אומר לכם:

"רעיון טוב, בפיקדון הכסף הכי בטוח. יש לי פיקדון שקלי לשנה בריבית של מינוס 0.2%".

- כמה?

"מינוס 0.2%"

- אתה מתכוון 0.2%...בלי המינוס?

"לא, לא, מה לא שמעת? הריבית שלילית, זה מינוס 0.2%, ואלו תנאים טובים. לרוב הלקוחות אנו מציעים במינוס 0.3%".

השיחה הזו ממש לא דמיונית. ריבית בנק ישראל צפויה לרדת, ולהערכת מספר כלכלנים בולטים היא צפויה להיות שלילית. בעולם יש כבר מקומות שהריבית שלילית. כבר לפני 7 שנים, נקבעה ריבית שלילית בדנמרק, ואחריה הצטרפו בהדרגה, מדינות נוספות באירופה לרבות גרמניה, ולא רק שם - גם ביפן הריבית שלילית כבר כמעט שלוש שנים, ובארה"ב הריבית היתה סביב האפס, ועלתה. ועכשיו מדברים על חזרה להפחתת הריבית.

ריבית שלילית - כמה תקבלו בפיקדונות?

במצב של ריבית שלילית הבנקים לא נותנים תשואה על הפיקדונות, אלא גובים עליהם תשלום. זה לא רק נשמע לא הגיוני, זה פשוט לא הגיוני בעליל. בעוד שנים יסתכלו לאחור ויגידו שהאנשים בתקופה הזו היו כנראה משוגעים. אחרי הכל - למה להשקיע אם מקבלים פחות. נשאיר את הכסף במגירה בבית, בכספת בבנק, ונשמור על הערך שלו.

אלא שמסתבר שאנשים ברחבי העולם ממשיכים להפקיד בפיקדונות גם אם הריבית שלילית. ולמה להסתכל על העולם הגדול. אתם יודעים שיש למשקיעים מיליארדים במקומות שבהם הם מפסידים כספים. מי שמשקיע בקרנות שקליות לטווח קצר, לרוב מפסיד כסף - הקרנות אמנם משיגות תשואה חיובית, אבל לצד דמי הניהול, הן מפסידות כספים למשקיע, ויש דוגמאות נוספות. 

• בנק ישראל: בנק מזרחי טפחות הוא הכי יקר בהלוואות ומשכנתאות
• פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אז אם מתישהו הפקיד בבנק יגיד לכם שיש תשואה שלילית על פיקדונות, אל תפלו מהכיסא. חלקכם ינסה להיות מתוחכם ולהשאיר את הכסף בעו"ש. בעולם זה לא עובד, כי הפיקדונות (בחלק מהמדינות) מובטחים בעוד שכספים בעו"ש לא. בארץ, לידיעתכם - אין ביטוח של המדינה, למרות שרוב האנשים חושבים ומעריכים שבמצב של קריסת בנק, המדינה תדאג לשלם לאזרחים. 

בכל מקרה, ריבית שלילית תשפיע על הפיקדונות והחסכונות שלכם, ובכלל - על כל ההשקעות שלכם. ריבית שלילית אמנם גורמת להפסד בפיקדונות, אבל ככל שהריבית נמוכה יותר כך האלטרנטיבות האחרות אטרקטיביות יותר, וכך גם אגרות חוב קונצרניות, מניות, סחורות והשקעות אלטרנטיביות.

אז לכאורה זה אמור לתרום לשווקים האלו, אם כי הפעם זה בעייתי יותר - אנחנו בסייקל חיובי של 10 שנים, מחזור של צמיחה כה ארוך כבר קשה לדרבן בהפחתות ריבית.

כלומר, שוק המניות כעת רגיש פחות לריבית ויותר למצב הכלכלה בכלל. מצב הכלכלה בכלל מדאיג וזו הרי הסיבה העיקרית שהריבית יורדת - במטרה לעודד צריכה. אתם הבנתם את זה - עושים עלינו ניסויים. אולי זה יצליח והכלכלה תישאר טובה, ובינתיים נפסיד כסף בפיקדונות. ואולי זה ייכשל - הכלכלה תיחלש וגם נפסיד כסף. 

• הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה
• רכישת דירה - לא רק מחיר; כל הגורמים שיש לבחון לפני עסקה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• תקרות ההפקדה ל-2025: השינויים רבים

ריבית שלילית - סכנה בנקים

כשיש ריבית שלילית עולה שאלה חשובה מזווית הבנקים - האם הציבור יוציא את הכסף מהבנקים? האם הבנקים יכנסו לבעיית נזילות. אחרי הכל, הבנקים נשענים על הכסף של הציבור - זה המנוע שלהם, בלי הכסף הזה, אין פעילות ואין בנק.

אז לא נראה שצריך לחושש לבנקים. באירופה, אגב, המהלך של הורדת הריבית והמעבר לריבית שלילית היה איטי ומדורג ולא היתה קטסטרופה. סיבה עיקרית לכך - חלק מהבנקים השאירו את ציבור החוסכים מרוצה ולא הפחיתו את הריבית לשלילית (אלא לאפס). השאלה מה יקרה כאן, אם וכאשר זה יגיע.

בארץ יש כ-350 מיליארד שקל בפיקדונות. סכום עתק, שכל תזוזה בו משמעותית לבנקים. האם תהיה תזוזה, כמה היא תהיה? תענו לסקר ותראו מה הציבור חושב -