בנקים ארצות הבריתסערת SVB וסילברגייט: שוק הסטארט-אפים בכוננות ספיגה
בנק הקריפטו הענק סילברגייט קפיטל הודיע השבוע כי מכר ניירות ערך מתיק ההשקעות שלו בהפסד של 1.8 מיליארד דולר. במקביל, הכריז הבנק על תוכניות לגיוס הון באמצעות הנפקה של מניות רגילות ומועדפות. עקב כך מניית SVB Financial קרסה אתמול ב-60% אך היום המסחר בה לא נפתח לאחר שהרגולטור סגר את הבנק והשתלט על הפיקדונות.
כתבות קשורות:
- פועלים ולאומי קלטו עשרות חברות הייטק שהצליחו להעביר ברגע האחרון כספים מבנק סיליקון ואלי שקרס.
- האם קריסת SVB תשפיע על חברות ההייטק הישראליות? איפה המוסדיים?
מדד הבנקים, ה-DJUSBK, הגיב גם הוא להתרסקות של SVB וירד ביותר מ-6%. כתוצאה מכך, גם מניות שאר הבנקים בהם ג'יי פי מורגן, גולדמן זקס ומורגן סטנלי ירדו בעד 6%. אפשר לומר שכל עולם הבנקאות מביט בחשש על מה שקורה לסילברגייט ול-SVB ובמקביל גם המשקיעים מגיבים במכירה מחשש לנזילות כספם.
- פאוול כבר בחר: הריבית בארה"ב צפויה לרדת
- הפרקליטות הגיעה להסדר עם יואל גולדמן; התיק ייסגר והוא ישלם קנס של 9 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שני נושאים מרכזיים עומדים כאן הפרק. הראשון הוא ההפסדים האדירים ש-SVB נאלצה לקחת על תיק האג"ח שלה, ומעמידים בספק כמה שווים הבנקים לניירות ערך אם הם ייאלצו למכור. חשוב לזכור שלרוב הבנקים לא באמת צריכים למכור, אבל לאור עליית התשואות וההחזקה בפיקדונות זה נעשה קשה הרבה יותר, וזה עלול לאלץ בנקים אחרים למכור את ניירות הערך שלהם או להעלות את הריבית למפקידים, ובכך לפגוע במרווחי הריבית נטו.
הנושא השני הוא שעבור SVB, בעיות בעמק הסיליקון הובילו חברות לשרוף את המזומנים שלהן וגרמו להצטמקות הפיקדונות. כעת, המשקיעים מנסים להבין מה הכיוון של שאר הבנקים ולפעול בהתאם.
SVB הוא השותף הבנקאי של כמעט מחצית מחברות הטכנולוגיה והבריאות בתחום ההון הסיכון בארה"ב שנרשמו בבורסה ב-2022. שריפת המזומנים של חברות הסטאט-אפ, שהן הלקוחות של הבנק, נותרה גבוהה והתגברה עוד יותר בפברואר. דבר זה היה מה שהביא להפקדות נמוכות מהתחזיות ולמעשה לריקון הקופה של הבנק.
- "הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
סוכנות הדירוג מודי'ס הורידה את דירוג הפיקדון במטבע המקומי של הבנק לטווח ארוך. SVB שיושבת בקליפורניה מכרה כזכור 21 מיליארד דולר מתיק ניירות הערך שלה, מה שיביא להפסד לאחר מס של 1.8 מיליארד דולר ברבעון הראשון. "אנו נוקטים בפעולות אלה מכיוון שאנו מצפים להמשך העלאות הריבית, לחץ על השווקים הציבוריים והפרטיים ורמות גבוהות של שריפת מזומנים מלקוחותינו", אמר אתמול נציג של הבנק. "כאשר נראה חזרה לאיזון בין השקעות סיכון לשריפת מזומנים - נהיה במצב טוב להאיץ את הצמיחה והרווחיות", הוסיף וציין ש-SVB "מנווטת היטב". הוא רק לא ציפה שהיום ישתלט הרגולטור על הבנק.
- 2.וגלי בהרב מיארה לא יכולה להחליט כאן ? (ל"ת)חיימון 11/03/2023 22:08הגב לתגובה זו
- 1.מעניין לאן עינת גז מציעה להעביר עכשיו את הכסף! (ל"ת)צחוק הגורל 11/03/2023 09:46הגב לתגובה זו
- נשאר לה כסף? (ל"ת)אלי 11/03/2023 20:33הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
המסחר בבורסות בארה״ב ננעל במגמה מעורבת לאחרשהפדרל ריזרב הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והותיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה. לאחר עליות קצרות מיד עם פרסום ההחלטה, מדד S&P 500 סיים בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות.
בהצהרתו לאחר ההחלטה ציין יו״ר הפד ג׳רום פאוול כי אין “נתיב נטול סיכונים” להמשך הדרך, והדגיש את הצורך לשמור על איזון בין שתי מטרות הבנק – שמירה על יציבות מחירים ותמיכה בתעסוקה. דבריו שיקפו את המתח בין הצורך להיאבק באינפלציה לבין ההאטה בשוק העבודה, ואת מחויבות הפד להישאר תלוי בנתונים שיתפרסמו בחודשים הקרובים.
בהודעת הפד נמסר כי שיעור האבטלה בארה״ב “עלה במעט אך נותר נמוך”, אך גם הובהר כי “הסיכונים להאטה בשוק העבודה גברו”. הצהרה זו מדגישה כי קובעי המדיניות רואים חשיבות בשמירה על יציבות תעסוקתית, לצד המשך ההתמודדות עם לחצי המחירים במשק.
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- סולאראדג׳ קפצה ב-8%, צ׳ק-קאפ זינקה ב-19%; הנאסד״ק סיים סביב ה-0
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק המתונה מצביעה על כך שהפחתת הריבית ושתי הפחתות נוספות כבר תומחרו מבעוד מועד במחירי המניות והאג״ח. הפד מצדו מאותת על מדיניות מוניטרית זהירה והדרגתית, שמטרתה להגן על הכלכלה מפני האטה חדה מבלי להצית מחדש את האינפלציה.
