שראל על פעולות בנק ישראל: "ייתכן שפישר חושש מבריחה מהירה של 'הר השקלים' לדולר"

מיכאל שראל, הכלכלן הראשי של הראל פיננסים, פרסם היום סקירה מעודכנת על המשק הישראל והכלכלות הגדולות בעולם. שראל אומר בסקירה שפרסם כי כתוצאה מהחרפת ההאטה בכלכלה העולמית (המקטינה מאוד את הביקושים ליצוא הישראלי), הירידות החדות בשוקי ההון בחודשים האחרונים (המקטינות את העושר של הציבור והפוגעות בצריכה הפרטית) ומשבר הנזילות והאשראי בעולם ובארץ (הפוגע בהשקעות), צפויה ירידה חדה בתוצר ברבעון הראשון של 2009.

תחזית הצמיחה של הראל לישראל ב-2009 עומדת כעת על אפס, לעומת תחזית צמיחה של 1.8 אחוזים לפני שלושה חודשים. התיקון החד בתחזית נובע מהעדכון החד כלפי מטה בתחזיות לצמיחה העולמית והמשך הירידות בשוקי ההון בעולם.

שראל אומר כי ההאטה בצמיחה הייתה עלולה להיות חריפה יותר אילולא הפחתות הריבית של בנק ישראל והפיחות של השקל בחודשים האחרונים. ל-2010 עומדת התחזית של הראל לצמיחה ב-2010 על 2.2% . תחזית זו מניחה, בין היתר, כי ב-2010 תסתכם הצמיחה בארה"ב ב-1.6% ובגוש האירו ב-0.2%, בהתאם לתחזיות העדכניות של קרן המטבע הבינלאומית.

בהראל מעריכים כי על רקע ההאטה החריפה בפעילות הכלכלית, נתוני התעסוקה והאבטלה צפויים להיות גרועים הרבה יותר במהלך 2009.

בנוגע לפעולות בנק ישראל אומר שראל כי "ייתכן שהבנק חושש שריבית הקרובה מידי לאפס תביא לשני תרחישים מסוכנים: ירידה בפיקדונות הציבור בבנקים, ובמקרה כזה הפחתת ריבית נוספת לא תגדיל את כמות הכסף אלא תקטין אותה, או בריחה מהירה של "הר השקלים" למט"ח. יתכן שבעקבות הניסיון שיצטבר במהלך השבועות הקרובים יחליט בנק ישראל להפחית את הריבית שוב ב-0.25% נקודת אחוז בסוף מרץ".