אלווריון - לא בבית ספרינו
לא הרבה נקודות זכות עומדות לאלווריון. מניה שבעבר הייתה מועמדת להגיע לפסגות לא נודעו, מאכזבת כאשר כשלה לפרוץ מעלה את רמת השיא שנקבעה בתחילת 2004 סביב 17 דולר למניה. אם למנות את נקודות הזכות, לפני שאפרט את המכשלות והקשיים, הרי שאלווריון סמוכה לרמת תמיכה מרכזית השוכנת סביב מחיר של 9 דולר פחות או יותר. רמה זו מכילה את פוטנציאל הבלימה המיוחל. אלא שמעבר לנקודה זו, קשה למצוא נתונים מעודדים. אלווריון היא פשוט לא המניה הנכונה.
מגמת ירידה ברורה
גל הירידות האחרון שהחל במחיר של 16 דולר למניה בתחילת נובמבר השנה, מכיל מגוון רחב של מרכיבים שליליים. יכולנו לסווג אותו כתיקון טכני, או כהמשכו של תיקון טכני אלמלא מחזורי המסחר. היקפי הפעילות, שהם אחד מהפרמטרים הבסיסיים למדידת כיוונה של מניה, נטו להתרחב כל אימת שהמניה נסוגה. הרעיון פשוט: כל תחתית שנקבעה תוך גידול בהיקפי הפעילות, לא הייתה התחתית האחרונה. ניסיון העליות שהגיע לאחר מכן, התברר כזמני.
ראיה לכך, ניתן למצוא כשמביטים על נקודות התחתית שנרשמו ב-13.15, 12.6, 10.6, 9.7 - ובתחתית האחרונה שנקבעה במחיר של 9.3 דולר למניה. כל התחתיות הללו נקבעו תוך מחזורים גבוהים, ובסופו של דבר הן נשברו כלפי מטה. ירידות המחירים של אתמול לוו גם הן במחזורים גבוהים מה שמסמן את כיוונו של הלחץ.
מכאן נעבור לתיקונים הטכניים. מבט על אותו גל ירידות יגלה תופעה מעניינת: התיקונים הטכניים, כלומר ניסיונות העלייה שהתבצעו במהלך גל הירידות האחרון, הסתיימו בטווחים המקובלים. בין 38.2%-61.8% ובנוסף לכך, הן לוו בהתכווצות מחזורי המסחר. השילוב של שלושת הפרמטרים אותם מניתי, הוא די והותר כדי לבסס כיוון ברור ומובהק.
בתחתית מערך החשיבות הטכנית ניצבים הכלים הסטטיסטיים שמטרתם לאשר או לסתור במידת מה את הנחות העבודה. גם כאן אין בשורות טובות ומרבית הכלים מצביעים על מומנטום שלילי שמאפיין את גל הירידות האחרון.
סיכום ומסקנות: קשה להבין מדוע משקיעים נצמדים למניה כמו אלווריון. האם זאת התקווה שמחר יהיה טוב יותר? בגדול יש מקום לתקווה שכן המניה סמוכה לרמת תמיכה ראשית. רמת תמיכה המתאפיינת בריכוז גבוה של קונים ובהחלט אפשר לצפות לבלימה סביב רמה זו. אלא שבלימה מהסוג אליו הורגלנו, היינו עם מחזורים נמוכים וכישלון בהתמודדות עם רמות ההתנגדות שבדרך, תרמז על העתיד לבוא ותוביל גל ירידות נוסף.
היפוך מגמה מוחלט יכול להתרחש רק אם הדינמיקה תתהפך לחלוטין. היינו שהמניה תתבסס מעל לרמת התמיכה, המחזורים ילכו וידעכו, וכאשר יחל גל עליות - יתחילו היקפי הפעילות להתרחב. אלא שעד לנקודת הזמן הנוכחית, אף לא אחד מהפרמטרים אותם מניתי מתקיים כך שלמעט לקוות לא נותר למשקיעים עוגן ממשי להיאחז בו.
*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
מאת: אייל גורביץ'
לחצו להציע מניה נוספת לקראת ה-StockDay הבא
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
כמה מס משלמת אנבידיה בישראל?
המס המינימלי הגלובלי מגיע לישראל - 15% על תאגידים רב-לאומיים; משרד האוצר מאמץ את כללי Pillar 2 של ה-OECD החל מ-2026 - מה המשמעות?
העולם משנה את כללי המשחק במיסוי חברות, וישראל מצטרפת לרפורמה. משרד האוצר פרסם תזכיר חקיקה שכולל מס מינימלי מקומי בשיעור 15% על חברות גדולות רב-לאומיות, החל משנת המס 2026. זה חלק ממגמה גלובלית שמובילה ארגון ה-OECD במסגרת "Pillar 2" - רפורמה בינלאומית שנועדה למנוע מחברות ענק להעביר רווחים למדינות עם מס נמוך.
המהלך לא נוגע לעסקים קטנים או בינוניים, אלא לענקיות טכנולוגיה וייצור שפועלות בישראל כחלק מקבוצה גלובלית. התזכיר מאמץ כללים הנקראים "QDMTT" - מס משלים מקומי מוסמך. זה מס "תוספת" שישראל תגבה על רווחים שנוצרו כאן, אם שיעור המס האפקטיבי יורד מתחת ל-15%.
מי חייב? רק חברות תושבות ישראל שהן חלק מקבוצה רב-לאומית שמגלגלת מחזור עולמי של לפחות 750 מיליון דולר. זה אומר ענקיות כמו מרכזי פיתוח תוכנה, מפעלי ייצור או משרדי מטה אזוריים.
עד היום, חברות רב-לאומיות בישראל יכלו ליהנות משיעורי מס אפקטיביים של 6% או פחות, בעיקר בזכות חוק עידוד השקעות הון. עכשיו, הרצפה עולה ל-15%, מה שמגדיל את הנטל על חברות שפעלו עם הטבות נמוכות.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; טילריי זינקה ב-21%, סולאראדג׳ קפצה ב-8%
- ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוגמה המרכזית: מה יקרה לאנבידיה
כדי להמחיש את ההשפעה, נתמקד באנבידיה, ענקית השבבים שיש לה נוכחות משמעותית בישראל עם מרכזי פיתוח בתל אביב, חיפה ויוקנעם ואלפי עובדים. אנבידיה נערכת להשקעה שתכפיל את היקף העובדים שלה בארץ לכיוון ה-10,000 עובדים במקביל להקמת קמפוס ענק.
