הפד' מוריד את הריבית ב-0.5% לרמה של 1%-1.25%

מספר שעות בלבד לאחר הפגישה של נציגי המדינות הגדולות, הפד' מודיע על הורדה מיידית של הריביות ב-50 נק' בסיס לרמה של 1.25%-1%. המדדים המובילים מגיבים בתנודתיות.  בהודעת הבנק נכתב כי "היסודות של כלכלת ארה"ב נותרו חזקים. עם זאת, נגיף הקורונה מהווה סיכון מתפתח לפעילות הכלכלית. לאור הסיכונים הללו והרצון בהשגת יעדי התעסוקה והיציבות המקסימאלית שלה, החליטה ועדת השוק הפתוח החליטה להוריד את טווח טווח הריבית ב-50 נק' בסיס לרמה של 1%-1.2%. הוועדה עוקבת מקרוב אחר ההתפתחויות והשלכותיהן על התחזית הכלכלי, היא תשתמש בכלים שלה ותפעל כנדרש לתמיכה במשק".  התגובה בשווקים לא מאחרת להגיע: המדדים מחקו ירידות של עד 1.3% ועברו להיסחר בטריטוריה הירוקה. במקביל, הדולר אינדקס יורד ב-0.2% מול סל המטבעות.  התגובה בשוק האג"ח מעניינת ומרמזת כי הצעד של הפד' עשוי שלא להספיק. אגרות החוב לטווחים הקצרים יורדות בחדות: התשואה לתקופה של שנה עומדת על 0.83% בלבד. התשואה ל-10 שנים עומדת על 1.07% בלבד. נזכיר כי הפד' חייב לגרום לכך שהתשואות על אגרות החוב יהיו גבוהות מטווח הריביות שלו ונסביר: בסיטואציה הנוכחית, עדיף לדילרים להפקיד את הכסף שהם מקבלים מהפד' בחשבונות הפד' ולקבל את ריבית ה-IOER שעומדת החל מהיום על 1.1% (ריבית ללא סיכון), מאשר להעביר אותם לשאר הגופים הפיננסיים.  סקטור הבנקאות צפוי לעמוד כעת במוקד, לנוכח העבודה כי חיתוך הריביות צפוי לגרום לו לירידות חדות בהכנסות מריבית. מבין הבנקים הגדולים, בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) הוא הפגיע ביותר, ומניית החברה מאבדת כעת 3.4% מערכה. ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) מאבד 2.8% מערכו. מניית מורגן סטנלי (סימול:MS) משילה 2.2%. במקביל, תעודת הסל העוקבת אחר הבנקים האזוריים בארה"ב (סימול:KRE) יורדת ב-1.9%.  לקריאה נוספת: הורדת ריבית תעזור? נגיף הקורונה היא חלום הבלהות של הפד' הנשיא טראמפ מגיב להורדה בטוויטר וטוען כי " הפד' הוריד את הריבית אך הוא חייב לבצע עוד הקלות. יותר חשוב, ההורדה מגיעה ביחד עם מדינות אחרות/מתחרים. אנחנו משחקים במשחק לא הוגן. זה הזמן של הפד' להוביל. הוא הקלות ועוד הורדות ריבית"  

The Federal Reserve is cuting but must further ease and, most importantly, come into line with other countries/competitors. We are not playing on a level field. Not fair to USA. It is finally time for the Federal Reserve to LEAD. More easing and cutting!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) March 3, 2020

קובי לוי, ראש דסק אסטרטגיית שווקים בלאומי שוקי הון: "זוהי החלטת חירום שהתקבלה על ידי הבנק הפדרלי בעקבות התפתחות אירוע הקורונה והשפעותיו השליליות האפשריות על המקומית והעולמית. ההחלטה חריגה מאד בעיתוי ובעוצמה, והתקיימה לאחרונה רק בחודש אוקטובר 2008, זמן קצר לאחר קריסת בנק ליהמן ברדרס. ההחלטה הנוכחית נתמכה בגלוי על ידי הנשיא טראמפ, ומשקפת את החומרה שהפד' מייחס לסיכונים שהתפשטות הקורונה טומנת בחובה לכלכלה האמריקאית והעולמית. השווקים תימחרו החל מסוף השבוע את האפשרות שהריבית תופחת, הפחתת חירום ברמה של חצי אחוז עד למועד החלטת הריבית ב-18/3, אך לא ציפו שזה יקרה כל כך מהר. נושא הנזילות ימשיך להעסיק את הכלכלה ולכן מדובר על החלטה נכונה שהיתה מתבקשת, אך במקביל יידרשו פעולות נוספות כדי לקזז את ההשפעה השלילית של הווירוס על כלכלת העולם".