אופ"ק+: תפוקת הנפט תישאר ללא שינוי לפחות עד סוף הרבעון הראשון
למרות זעזוע גיאו־פוליטי חריג בעקבות לכידת נשיא ונצואלה ניקולס מדורו והחרפת עודף ההיצע העולמי, מדינות אופ"ק+ בהובלת סעודיה ורוסיה מחליטות להמתין, ולא משנות את מדיניות ההפקה
ארגון אופ"ק+ החליט בסוף השבוע להותיר את תפוקת הנפט ללא שינוי לפחות עד סוף הרבעון הראשון של 2026, זאת על רקע עודף היצע גובר בשווקים הגלובליים וחוסר ודאות סביב ההשלכות האפשריות של לכידת נשיא ונצואלה, ניקולס מדורו, בידי ארה"ב. ההחלטה התקבלה בפגישה של נציגי
המדינות החברות, ובהובלת סעודיה ורוסיה, והועברה על ידי מקורות המעורים בפרטים שביקשו להישאר בעילום שם מאחר וההודעה טרם פורסמה רשמית.
לפי אותם מקורות, המדינות החברות הסכימו להמשיך במדיניות של הקפאת הגדלת ההפקה ולהשאיר את רמות הייצור הקיימות עד לפחות
סוף חודש מרץ. ההחלטה משקפת גישה זהירה במיוחד מצד הקרטל, שנמצא כבר תקופה ארוכה במאבק מול ירידת מחירים, חולשה בביקושים והתרחבות ההיצע מצד יצרניות מחוץ לארגון.
עודף היצע ושוק עולמי חלש
שוק הנפט העולמי נכנס ל-2026 בנקודת פתיחה מאתגרת.
מחירי הנפט הגולמי רשמו בשנת 2025 ירידה שנתית של כ-18%, הנפילה החדה ביותר מאז משבר הקורונה ב-2020, על רקע שילוב של הפקה מוגברת מצד מדינות אופ"ק+, עלייה בתפוקה ממדינות שאינן חברות בארגון, והאטה מסוימת בביקושים הגלובליים.
תחזיות של גופים בינלאומיים
ושל בנקי השקעות מובילים מצביעות על כך שהשוק צפוי להתמודד השנה עם עודף היצע משמעותי שילך ויגדל. במצב כזה, כל שינוי במדיניות ההפקה עלול להשפיע במהירות על המחירים, ולכן באופ"ק+ מעדיפים להמתין ולבחון את ההתפתחויות לפני נקיטת צעדים נוספים.
- טראמפ רוצה את הנפט של ונצואלה - הנה התוכנית
- ירד 20% ב-2025: איך איבד הנפט את הרגישות ההיסטורית למתחים גיאופוליטיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי הנציגים,
בשלב זה מוקדם מדי להתאים את מדיניות ההפקה להתרחשויות בונצואלה. עם זאת, הם מודים כי סוגיית עתיד התפוקה של המדינה הדרום-אמריקאית עשויה להפוך לשאלה מרכזית בדיונים הבאים של הארגון, במיוחד אם יחול שינוי מהותי ביכולת ההפקה והייצוא שלה.
עודף היצע ושוק עולמי חלש
ונצואלה מחזיקה בעתודות הנפט הגדולות בעולם, אך בפועל תפוקתה כיום מהווה פחות ה-1% מהביקוש העולמי. שנים של סנקציות, הזנחת תשתיות וניהול כושל הובילו לקריסה כמעט מוחלטת של מגזר האנרגיה במדינה, שבעבר הייתה אחת מיצואניות הנפט הבולטות בעולם.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, אמר לאחר לכידתו של מדורו כי חברות נפט אמריקאיות צפויות להשקיע מיליארדי דולרים בשיקום תשתיות האנרגיה המתפוררות של ונצואלה. אמירה זו הציתה גל ספקולציות בשווקים באשר לאפשרות של חזרת ונצואלה כשחקנית משמעותית בשוק הנפט בשנים הקרובות,
תרחיש שעשוי להכביד עוד יותר על מאזן ההיצע והביקוש.
- מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך?
- שיכון ובינוי אנרגיה משקיעה כ-590 מיליון שקל בפרויקט סולארי לאגירה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
עם זאת, מקורות המעורים בפרטים הדגישו כי התשתיות עצמן לא נפגעו בגל התקיפות האמריקאיות בקראקס ובמדינות נוספות, שבוצעו במסגרת המבצע הצבאי שהוביל ללכידת מדורו. המשמעות היא שהפוטנציאל לשיקום קיים, אך הדרך להגדלת תפוקה משמעותית עדיין ארוכה ותלויה בהשקעות, יציבות פוליטית והסרת מגבלות רגולטוריות וסנקציות.
לקריאה מורחבת: טראמפ רוצה את הנפט של ונצואלה - הנה התוכנית
הגישה של אופ"ק+ משקפת ניסיון לאזן בין לחצים מנוגדים: מצד אחד, מחירים נמוכים יחסית שמכבידים על תקציבי המדינות המפיקות; מצד שני, חשש מהצפת השוק שתוביל לירידת מחירים חדה נוספת. סעודיה ורוסיה, כשחקניות המרכזיות בקבוצה, ממשיכות להוביל קו שמרני
שמעדיף יציבות וניראות על פני תגובות מהירות לאירועים חד-פעמיים.
בשורה התחתונה, אופ"ק+ בוחר בשלב זה להמתין על הגדר. לכידת מדורו אמנם יצרה זעזוע פוליטי, אך מבחינת שוק הנפט, לפחות בטווח הקצר, היא אינה משנה את התמונה הבסיסית: עודף היצע, ביקוש זהיר
ושוק שמחפש כיוון ברור. ההכרעות האמיתיות, כך נראה, יידחו לחודשים הקרובים, כאשר יתברר האם ונצואלה אכן חוזרת למשחק, או נשארת שחקן שולי עם פוטנציאל לא ממומש.
