מניית אימאג'סט עולה ב-25%. הסיבה: החברה המתחרה נרכשה בפרמיה גדולה
מניית אימאג'סט שנמצאת בשליטת קרן פימי, מזנקת בזכות זינוק במתחרה MAXAR שמנייתה עלתה ביום שישי ב-125% על רקע הצעת רכישה
חברת אימג'סאט (ISI) בשליטת קרן פימי, המתמחה במתן פתרונות איסוף מודיעין מהחלל לגופים ביטחוניים ולקוחות פרטיים, שיגרה בהצלחה את לווין התצפית EROS-C3 לחלל. הלווין בבעלות אימג'סאט, פותח ויוצר בתעשייה האווירית ושוגר ממשגר "פאלקון 9" של חברת SPACEX בבסיס חיל החלל האמריקאי ונדנברג בקליפורניה, ארה"ב.
EROS-C3 הינו לוויין תצפית מתקדם בזכות שילוב יכולות טכנולוגיות המאפשרות צילום ברזולוציה גבוהה במספר ערוצים במקביל. הלוויין מצטרף לקונסטלציית לווייני התצפית EROS-NG™ אותה מפעילה חברת אימג'סאט .
לאחר שיגורו נכנס הלוויין למסלולו סביב כדור הארץ והחל לשדר נתונים לתחנת הקרקע. מהנדסי חברת אימג'סאט, יחד עם מהנדסי התעשייה האווירית, החלו בסדרת כיולים ובדיקות מתוכננות מראש לאימות תקינותו ורמת ביצועיו של הלוויין, עד לכניסתו לפעילות מלאה בתקופה הקרובה. הלווין צפוי לספק שירותים למערך הלקוחות הקיים של החברה וכן ללקוחות חדשים המביעים עניין רב ביכולותיו.
יו"ר אימג'סאט, גילון בק, שותף בכיר בקרן פימי אמר עם הדיווח על השיגור המוצלח "שיגור לווין EROS-C3 להיום הוא בשורה לחברת אימאג'סאט. השיגור הופך את אימאג'סאט לחברה מובילה בתחום החלל בישראל ובעולם והצלחתו תאפשר לנו להאיץ את צמיחת החברה. בזכות העליונות הטכנולוגית של לוויין EROS-C3 קיים פוטנציאל של פתיחת שווקים מסחריים חדשים בפני ISI . קרן פימי מאמינה בתעשיית החלל הישראלית ואנו משוכנעים כי אימאג'סאט תמשיך לצמוח ולהתפתח לכדי ביסוס מעמדה כחברה גלובאלית, מצטיינת ומובילה עולמית בתחומה".
מנכ"ל ISI, נועם סגל אמר: "שיגור EROS-C3 לחלל היום מהווה הישג משמעותי לחברת החלל הגדולה בישראל, חברת ISI. יכולותיו הטכנולוגיות המתקדמות ממצבות אותנו בקדמת הבמה העולמית בתחום החישה מרחוק. הלוויין יאפשר לנו להרחיב ולשפר את סל השירותים הייחודי הכולל, בין היתר, צילומי לוויין ברזולוציה גבוהה מאד לצד פיתוח אפליקציות אזרחיות ייעודיות מבוססות בינה מלאכותית ללקוחותינו הקיימים והחדשים כאחד".
יו"ר התעשייה האווירית, עמיר פרץ אמר "עבור התעשייה האווירית גם השמיים אינם הגבול. שיגור לווין C3 EROS ממחיש את היותנו פורצי דרך גם בעולמות החלל. תוכנית החלל של ישראל נשענת על תשתית מרשימה של טכנולוגיות שפותחו בתעשייה האווירית בשיתוף עם מערכת הביטחון, האקדמיה ומשרד המדע והטכנולוגיה. תוצרי הלווין ששוגר היום והממצאים החשובים שישדר לתחנת הקרקע, יסייעו לתעשייה האווירית לפתח טכנולוגיות חלל בתחום האזרחי, לטובת שיפור איכות החיים בעולם כולו".
מנכ"ל התעשייה האווירית, בועז לוי: "בהיותה בית החלל של מדינת ישראל, מהווה שיגור לוויןEROS-C3 היום, ביטוי נוסף ליכולות הטכנולוגיות המתקדמות של התעשייה האווירית. לאחר תהליך משמעותי של עבודה על הלוויין, במסגרתו עמלו מיטב המוחות של עובדות ועובדי התעשייה האווירית על פיתוחו וייצורו, החל הלווין לשדר נתונים אל תחנת הקרקע. התעשייה האווירית פועלת בשיתוף פעולה עם מוסדות אקדמיים, עמותות ויזמים מישראל ומחו"ל ועוד, לקידום הישגים טכנולוגיים, מחקר מדעי ולפיתוח טכנולוגיות חלל עתידיות".
- מחר בבורסה - ירידה בשבבים, ומה צפוי עד סוף השנה?
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
לוויין ה-EROS-C3 הוא חלק ממשפחת לווייני התצפית מסדרת OPTSAT3000 המפותחים ומיוצרים בתעשייה האווירית. יכולות הצילום הגבוהות של הלוויין הופכות אותו לפורץ דרך בתחום לווייני התצפית. בלוויין מותקנת מצלמה פרי פיתוח וייצור של חברת "אלביט מערכות", מצלמת חלל מתקדמת במשקל קל המספקת ביצועים ברזולוציה גבוהה מאד עבור יישומים ומשימות מגוונות.
אימג'סאט מעניקה ללקוחותיה הבינלאומיים פתרונות מודיעין מהחלל, המבוססים בין היתר על לווייני התצפית ממשפחת EROS מתוצרת התע"א ולוויני 'חלל חדש' קלי משקל פרי פיתוחה. הפתרונות שמספקת החברה משלבים לווייני תצפית ברזולוציה גבוהה מאד ובמגוון סנסורים, מערכות שליטה ובקרה ומערכות אנליטיקה ואפליקציות אזרחיות מבוססות בינה מלאכותית (AI) לעיבוד הדמאות לוויין ותוצרים מודיעיניים אחרים.
החברה הוקמה לפני 24 שנה בידי התעשייה האווירית ואלביט מערכות. בנובמבר 2017 רכשה קרן ההשקעות הפרטית פימי את השליטה באימג'סאט מידי התעשייה האווירית, בהובלת גילון בק, שותף בכיר בקרן פימי, שגם מכהן מאז כיו"ר החברה. ביולי 2020 נכנסה דיסקונט קפיטל כבעל המניות השלישי בגודלו. בפברואר 2022 הונפקה חברת ISI בבורסה בתל אביב.
בינתיים מדובר על הנפקה מאכזבת - המניה ירדה ב-30% בתשעה חודשים מאז ההנפקה לשווי של 850 מיליון שקל. מדוחות הרבעון השלישי עולה כי החברה הכניסה 7.2 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה, קיטון של 3.1% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי שלה עלה בכ-44.3% לעומת אשתקד והסתכם בכ-1.2 מיליון דולר. עלות המכר הייתה ללא שינוי והסתכמה בכ-2.4 מיליון דולר, עם פחת והפחתות של 776 אלף דולר, השאיר לחברה רווח גולמי של 4 מיליון דולר, ירידה מהרבעון המקביל אשתקד. ההוצאות התפעוליות כולן עמדו על כ- 2.6 מיליון דולר, מה שהשאיר את החברה עם רווח תפעולי של כ- 1.3 מיליון דולר - ירידה של 11% מהרבעון המקביל אשתקד.
בשוק שירותי הלווין קיימות כיום מספר חברות מובילות, כשחברת maxar נמצאת בין 3 החברות הללו. גם חברת airbus ואימגא'סט נמצאות בשלישייה הזאת.

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ירידה בשבבים, ומה צפוי עד סוף השנה?
מה קורה בדצמבר למניות "ווינריות" ולמניות "לוזריות", איך אפשר להפחית את חבות המס השנתית, ומניות השבבים בנפילה
המלחמה על התשואות מתעצמת בשבועות האחרונים של החודש. מנהלי ההשקעות בגופים המוסדיים מנסים להאיץ לקראת קו הסיום, כל פיפס בתשואה עוזר לתיק שלהם מול המתחרים. המיקום מאוד חשוב כחי הוא יקבע את הזרמת הכספים בהמשך. התוצאות החודשיות חשובות מאוד, התוצאות השנתיות חשובות עוד יותר.
האמת שזה קצת משחק מכור - המניות שבהם מחזיקים המוסדיים עולות - כי הם מזרימים עוד כסף למניה, וזה משפר להם את תשואה בתיקים. מעגל של כספים שזורמים לקרנות ולקופות שורם בחזרה לאותו מקום מניע את השוק ואת התשואות. אם חשבתם שצריך להיות חכם גדול כדי להשקיע ולהרוויח, אז חלק גדול מהמשחק הוא להשקיע עוד ועוד - לקבל כספים ולהזרים למניות של הבית.
כן, יש הבנה, יש אנליזה, יש ניתוח, אבל יש גם חברות שבהם מושקעים ורוצים את הצלחתן, במיוחד בסוף השנה. ונמחיש - אם גוף מסוים מחזיק בשופרסל הרבה יותר מאשר כל מניות הקמעונאות האחרות, ומבחינתו כולן בהינתן המחיר כעת מעניינות, הוא יעדיף להשקיע בשופרסל כדי שהשינוי במניה יתרום לתשואה של סוף שנה. אם הוא חושב שרמי לוי מעניינת אפילו יותר, אבל לא בהרבה. הוא עדיין יקנה שופרסל, ובינואר הוא יתחיל לקנות רמי לוי. אם רמי לו מעניינת בפער על פני שופרסל, רק אז הוא יעשה שינוי כבר עכשיו. זה לא שחור ולבן, זה לא כל המנהלי השקעות והגופים, אבל ככה זה עובד ברוב המקומות.
ולכן, אם לא יהיה אירוע משמעותי, חיצוני, אם לא ינשבו רוחות נגדיות מוול סטריט, מהמצב הביטחוני ועוד, אז הסנטימנט החיובי יימשך והוא יימשך דווקא במניות המועדפות על ידי הגופים המוסדיים. במילים אחרות, סיכוי לא קטן שמה שכבר עלה ימשיך לעלות עד סוף השנה - ככה מעלים-משפצים את התשואות.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר יהיה קשה לעשות שיפוץ תשואות, כי המניות הדואליות חוזרות בפער שלילי משמעותי, אבל הכל אפשרי. המניות הדואליות ספגו מכה ביום שישי על רקע הירידות בוול סטריט (ברודקום סיפקה תחזית מאכזבת והשוק ירד - טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות) כהארביטראז' הכולל עומד על מינוס 0.6%. הנפילות יהיו במניות השבבים:
