התראת קריסה בשווקים: האסטרטג הראשי של סוסייטה ג'נרל מזהיר מפני "מרחץ דמים" בשוק המניות
בעוד המשקיעים מנסים להעריך האם ההתאוששות הכלכלית תחזיק מעמד או לא, האם להאמין לברננקי כאשר הוא מבטיח שיש בידיו את הכלים לתמוך בכלכלה, יש אסטרטגים שממשיכים להזהיר מפני ההשלכות של מיתון נוסף על השווקים, וביניהם יש אף כאלה שלא בוחלים במילים קשות. אחד שכזה הוא אסטרטג השווקים הגלובליים הראשי של סוסייטה ג'נרל. שוקי המניות עומדים בפני "מרחץ דמים", כך מזהיר אלברט אדוארדס אסטרטג ההשקעות הבכיר בענק הבנקאות הצרפתי. המשקיעים צריכים להכין את עצמם לנפילה נוספת בתשואות האג"ח הממשלתיות שתגיע כאשר האופטימיות המוגזמת הנוכחית המחזיקה את השווקים תחלוף, הוא טוען. אדוארדס הידוע בפסימיות שלו מאז 1996 אמר בסוף השבוע האחרון ללקוחות הבנק כי יש יותר מידי אופטימיות בקרב המשקיעים הבאה לידי ביטוי בהערכות שווי מוגזמות בארה"ב. לדעתו הכל יסתיים בחודשים הקרובים כאשר הנתונים הכלכליים שיתפרסמו יותר ויותר ילכו ויצביעו על מיתון נוסף. "המשקיעים במניות עומדים בפני מכה קשה. הכלכלה הגלובלית גולשת בחזרה למיתון והם עדיין אפילו לא מודעים לכך, שהאירועים הללו יציתו עוד ירידה בתמחורים, ויצרו את השוק הדובי המשמעותי השלישי מאז שבועת התמחורים במניות התנפחה", הוא אמר. אדוארדס, הנחשב ל"דב הגדול" (Perma Bear) לאור דעותיו הפסימיות, אומנם חגג כאשר שתי מפולות קשות פגעו בשווקים - בועת הטכנולוגיה התפוצצה בתחילת העשור ומשבר האשראי ב-2008 - אך בעיקר הוא עמד בצד לאורך התקופה כאשר שוקי המניות פרחו. אדוארדס התייחס לריצה לנכסים בטוחים ובייחוד לשוק אגרות החוב הממשלתיות שם ממשיכה התשואה לרדת ואמר כי "עד כה שוק המניות התמודד עם כל הנתונים החלשים שהתפרסמו, ולא הצטרף לשוק האג"ח". האסטרטג הבכיר צופה ששוק המניות יחל להתמוטט כמו מגדל קלפים, כאשר מדד ה-ISM האמריקני (העוקב אחר פעילות הייצור בארצות הברית כולה) ייפול מתחת ל-50 בחודשים הקרובים ויצביע על מיתון. אדוארדס חוזה שמדד ה-S&P 500 ימצא את התחתית סביב רמה של 450 הנקודות - ירידה של כמעט 60% מהרמה הנוכחית - כאשר התמחורים יפלו חזרה לרמות שנרשמו ב-1982.
