אופוריה? "השוק מתמחר את החיסונים ולא מתמחר כמעט שום מהמורה"
"כרגע השווקים מתמחרים שהקורונה מאחורינו בלי שום מהמורה, השוק מתמחר את החיסונים ולא מתמחר כמעט שום בעיה בדרך", כך מזהיר נדב אופיר, אסטרטג השווקים הגלובליים של בנק הפועלים בראיון לביזפורטל, הוא מעריך כי אירוע לא צפוי בכל הנוגע לחיסונים נגד קורונה יהיה הטריגר לירידות בשווקים. "אנחנו שומעים ידיעות על מיני מוטציה של הנגיף בבריטניה ואני לא יודע מה זה אומר מבחינה אפידמיולוגית אבל כדאי לזכור שהשוק מתמחר את התסריט של עולם שחוזר לנורמלי של לפני 2020".
אופיר הוא אחד הקולות המפוכחים בשוק ההון. בשיאו של משבר הקורונה והסגר הגדול של חודשים מרץ ואפריל הוא הציע ללקוחות הבנק לא להיכנע לתרחיש האימים שהאנושות הגיעה לקיצה והיום הוא מציע לא להיכנס לאופוריה. אופיר מעריך שלמרות שהחיסונים נגד הקורונה נראים מבטיחים, צריך לקחת בחשבון שיכולה לצוץ מהמורה בדרך שתהיה הטריגר לגל ירידות.
"האנרגיה הישנה שנמצאת כאן כדי להישאר"
לדבריו, "בהנחת עבודה שהחיסונים יביאו אותנו לנורמלי החדש וגם אם תהיה מהמורה, ניתן יהיה להתגבר עליה, הרי שמה שמעניין זה לראות את השינוי הסקטוריאלי בהעדפות של השוק, כך שאם 2020 הייתה שנה מוטת טכנולוגיה, אז 2021, בעולם של פוסט קורונה, בהנחה שהחיסון עובד, זו תהיה שנת הסקטורים החבוטים ובראשם האנרגיה הישנה שנמצאת כאן כדי להישאר".
כל גל ההנפקות של האנרגיה החדשה לא יזרוק את הנפט מכל המדרגות?
"לסקטור האנרגיה החדשה ייקח יותר מ-10 שנים לתפוס, הכל כרגע מתודלק מאופטימיות יתר בענף, אבל עכשיו אנחנו רואים לאט לאט את האנרגיה הישנה חוזרת ואנחנו רואים את זה במחירי הנפט.
- העדר הדיגיטלי ואפליקציות ההשקעה: האם כולנו הופכים למשקיעי המונים?
- צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו חוזרים לשוק נפט, כשבתחום הנפט כולם מבינים שאי אפשר ללכת אחד נגד השני (מלחמת המחירים וההפקה בין רוסיה לערב הסעודית, נ"כ) ואם הולכים ביחד אז מחזירים את המחירים לרמה גבוהה יותר ממה שראינו בשנה שחלפה. תזכור, היום מחיר הנפט בשיא של 9 חודשים.
"אמנם, אופ"ק חותכת את תחזית הצריכה, אבל ב-4 בינואר יפגשו ראשי אופ"ק ואני לא רוצה להתיימר לחזות את המחירים, אבל אנחנו רואים מגמת עליית מחירים וזה לא חדשות טובות לאף אחד".
בוא נחזור רגע לסקטורים החבוטים כמו תעופה ותיירות
"אלה דברים שקשורים אחד לשני ואנחנו רואים שדברים חוזרים לנורמלי החדש. כולנו בני אדם וזקוקים לחופשה כך שבהנחת עבודה שאין מהמורות בתרחיש החיסונים, הסקטורים האלה יהיו בפוקוס של המשקיעים".
- המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
- מנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
איך חברות התעופה יתמודדו עם מי שלא מתחסן?
"אני לא יודע אם חברות התעופה ימכרו מושב כן ומושב לא ואם הן יבקשו אישור על התחסנות, אבל אם אני בתור רוכש כרטיס, יודע שהם מרשים רק למחוסנים לעלות למטוס אני מרגיש יותר נוח להזמין טיסה ובית מלון ביחד עם כרטיס הטיסה. אבל אם יתנו לאנשים לעלות בלי חיסון זה יהיה בעייתי".
בתרחיש עליית מחירי הדלק זה לא יפגע בתוצאות של חברות התעופה?
"הדלקים בחברות תעופה זו הוצאה שולית כי הן לא נותנות למחירים להפתיע אותן, חלק מגדרות וחלק בולעות אבל זה מתומחר בצורה כזו או אחרת כך שאני מעריך שלא תהיה עליית מחירים אלא רצון לחזור למלא טיסות ולכן זה לא יגולגל לצרכן שלפי התיאוריה אמור לצמצם את ההוצאה שלו בתחום. כרגע המטרה היא להחזיר את האנשים לטוס וגם בעלייה של 10% במחירי הדלק, זה לא ישפיע באופן דרמטי על התוצאות אם המטוסים יחזרו לטוס בתפוסה גבוהה".
בוא נדבר רגע על עולם החוב. בהנחה של חזרה לנורמלי החדש הרי שאנחנו צפויים לראות את המערכת הבנקאית מפרישה פחות כסף לחובות מסופקים ומאידך רושמת ריקברי על חובות שהופרש בגינם במחצית השניה של 2020.
"בוא נעזוב רגע את תחום הבנקאות ונסתכל על שוק האג"ח, ממנו ניתן לגזור מסקנות רחבות יותר. שוק האג"ח העולמי נמצא בסיכון גבוה יותר במח"מים הארוכים ובדירוגים הגבוהים יותר.
"זה אירוני כי זה היה הכלי הטוב ביותר מבחינת סיכון-סיכוי עד לא מזמן, אבל אנחנו המלצנו ללקוחות לדלל החזקות בפוזיציות שנחשבות סולידיות במונחי סיכון אשראי אבל מסוכנות במונחי ריבית שוק".
תוכל להרחיב? מה זה אומר בדיוק?
"חברות טובות עם סיכון אשראי נמוך ויכולת גבוהה להחזיר כסף אז הסיכון שלא יפרעו את האג"ח הארוך שלהן הוא נמוך, אבל הסיכון להפסדי הון גדולים יותר, כי אם נראה עלייה בתשואות האג"ח הממשלתי האמריקאי, נראה עם זה הפסדים בקונצרני המקביל ולכן סיכון הריבית הוא סיכון משמעותי ולהערכתי צריך להיות חשופים פחות לארוך ויותר לבינוני קצר של 3-5 שנים.
"באופן כללי חשוב להגיד ש-2020 הייתה שנה קשוחה בשוק ההון העולמי. היא התחילה נורא ועברה טוויסט בסוף מרץ ואז כשהגיעה הודעה על חיסון ב-9 בנובמבר נתנה פתח לאחד החודשים הטובים ביותר שראינו. מספיק לראות את התשואות של המוסדיים שמגרדות את ה-10% חודשי.
- 11.דני 20/01/2021 08:05הגב לתגובה זוהקנאביס , פוטנציאל הכי גדול בשוק לעליות
- 10.מחלקת המחקר של בנהפ המליצה ביום ראשון לקנות בזק..... (ל"ת)עופק 18/12/2020 10:21הגב לתגובה זו
- 9.החגיגה נגמרה לברוח מהר . טראמפ בחוץ המשחק נגמר (ל"ת)יוסי 18/12/2020 08:32הגב לתגובה זו
- 8.ציקי 18/12/2020 08:32הגב לתגובה זוזה מה שתפס את עיניי....
- 7.אלון 18/12/2020 06:03הגב לתגובה זוהסטוריה חוזר על עצמה.
- 6.אלון 18/12/2020 06:02הגב לתגובה זוהיסטוריה חוזרת על עצמה.
- 5.די 17/12/2020 22:53הגב לתגובה זונגמרה הקורונה . ואין מיתון
- 4.מה עם הנאסדק? (ל"ת)? 17/12/2020 20:09הגב לתגובה זו
- 3.מה נעשה עם כל המיליארדים שהרווחנו עד עכשיו ? (ל"ת)אני 17/12/2020 19:57הגב לתגובה זו
- 2.הבורסה לא קשורה 17/12/2020 18:13הגב לתגובה זוהכל נגידים השקר וריבית 0
- 1.השוק מתמחר את 2030?? (ל"ת)17/12/2020 16:49הגב לתגובה זו
- אנונימי 17/12/2020 18:48הגב לתגובה זוחח
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות
ג'ורג' חורש דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל.
מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל.
לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה.
העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות
של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה
בתנאים מסוימים אם יידרשו.
