טבע -1.27%  טבע (US) ממשיכה לחתום עם פשרות בפרשת האופיואידים - שגרמו בעקיפין למוות של 500 אלף משתמשים בתרופה בארה"ב, על רקע התמכרות לחומרים האלה - שמעיקה על המנייה בשנים האחרונות. כעת החברה הגיעה להסכמה עם התובע הכללי של מערב וירג'יניה, יחד עם אלרגן (Allergan) שנרכשה על ידי ABBVIE בשנת 2019. שתי החברות ישלמו יחד 161.5 מיליון דולר.

בפועל, טבע תשלם למדינה 75 מיליון דולר בתקופה של 15 שנים, לצד עלויות טרחה והוצאות משפט של 8 מיליון דולר. טבע גם תספק את תרופת Narcan במהלך תקופה של 10 שנים בשווי של 27 מיליון דולר. מערב וירג'יניה כבר הגיעה אגב להסכמים גם מול ג'ונסון אנד ג'ונסון  JOHNSON & JOHNSON ב-99 מיליון דולר, ומול אנדו  ENDO INTERNATIONAL ב-26 מיליון דולר. ההסכמים ההם הגיעו תוך תקופה קצרה. אצל אנדו עוד לא החל המשפט ואצל JNJ לקח שבועיים כדי להגיע להסכם. אצל טבע ואלרגן - זה נמשך יותר זמן ומכאן גם העלויות.

מטבע נמסר: "ההסכם מהווה צעד חשוב נוסף לעבר השגת טיפולים מצילי חיים לאנשים הסובלים מהתמכרות לאופיואידים. ההסכם אינו כולל הודאה בעוולה והחברה תמשיך לנהל משא ומתן פעיל על מנת להגיע להסדר כלל-מדינתי בארה"ב".

לפני כשבועיים דווח כי טבע ואלרגן מוכנות לשלם 5 מיליארד דולר כדי לסיים את כל התביעות נגדן. זה נשמע מספר מפוצץ אבל צריך לזכור שכל דולר שישולם בשנים הבאות מהוון להיום כך שהוא שווה פחות. כלומר בפועל טבע תשלם פחות כסף אמיתי ויותר בשווי ובכסף ששווה פחות מאשר היום.

• טבע בתוצאות אמביוולנטיות - הכנסות מעל הצפי, הרווח מתחת לתחזית
• טבע החדשה - יותר מוצרים מקוריים מאשר גנריקה; האם זה יתבטא במחיר המניה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היום בשעה 19:00 מפגש שוק הון על השווקים הפיננסים ועל  דוחות כספיים – למה גזית גלוב נפלה ומה קרה השבוע למניות הבנקים?

תביעות האופיואידים משפיעות על טבע יותר מהתוצאות - וסיום התביעות כבר מעבר לפינה. זה טוב לטבע, שגם מורידה את החוב כבר ל-20 מיליארד

בכל מקרה, טבע מגיעה לעוד ועוד הסדרי פשרות, כאשר כל מיליארד דולר צפוי לגרוע סדר גודל של 1 דולר ממחיר המניה (8.5 דולר היום). אבל בטבע כבר אופטימיים והחברה מצפה לסיים את כל התביעות עד סוף השנה הנוכחית. עד כמה זה משמעותי? כשפרסמה את הדוחות האחרונים טבע נפלה ב-7% אבל סיימה את היום בכלל בעליה של 2% לאחר שהחברה הודיעה כי הצפי שלה הוא סיום הפרשה עד סוף השנה. כלומר, יותר מאשר התוצאות הכספיות - בשלב זה תביעות האופיואידים משפיעות בצורה מאוד משמעותית על מניית טבע. ורואים את זה שוב גם היום.

כדאי לזכור ששוק ההון תמיד מסתכל קדימה וכאשר מנתחים את החברה ואת היחסים הפיננסיים - נראה שיחס הסיכוי-סיכון נוטה לטובתה של חברת טבע. טבע נסחרת במכפיל רווח של 3, שמבטא את הסיכונים הגדולים, אבל האם הסיכונים כל כך גדולים? ממש לא בטוח. החברה מקטינה בהדרגה את החוב כשבעוד שני רבעונים היא כבר תוריד אותו מתחת ל-20 מיליארד, וכאמור, סיום פרשת האופיואידים צפוי להשפיע עליה לחיוב. יישוב תביעות האופיואידים יאפשר לטבע לפתוח דף חדש?

• בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
• הכשרת הישוב מגייסת כ-100 מיליון שקל מהמוסדיים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר