אסיה נטתה לעלות בהובלת שנחאי שהוסיפה 0.6% למרות נתונים קשים
הבורסות אסיה פתחו את חודש ספטמבר בנטייה לעליות שערים, למרות הנתונים החלשים שפורסמו בסין ובאוסטרליה. בסין העיד מדד ה-PMI של HSBC על התכווצות בפעילות היצרנית לרמתה הנמוכה ביותר מאז מארס 2009 ובאוסטרליה נרשמה נפילה מפתיעה במכירות הקמעונאיות.
העליות שנרשמו הבוקר במרבית השווקים האסייאתיים היו בתגובה לעליות השערים שחתמו את השבוע הקודם בוול סטריט ובתגובה ראשונה לנאומו של יו"ר ה'פד', ברננקי וכן על רקע הערכות בשוק כי הממשלה הסינית תמשיך במדיניות המרחיבה על מנת לעודד את הכלכלה המתכווצת.
מדד ה-MSCI אסיה פאסיפיק עלה ב-0.3%. הניקיי היפני בלט לשלילה כאשר נפל ב-0.6%, ההאנג סנג בהונג קונג טיפס ב-0.4% והמדד המוביל בשנחאי בלט לחיוב ועלה ב-0.6%.
מדד מנהלי הרכש של HSBC למגזר היצרני בסין נפל באוגוסט ל-47.6 נקודות לעומת 49.3 ביולי, הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה במדד זה מאז מארס 2009. הנתון היום מעיד על מגמת ההתכווצות בפעילות הכלכלית בסין כפי שבאה לידי ביטוי בנתון הרשמי של הלמ"ס הסיני שפורסם אתמול והצביע על 49.2 נקודות באוגוסט לעומת 50.1 נקודות ביולי. הפעם הראשונה מזה 9 חודשים בו נפל מדד זה מתחת לרמת ה-50 נקודות.
נתון נוסף שהיה אמור להעיב היום על השווקים אבל לא עושה את זה היה נתון המכירות הקמעונאיות באוסטרליה שנפלו במפתיע בקצב המהיר ביותר מאז 2010, מה שמוביל לרבעון שלישי ברציפות של ירידה ברווחיות החברות שם. ביולי נפלו המכירות הקמעונאיות באוטרליה ב-0.8% ביחס ליוני והסתכמו ב-21.4 מיליארד דולר אוסטרלי שהם כ-22 מיליארד דולר אמריקני. מדובר בירידה הראשונה שנרשמה השנה במדד זה.
מחר צפוי הנגיד האוסטרלי, גלן סטיבנס להכריז על החלטת הריבית, כאשר מרבית הכלכלנים צופים כי זו תיוותר ללא שינוי לאחר שמאז חודש נובמבר הופחתה הריבית באוסטרליה ב-1.25% והנגיד התבטא ואמר כי הכלכלה צומחת קרוב לקצב הממוצע.
נציין כי המשקיעים באסיה מגיבים הבוקר לראשונה לנאומו של ברננקי ביום שישי האחרון בכנס הנגידים השנתי בג'קסון הול שכלל לא מעט רמזים על נכונות הממשית של הבנק להוציא לפועל סבב שלישי של הרחבה כמותית (QE3).
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
2025 בשווקיםסאנדיסק זינקה 577%, טרייד דסק נפלה 68%: המנצחות והמפסידות של 2025
מדד S&P 500 סיים את 2025 בעלייה של כ־16%, אך מאחורי התשואה הכוללת הסתתרו פערים בין מניות: ענקיות אחסון ו־AI זינקו במאות אחוזים, בעוד חברות צריכה, פרסום ונדל״ן ספגו ירידות חדות
שנת 2025 הסתיימה בעלייה נאה ב-S&P 500, שהוסיף כ־16% לערכו, כאשר מאחורי העליה עמדו בעיקר מניות טכנולוגיה וגל השקעות סביב בינה מלאכותית, תשתיות נתונים ומרכזי נתונים. עם זאת, מבט פנימה אל המדד מגלה כי בעוד חלק מהחברות נהנו מזינוק
חד בביקושים, משיפור ברווחיות ומסיפור עסקי ברור, אחרות נקלעו לשילוב של האטה, תחרות גוברת או שינויי סנטימנט חדים מצד המשקיעים. התוצאה הייתה שנה שבה מניות מסוימות זינקו במאות אחוזים, בעוד אחרות איבדו מחצית מערכן ואף יותר.
חמש המניות החזקות
סאנדיסק SanDisk Corp. -1.18% – עלייה של כ־577%
סאנדיסק, שהונפקה
כספין־אוף של ווסטרן דיגיטל והצטרפה ל־S&P 500 רק לקראת סוף השנה, רשמה עלייה חריגה של 577% מאז כניסתה למדד. הזינוק המהיר הפך אותה לאחת מהמניות המדוברות של 2025. הביקושים לאחסון פלאש מהיר, יחד
עם ירידת ריביות וציפיות לצמיחה מואצת, דחפו את המניה מעלה בזמן קצר במיוחד.
ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -2.15% – עלייה של כ־282%
ווסטרן דיגיטל סיימה את 2025 כאחת
המניות החזקות במדד, עם זינוק של כ־282%. העלייה נבעה מהאצה חדה בביקוש לפתרונות אחסון נתונים, בעיקר מצד מפעילי מרכזי נתונים וספקי תשתיות AI. המעבר למודלים עתירי נתונים, לצד השקעות מסיביות בענן, הפך את מוצרי החברה לרכיב חיוני בשרשרת הערך, והוביל לשיפור חד בתחזיות
ההכנסות והרווחיות.
מיקרון טכנולוגיות Micron Technology, Inc -2.47% – עלייה של כ־239%
מיקרון זינקה בכ־239% ב־2025,
בעיקר בזכות התאוששות חדה בשוק הזיכרון והביקוש לשבבים מתקדמים ליישומי AI. חוזים חדשים עם ספקי ענן ושיפור חד בשולי הרווח חיזקו את ההערכה כי החברה נמצאת בעמדה אסטרטגית בגל ההשקעות הנוכחי בבינה מלאכותית.
- האם הביטקוין יתרסק ל-56 אלף או יזנק ל-125 אלף? האנליסטים חלוקים
- הקרנות החדשות של 2025 - האם הן הציעו ערך מוסף?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיגייט טכנולוגיות Seagate Technology -1.67% – עלייה של כ־219%
