זכוכית מגדלת על ענקית האי קומרס הסינית - JD.COM
עם "דיקטטור" על הראש - נשיא סיני שסולד מחברות טכנולוגיה מצליחות - נמצאת חברת JD.COM ענקית האי קומרס הסינית, אשר מפעילה אתר מסחר אלקטרוני מבייג'ינג שבסין. האתר הוא אחד משני האתרים המובילים בסין בסחר אלקטרוני לצד עליבאבא. בכדי לסבר לכם את האוזן או את העין, באוגוסט 2020 הוערך שווי החברה במעל 105 מיליארד דולר, אך היום כחצי מכך - 65.8 מיליארד דולר. החברה נוסדה ב-1998 על-ידי ליו קיאנגדונג (מנכ"ל החברה מ-2004 ועד היום) כחברה פרטית ובמאי 2014 היא הונפקה בבורסת נאסד"ק שבניו יורק והפכה לחברה ציבורית, כאשר 20% ממניות החברה מוחזקות על ידי הענקית הפרסום והגיימינג הסינית TENCENT HOLDINGS . JD.COM מעסיקה כ-390,000 עובדים נכון לשנה הנוכחית.
מניית החברה ירדה מתחילת השנה ב-48%, בניגוד מוחלט לתוצאות שמציגה. ענקית האי-קומרס מציגה צמיחה יפה בדוחותיה הרבעוניים אשר היא מפרסמת, אך היא חוטפת מהשוק על עצם היותה חברה טכנולוגית סינית. ברבעון השני של השנה (תוצאות הרבעון השלישי יפורסמו ב-17 בנובמבר), ההכנסות טיפסו ל-40 מיליארד דולר והחברה הציגה רווח למניה של 61 סנט. המספרים להם ציפו האנליסטים דאז, היו הכנסות של 38.4 מיליארד דולר ורווח למניה של 41 סנט בלבד. בשנה שעברה באותו הרבעון הציגה החברה הכנסות של 39.1 מיליארד דולר ורווח למניה של 45 סנט. במונחי יואן היו ההכנסות 267 מיליארד - צמיחה של 5.4% מהרבעון המקביל. מגזר השירותים בלט לחיוב עם צמיחה של 21.9% להכנסות של 41.6 מיליארד יואן (6.2 מיליארד דולר).
תוצאותיה הרבעוניים של JD.COM טובים, היא הכתה את תחזיות האנליסטים פעם אחר פעם, אך במקרה שלה זה לא מספיק. המשקיעים בורחים מסין ולא מוצאים וודאות בשוק הזה שנתון בפני לחץ רגולטורי כבד על ענקיות הטק הסיניות, הן מצד סין והן מצד ארצות הברית. מצד אחד נשיא סיני, שי ג'ינפינג, שנבחר לקדנציה שלישית ויכהן כנשיא 5 שנים נוספות, אשר מדכא בשנים האחרונות את ניסיונותיהן של חברות הטכנולוגיה הסיניות לחדור לשוק העולמי בכלל ולארה"ב הברית בפרט, ומצד שני ארה"ב שדוחקת בחברות הסיניות למחוק את רישומיהן מהבורסות האמריקאיות ולהיסחר בסין בלבד, או להמיר את המניות הנסחרות בוול-סטריט למניות הנסחרות בהונג-קונג בורסה סחירה משמעותית פחות מוול-סטריט מה שפוגע בחברות הסיניות. כאמור JD.COM, הינה חברת מסחר אלקטרוני, היא די תלויה בקשרים בין-לאומיים של הממשל הסיני עם מדינות המערב הגדולות, על-מנת שתהיה יכולה להגדיל את רווחיה.
עם נשיא שלא שש לחשוף את סין אל העולם המערבי, בעיקר בפן הטכנולוגי והכלכלי, JD.COM תתקשה לקרוץ למשקיעים לחזור ולאסוף את מניותיה, ומחשבות כי שווי החברה יחזור לשיא אי שם באוגוסט 2020, תצטרכנה כנראה להמתין לדבריו של הנשיא הסיני. הלחץ הרגולטורי מצד הממשל הסיני מקשה על המשקיעים ועל החברות, למשקיעים חשובה וודאות בהשקעותיהם ובחברות הסיניות שנתונות לשינויים רגולטוריים דרמטיים אין וודאות כזו.
הבורסה הסינית מתפרקת בימים האחרונים, והמניות הסיניות יחד איתם, הענקיות XPENG , PINDUODUO INC ADR , ALIBABA GROUP יורדות מעל ל-10% ביום המסחר, זאת על רקע ההחלטה כי הנשיא המכהן, שי, ממשיך לקדנציה שלישית על כיסא הנשיא. JD.COM נסחרת במכפיל שלילי, על פניו עושה רושם כי כחברה בפני עצמה JD.COM עושה את העבודה במגבלות הרגולציה, האנליסטים מעניקים לחברה מחיר יעד על בסיס הנתונים הפונדמנטליים של החברה של 80 דולר למניה שכעת המניה נסחרת לפי מחיר של 34 דולר, זהה למחיר המניה עם פרוץ מגפת הקורונה, אך נראה כי הקרב אבוד מראש וכי שי ג'ינפינג הוא זה שיכתיב את הקצב, לצערן של החברות הסיניות הציבוריות.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
