פועלים על טאואר: 'תשואת יתר' - עם מחיר יעד אגרסיבי

ראסל אלוונגר, צילום: יח"צ
בנק פועלים הפיץ אתמול ללקוחות את הסקירה הרבעונית על  טאואר +0.25% טאואר 11,820 +0.25% טאואר בסיס:11,790 פתיחה:11,780 גבוה:11,850 נמוך:11,760 תמורה:3,267,531 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תחת הכותרת "קוטפת את פירות המודל העסקי". פועלים חזר על ההמלצה 'תשואת יתר' למניה וכתב כי התמחור של המניה "אטרקטיבי" בלשון המעטה. פועלים הותיר את מחיר היעד של 21 דולר למניה (79 שקל) - אפסייד של 80% על מחיר השוק. 
בפועלים מגדירים את טאואר כחברה המובילה את הצמיחה בקרב המתחרות עם עלייה של 16% בהכנסות של 2015 - שעור הצמיחה הגבוה מבין יצרניות השבבים זו השנה השנייה ברציפות. "להערכתנו, החברה נמצאת במומנטום עסקי חזק לא רק בטווח הקצר אלא גם לטווח הבינוני (2017-2016)", כתבו בפועלים. מלבד ההתמקדות של טאואר בנישות ייצור השבבים האנלוגיים, בפועלים מציינים בנוסף את השוק הסיני כמנוע צמיחה "הן בהיבט ליווי תהליכי הקמה ותפעול של מפעלי ייצור שבבים והן בהיבט הקמת מפעל במסגרת שת"פ שתתמך על ידי הממשל הסיני".
בפועלים מציינים את יכולתה של החברה לשפר את יכולת וניצולת הייצור בצורה טובה אך מציינים כי השיפור ברווחיות עומד להתמתן באופן זמני נוכח רכישת מפעל MAXIM בארה"ב. "ניצולת הייצור הנמוכה יחסית במפעל (50% להערכתנו) ועלויות הטמעת הפעילויות החדשות צפויים להביא לרווחיות גולמית אפסית (במונחי GAAP) ב-2016 בקווי המוצר שיפעלו במפעל MAXIM", כתבו בפועלים. להערכתם הגדלת ניצולת הייצור לצד הוספת לקוחות צד שלישי בנוסף ל-MAXIM, צפויה להגדיל את הרווחיות הגולמית מ-23.5% ב-2016, ל-26.9% ב-2017 עד שטאואר תגיע לשיעור המקובל בקרב המתחרות - 30%. בראייה שנתית הרווחיות הגולמית עלתה מ-7.7% בשנת 2014 ל-21.4% בשנת 2015. 
בפועלים מציינים כי הגידול בפעילות של טאואר מגיע מכל תחומי פעילותה. טאואר מתמקצעת בשוק האנלוגי בייצור שבבים מותאמים לצורכי הלקוחות. אמנם השוק האנלוגי נחשב קטן יחסית - 47 מיליארד דולר בשנת 2015 - אבל שעור הצמיחה של שוק זה נחשב גבוה יותר מזה של שוק שבבי הדיגיטל והזיכרון - 168 מיליון דולר. בנוסף, פועלים מציין את תחום תדרי הרדיו כמי שצפוי ליהנות מעלייה באחוז תוכן השבבים ליחידת מכשיר מ-24.8% בשנת 2015 לרמה של 27.9% מהמכשיר בשנת 2020. בשנת 2015 טאואר הגדילה את פעילותה בתחום תדרי הרדיו ל-31% לעומת 24% מהפעילות ב-2014.
 
לגבי הפעילות בסין, בפועלים מתייחסים לתוכניות הממשל להאיץ את תעשיית השבבים הסינית כך שעד שנת 2020 היא תספק 18.1% מצריכת השבבים בסין. בפועלים כותבים כי פעילות טאואר עשויה להיתמך מהתמורות בסין בעיקר בייעוץ וליווי תהליכי ייצור, וכן בהקמת מפעלים.
בשורה התחתונה, בפועלים מעריכים כי טאואר תקטוף השנה את הפירות כתוצאה מהזרעים שנשתלו ב-2015-2014. "אנו ממשיכים עם המלצת 'תשואת יתר' לאור התרשמותנו מהמומנטום החיובי בעסקיה של החברה לצד מגמת שיפור הרווחיות ותמחורה האטרקטיבי".
מניית טאואר מזנקת היום בתל אביב ביותר מ-4% אך עדיין נמצאת כ-19% מתחת לרמתה ב-1 לינואר השנה.
גרף מניית טאואר מנובמבר 2015:

תגובות לכתבה(27):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 17.
    טאואר תקועהוזאת הסיבה
    בני 21/04/2016 00:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    למטה היא לא הודו -השותף שפרש מהמיזם עם אי.בי.אם אלה התביעה המישפטית שעומדת מולם!!! אם הם יזכו (טאוור) בתביעה כלומר הם לא הוליכו שולל את המשקיעים המניה הולכת ל 16-20$ !!!ואם יפסידו 4-5$ זה יהיה מחיר המניה וזאת הסיבה ואין שום קשר לניתוח טכני מציע לך אם אתה מכיר עו"ד טוב ורואה חשבון שמכיר את חוקי עריכת חשבון בארה"ב ויכול להערך את סיכויי התביעה יכול לעשות כסף טוב call/put
    סגור
  • 16.
    ברגע שגורביץ לא המליץ על קנייה, זה היה הזמן
    אחת שמבינה א 20/04/2016 18:07
    הגב לתגובה זו
    1 3
    להתסתער עליה ולקנות, שער מאוד נמוך שכבר גילם את ביטול הפרויקט בהודו. גורביץ לפחות ב-3 השנים האחרונות תמיד נכשל בניתוח טאואר כשהוא לא ממליץ על קנייה היא עולה וההיפך. אבל דבר אחד אני מציעה לכם נהניתם מ-10% רווח תמכרו, טאואר היום היא מאוד תנודתית לכן לא ממלצה להחזיק אותה לאורך זמן.
    סגור
  • 15.
    תסגור אדום היום בארה"ב (ל"ת)
    ר 20/04/2016 15:53
    הגב לתגובה זו
    3 5
    סגור
  • אדום חחחחחחחחחחחחח
    חיים 21/04/2016 00:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אדום חחחחחחחחחחחחח
    סגור
  • חחחחחחחחחחחחח (ל"ת)
    jjjj 20/04/2016 18:52
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 14.
    הבנו. אפשר להוריד כבר את הכתבה למטה!!!
    אחד שאין לו עניין בט 20/04/2016 15:04
    הגב לתגובה זו
    2 6
    לא חייבים להשאיר אותה למעלה כדי למשוך דבילים שיקנו את מניית הזבל הזאת.
    סגור
  • 13.
    רוצים לגייס פראיירים חדשים כי כל מי שהבין שזה בור-מחר. (ל"ת)
    סרגיי 20/04/2016 13:28
    הגב לתגובה זו
    2 7
    סגור
  • מחר? (ל"ת)
    dht 20/04/2016 15:27
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 12.
    קפיצה של חתול מת (ל"ת)
    טאוור 20/04/2016 13:05
    הגב לתגובה זו
    3 4
    סגור
  • 11.
    המניה הולכת לשער חד ספרתי ! תרשמו לכם ! (ל"ת)
    זהירות נדרשת ! ! ! 20/04/2016 12:56
    הגב לתגובה זו
    3 11
    סגור
  • טען עוד
  • 10.
    אני אישית עייף מהמניה הזו .התישה אותי (ל"ת)
    אייל 20/04/2016 12:43
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 9.
    חברה מצויינת , מניה כושלת (ל"ת)
    אור 20/04/2016 12:19
    הגב לתגובה זו
    6 1
    סגור
  • כמה נכון וחבל - זה עדיין בתהליך
    אריק 20/04/2016 12:45
    הגב לתגובה זו
    4 1
    צמיחה. החברה תגיע יותר גבוה.
    סגור
  • 8.
    המניה מומלצת strong buy ע"י כל האנליסטים הנחשבים בשוק (ל"ת)
    dudus 20/04/2016 12:09
    הגב לתגובה זו
    5 2
    סגור
  • 7.
    חברה חיובית עם הנהלה יצירתית
    הנסיך הרוסי 20/04/2016 12:02
    הגב לתגובה זו
    4 1
    צריך סבלנות והמניה תעלה לשערים גבוהים זו השקעה לטוח ארוך
    סגור
  • 6.
    המלצה של בנק פועלים שנשלחה ללקוחותיו כבר אתמול........
    רון 20/04/2016 11:29
    הגב לתגובה זו
    1 6
    בנוסף לזה שבנק פועלים בעל עניין בחברה (מחזיק מניות) ופרסם המלצות על טאואור במחירים הזויים בעב, המלצה זו התפרסמה כבר אתמול ללקחות הבנק.......
    סגור
  • אז אל תקנה... (ל"ת)
    דנה 20/04/2016 12:22
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 5.
    למה בנק פועלים לא מפרסמים שיש להם שטרי
    אבי 20/04/2016 11:27
    הגב לתגובה זו
    9 5
    הון להמרה למניות? מסתבר שבנק פועלים לא ישר בלשון המעטה,בושה לבנק
    סגור
  • בוקר טוב שטרי ההון נפרעו כבר (ל"ת)
    אבי 20/04/2016 12:20
    הגב לתגובה זו
    5 2
    סגור
  • זה לא הופך את ההמלצה ללא נכונה (ל"ת)
    dudus 20/04/2016 12:10
    הגב לתגובה זו
    2 4
    סגור
  • 4.
    המלצה של בנק פועלים שנשלחה ללקוחותיו כבר אתמול........
    רון 20/04/2016 11:26
    הגב לתגובה זו
    2 5
    בנוסף לזה שבנק פועלים בעל עניין בחברה (מחזיק מניות) ופרסם המלצות על טאואור במחירים הזויים בעב, המלצה זו התפרסמה כבר אתמול ללקחות הבנק.......
    סגור
  • 3.
    זהירות
    אחיתופל 20/04/2016 11:21
    הגב לתגובה זו
    4 5
    טאואר =מניה דואלית ואיני רואה שהשוק האמריקאי אמץ את תחזית בנק הפועלים
    סגור
  • מומלצת STRONG BUY ע"י כולם בניו יורק (ל"ת)
    dudus 20/04/2016 12:10
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 2.
    כבר לפני שנה היתה אמורה להיות 24-28$ (ל"ת)
    אייל 20/04/2016 11:19
    הגב לתגובה זו
    5 3
    סגור
  • לדעתי היא תגיע גם ל 30$ בסוף,סבלנות (ל"ת)
    dudus 20/04/2016 12:11
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סגור
  • זה יקרה ובגדול (ל"ת)
    מוטי 20/04/2016 12:47
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 1.
    יאללה טאואר!!! (ל"ת)
    ידעתי שהמניה לא תאכזב!!!! 20/04/2016 11:08
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור