נתוני המאקרו בארה"ב מתחילים להתפרסם - וזה נראה רע
השיתוק הכלכלי בארה"ב בעקבות התפרצות נגיף הקורונה מתחיל לקבל ביטוי גם בנתוני המאקרו הרשמיים. 3 נתוני מאקרו משמעותיים התפרסמו היום בארה"ב ושלושתם מאותתים כי הכלכלה גולשת למיתון עמוק.
הנתון הראשון הוא המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש מרץ. המכירות רשמו ירידה של 8.7%, לעומת צפי לירידה של 8% בלבד. מכירות הרכבים בארה"ב רשמו ירידה של 25.6% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, מכירות הרהיטים רשמו ירידה של 26.8%, מכירות המוצרים האלקטרוניים רשמו ירידה של 15.1%. בתחום הביגוד נרשמה ירידה של 50.5% במכירות. מנגד ובאופן די צפוי, מכירות המזון עלו ב-25.6%.
המכירות הקמעונאיות בארה"ב: ירידה חדה בחודש האחרון
הנתון השני הוא מדד הייצור של האמפייר סטייט. המדד ירד בחודש האחרון לרמה של מינוס 78.2 נק', הרמה הנמוכה ביותר שנמדדה עד כה ובפער גדול. ההזמנות החדשות ירדו לרמה של 57- נק', נתון המשלוחים במדד ירד לרמה של 66.4- נק'. נזכיר כי כל נתון מעל לרף ה-0 מאותת על צמיחה וכל נתון שלילי מאותת על התכווצות כלכלית.
מדד הייצור של האמפייר סטייט בעשורים האחרונים
אם זה לא מספיק, נתון הייצור התעשייתי בארה"ב רשם ירידה של 5.4% בחודש האחרון, הירידה החודשית החדה ביותר מאז שנת 1946
- 9.אבי 16/04/2020 21:23הגב לתגובה זוביבי אתה עדין רוצה בחירות? בנובמבר טראמפ מפסיד הבחירות ואז ישראל תתחיל לשלם אצל הדמוקרטים.. מתחילה התארגנות חזקה של שולמן ומובטלים להבעיר השטח... הליכוד לא יעבור 34 מנדטים ושוב השרדות של המושחת
- 8.אלי 15/04/2020 22:08הגב לתגובה זונשאלת השאלה אם להקטין את רכיב המניות במקצת בשוק שלמרות המשבר ירד רק 11 אחוז מהשיא
- 7.יצחק 15/04/2020 20:16הגב לתגובה זובקרוב יפורסמו הדוחות ואז השוק ירד השאלה כמה, ורק אז נראה את השפעת מכלול הנתונים.
- 6.יותר טוב ממה שחשבתי (ל"ת)רענן שרת 15/04/2020 19:52הגב לתגובה זו
- 5.ירון 15/04/2020 18:48הגב לתגובה זואל דאגה.ראיתי שלט - מיד אשוב
- 4.יוסי 15/04/2020 18:10הגב לתגובה זוגם שימצאו חיסון יהיו כאלה שכבר לא יחזרו לעבודה ההשלכות הרות אסון
- 3.ירידה של 8.5% במקום 8.??? נראה סביר. ציפיתי לירידה 15/04/2020 18:03הגב לתגובה זוירידה של 8.5% במקום 8.??? נראה סביר. ציפיתי לירידה של 90% בפעילות. כשהמשק האמריקאי בשיתוק אז ברור שהפעילות תתרסק.
- אני 15/04/2020 20:59הגב לתגובה זואלו נתונים דרמטיים!מצד אחד המכירות באמת ירדו מה שמצביע על ירידה בצד הביקוש.למרות שאם משווים את הירידים במכירות לירידה ביצור מדובר בירידה קטנה בצד הביקוש לעומת הירידה בצד ההיצע (הפגיע ביצור שלא לדבר על שרשראות ההספקה העולמיות).מהצד השני הפד מדפיס כסף כמו מטורף וממטיר אותו מאליקופטרים.אם לא הבנת הפד משחק משחק מאוד מסוכן! (למרות שהוא בעיקר מפחד מדיפלציה בגלל החוב המטורף) גם אינפלציה בשעה הזו לא תשרת אותו משתי סיבות:1. פוליטית אינפלציה כאשר יש לך מיליוני מובטלים זו בעיה חמורה (תובפיף לזה בחירות ואת הקרע בחברה האמריקאית.2. אם הוא יצטרך לעלות ריבית בגלל האינפלציה הוא יהיה במילכוד....
- אורן 15/04/2020 20:43הגב לתגובה זולדוחות של הרבעון השני..
- 2.דירה=קורת גג 15/04/2020 17:51הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- אני מתחיל לחשוש לך.הבידוד קשה (ל"ת)שלמה 15/04/2020 20:51הגב לתגובה זו
- 1.הכל יתאזן כשיהיה חיסון או תרופה. בסך הכל-הקניות נידחו. (ל"ת)רמי 15/04/2020 17:15הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק
וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.
ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.
בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.
דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון
למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.
אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
עלייה חדה במניה, חילופי הנהלה והזרמות הון חיזקו את האמון ביצרנית השבבים, אך שאלת הצלחת חטיבת ה־Foundry והיכולת למשוך לקוח עוגן עדיין פתוחה
אינטל Intel Corp 1.49% מסיימת את 2025 עם שיפור חד במצב הרוח של המשקיעים, אבל גם עם סימני שאלה שנותרו פתוחים. חילופי הנהלה, השקעות בהיקפים חריגים ועלייה חדה במניה יצרו תחושה של שינוי כיוון, אולם מתחת לפני השטח נותרה השאלה המרכזית: האם יצרנית השבבים הוותיקה מסוגלת לשקם את פעילות הייצור שלה ולהפוך אותה לעסק מרוויח.
מניית אינטל רשמה השנה עלייה של כ־86%, לאחר תקופה ארוכה של אכזבות. העליות נבעו משילוב של אירועים כמו מינוי מנכ״ל חדש, הזרמת הון ציבורי ופרטי, וחידוש העניין סביב הייצור המקומי בארה״ב, אך הן לא לוּו בשינוי דרמטי בביצועים העסקיים בפועל. אינטל היא אחת החברות הבודדות שנותרו עם מודל משולב של פיתוח וייצור שבבים, בזמן שרוב המתחרות בחרו להוציא את הייצור החוצה. המודל הזה, שבעבר העניק לה יתרון תחרותי, הפך עם השנים לנטל כבד כאשר הפער הטכנולוגי מול יצרניות מתמחות הלך והתרחב.
הפער הזה השפיע גם על עסקי הליבה של החברה, כאשר אינטל איבדה נתחי שוק במעבדים לשרתים ולמחשבים אישיים, תחומים שבהם מתחרות כמו AMD ופתרונות מבוססי Arm צמצמו את יתרונה. במקביל, חטיבת הייצור הפנימית איבדה את היתרון לגודל שנדרש כדי להצדיק השקעות של עשרות מיליארדי דולרים.
המאמץ להחזיר את פעילות הייצור
התוכנית להקים חטיבת Foundry פתוחה ללקוחות חיצוניים דרשה השקעות כבדות ותיאבון סיכון גבוה, מה שיצר חוסר נוחות בשוק ההון והוביל לירידות חדות במניה בשנים הקודמות. השינוי הגיע עם כניסתו של ליפ־בו טאן לתפקיד המנכ״ל. בניגוד לקודמו, טאן נמנע מהצהרות גדולות והעדיף גישה שמרנית יותר: התמקדות בהתייעלות, הפחתת הוצאות ושיח זהיר עם המשקיעים. הסגנון הזה, יותר מהאסטרטגיה עצמה, סייע לבלום את שחיקת האמון.
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הזרמת ההון מצד ממשלת ארה״ב סימנה שלב נוסף בתהליך. ההשקעה, כחלק ממדיניות רחבה לעידוד ייצור שבבים מקומי, חיזקה את מעמדה של אינטל כשחקן אסטרטגי, אך גם חידדה את תלותה בתמיכה ציבורית לצורך מימוש תוכניותיה. המודעות לסיכונים בשרשרת האספקה, והחשש מהסלמה במתיחות סביב טייוואן, הפכו את סוגיית ייצור השבבים לנושא של ביטחון לאומי. אינטל נהנית מהמגמה הזו, אך היא אינה היחידה וגם מתחרות זרות משקיעות בהקמת מפעלים בארה״ב.
