כלל פיננסים בטוחה תציע תעודה בחסר על מדדים בת"א

חברת כלל פיננסים נגזרים, אחת מזרועותיה של כלל פיננסים, עומדת להציע תעודות חסר על מדדים מובילים בבורסה התל אביבית. הנהלת החברה הסבירה הבוקר (א') בתל אביב כי לאחר שהבורסה אישרה עקרונית להציע תעודות בחסר על מדדים, היתה החברה בין הגופים הראשונים שהזדרזו להגיש תשקיף. שמם של המדדים שעליהם יוצעו עדיין לא מוזכר משום שהעניין נמצא בהליכים רגולטוריים.

מנכ"ל כלל פיננסים בטוחה, שוקי אברומוביץ מסר: "זה מכשיר שעבר את אישור הבורסה ואנחנו היינו מאחורי הקלעים. דחפנו חזק את המכשיר". הוא העריך כי המכשיר עומד לתפוס תהודה עולמית, משום שלדבריו מדובר במוצר פיננסי ייחודי שאין לו מקבילות בעולם. "יכול להיות שינסו להעתיק אותו במקומות אחרים" הוסיף אברמוביץ.

התעודות בחסר הן למעשה ה"תאומות" הפיננסיות של תעודות הסל. כלל פיננסים מציעה אותן באמצעות חברת מבט תעודות סל, בניהולו של ליאור כגן. תעודות הסל מתחייבות לעקוב אחרי המדדים (נכסי הבסיס). ה"בעיה" שמולה מתמודד המשקיע התמים הוא בחיפוש אחרי הגנות, ספקולציות, ושאר מיני אסטרטגיות, לביצוע כשהשוק יורד.

כיום, מי שקונה את מדד ת"א 25, צריך להבין באופציות מעו"ף ולרכוש אותן בכדי להתגונן או להמר על ירידות שערים. התעודות בחסר יציעו לבצע את האפשרות הזאת בדרך שתהיה מעט שונה.

לדוגמא: מצב בו מדד מסוים ניצב ברמה של 600 נקודות וצפוי לרדת. מי שקונה תעודה בחסר עם מחיר מימוש של 1,000 נקודות, ישלם תמורת התעודה 1,000 אגורות פחות 600 נקודות (גובה המדד ברגע הרכישה), כלומר 400 אגורות. אם המדד ירד, נניח ל-300 נקודות, מחיר התעודה יעלה לפי חישוב שלה 1,000 אגורות פחות 300 נקודות: כלומר ל-700 אגורות.

כלל פיננסים מגלגלת היום דרך חברת הנגזרים שלה מחזור של בין 70 ל-90 אלף אופציות ביום (מסך האופציות הנסחרות בבורסה), ולדברי ההנהלה, המסחר בה מהווה כ-15% מסך הנפח בשוק הנגזרים התל אביבי. מנכ"ל חברת כלל פיננסים נגזרים, ניר הורה, מסר כי במשך 32 הרבעונים שבהם קיימת החברה, לא היה רבעון אחד של הפסד. בינתיים לא נותר אלא לחכות לפרטים נוספים על התעודות יחשפו עם המשך האישורים מהרגולטורים.