לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים
שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע היציבות בשבועות המסחר החולפים, ותחילת ההתחסנות במדינות רבות. בתוך כך, האנליסטים מצביעים על החלשות במספר נתוני מאקרו ומסבירים כי הנתונים עשויים לבלבל. כמו כן, הם מציגים את התרחישים שעשויים לתמוך בעליית האנפלציה בשנים הבאות.
אך מעל לפתיחת השבוע צפוי גם לרחף החשש החדש מפני התפרצות מוטציה חדשה של נגיף הקורונה. על פי הדיווחים, הזן החדש שהתגלה בממלכה המאוחדת, מדבק ב-70% יותר מהזן הידוע ולא ברור האם החיסונים החדשים יהיו אפקטיביים כנגדו. בשבוע שעבר העריך נדב אופיר, אסטרטג השווקים הגלובליים של בנק הפועלים בראיון לביזפורטל, כי "כרגע השווקים מתמחרים שהקורונה מאחורינו בלי שום מהמורה, השוק מתמחר את החיסונים ולא מתמחר כמעט שום בעיה בדרך. אנחנו שומעים ידיעות על מיני מוטציה של הנגיף בבריטניה ואני לא יודע מה זה אומר מבחינה אפידמיולוגית אבל כדאי לזכור שהשוק מתמחר את התסריט של עולם שחוזר לנורמלי של לפני 2020" (לכתבה המלאה) .
מצבם הפיננסי של החברות ומשקי הבית לא רע
על רקע העלייה בתחלואה ברחבי העולם, אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש מסביר, כי "הנתונים הכלכליים בעולם המפותח משקפים היחלשות בפעילות בהשפעת המגפה, אך יחסית לעוצמת המגפה שהיא חזקה יותר לעומת חודשי האביב ברוב המדינות, ההיחלשות בפעילות הרבה פחות חמורה".
"מגזר התעשייה לא נפגע מהמגפה גם בחודש דצמבר. בארה"ב מדד מנהלי הרכש בתעשייה נותר כמעט ללא שינוי, באירופה ויפן המדדים אף עלו. בתחום השירותים התמונה פחות חיובית, אך בארה"ב מדד מנהלי הרכש עדיין מצביע על התרחבות מהירה (55.3) ובאירופה נרשם שיפור במדד. גם מדד הייצור התעשייתי בארה"ב המשיך לעלות בחודש נובמבר, אך הוא עדיין נמוך לעומת הרמה לפני המשבר. המכירות הקמעונאיות בארה"ב היו הרבה יותר גבוהות בנובמבר מאשר לפני המשבר, אך נרשמה בהן ירידה חודשית ראשונה מאז חודש אפריל".
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז'
מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז'
הזדקנות האוכלוסייה תתמוך באינפלציה
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מצביעים על שורה של התפתחויות עולמיות שצפויות לתמוך באינפלציה, "שילוב של גידול בצריכה יחסית לפוטנציאל התפוקה, ולחץ לעליות שכר
בעקבות הזדקנות האוכלוסייה, מהווה מתכונת להאצה באינפלציה הגלובלית. ברור שמדובר במגמה ארוכת טווח ולא צפוי בהכרח האצה בשנה מסוימת".
"נקודת החולשה העיקרית בניתוח זה: יתכן שהודו ואפריקה (בהן צפוי גידול מהיר באוכלוסייה בגיל העבודה), יצליחו להחליף את סין בתור המקור לגידול מהיר בכוח עבודה (תרחיש זה מניח שיפור עצום בתשתיות ובחינוך הבסיסי באותן מדינות) כדי לספק את הגידול בביקושים העולמיים".
מקור: סקירת מאקרו שבועית לידר שוקי הון
נתוני מאקרו מעוותים
על רקע האופטימיות בשווקים, אמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי של בית ההשקעות "אקסלנס", מצנן מעט את התלהבות. לדבריו, "לאחר שארה"ב הצליחה למשוך את הרבעון הרביעי ללא סגר הפד' עדכן משמעותית כלפי מעלה את תחזית התוצר ל-2020 מצפי להתכווצות של 3.7% להתכווצות של 2.4% בלבד. אך החוזקה הזאת עשויה להיסדק כשלונדון נכנסת לסגר וארה"ב מתקרבת אליו. נתוני החיסכון הגבוהים בארה"ב עשויים להיות מעוותים. מסתבר שהכנסות של בעלי עסקים מתוכנית "הגנת השכר" הממשלתית נחשבות כהכנסה לצורכי חישוב החיסכון, אך זאת תכנית שנמצאת על ציר שבין 'מענק' ל'הלוואה', שכן עסקים שלא יעמדו בקריטריונים מסויימים ייאלצו להחזיר אותם, ואז ימחקו בהתאם גם מחישוב החיסכון".
- 11.אצלנו שחקני מעו"ף מורידים כל יום את השוק (ל"ת)סוף שנה 21/12/2020 09:41הגב לתגובה זו
- 10.וויטסמוק היחידה בביטקוין בת״א!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! (ל"ת)777 21/12/2020 00:12הגב לתגובה זו
- 9.מחר עליות קלות. המוטציה שטויות. (ל"ת)שרגא המפרמט 20/12/2020 20:08הגב לתגובה זו
- לשרגא 21/12/2020 10:28הגב לתגובה זולך כמה גרושים.
- 8.גם כך כל המדדים בסי כול הזמנים הזדמנות תיקון (ל"ת)vbbnh 20/12/2020 20:04הגב לתגובה זו
- סי במול? (ל"ת)היי 21/12/2020 10:30הגב לתגובה זו
- 7.יקי 20/12/2020 20:03הגב לתגובה זומחר בנא״סדק המראה לשמיים.
- למה לא היום? (ל"ת)לקקי 21/12/2020 10:31הגב לתגובה זו
- 6.עדין לא מאוח. מי שלא ברח בשיא מטורף.הזדמנות אחרונה (ל"ת)יוסי 20/12/2020 19:00הגב לתגובה זו
- 5.Gr29r 20/12/2020 18:58הגב לתגובה זוליום אדום במיוחד....
- 4.זה הרבה יותר פשוט: הפג מדפיס? השוק יעלה. כל השאר רעש (ל"ת)אני 20/12/2020 18:54הגב לתגובה זו
- 3.המחשבה שהונפק כל דבר ש זז בקרוב היה שמח (ל"ת)YL 20/12/2020 18:45הגב לתגובה זו
- 2.מחר ירידות חדות באירופה ובארהב (ל"ת)רון 20/12/2020 18:42הגב לתגובה זו
- אברהם 21/12/2020 08:04הגב לתגובה זואני חושב הפוך מחר עליות חדות בעולם לקראת סוף השנה
- תודה 21/12/2020 07:25הגב לתגובה זונביא זעם
- מוטי חיפה 20/12/2020 20:55הגב לתגובה זוכי המניות חזרו לערכים מלפני הקורונה אבל זה לא הגיוני אחרי הפסדים של חודשים.
- 1.מי יעצור אותם כבר 20/12/2020 18:34הגב לתגובה זומי יעצור אותם כבר
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
