הביקוש למחשבים ניידים צונח ומניות השבבים ממשיכות ליפול
מאז תחילת השנה מניית NVIDIA COR ירדה בכ-60%, ADVANCED MICRO DEVICES בכ-55% ומניית INTEL CORPORATION בכ-50% גם כן. המצב בסקטור השבבים בהתנסחות עדינה הוא לא טוב. בזמן שהמניות של החברות הללו ירדו ביותר מ-50% הנאסד"ק וה-S&P 500 ירדו ב-31% ו-24% בהתאמה. כריסטופר רולנד, אנליסט המתמחה במוליכים למחצה הוריד את מחיר היעד של שלושת החברות. מחיר היעד של אנבידיה ירד ל-180 דולר למניה אחרי שעמד על 190 דולר, זה של AMD ירד ל-95 דולר למניה ממחיר של 115 דולר והמחיר יעד אינטל ירד בשליש, מ-33 דולר ל-23 דולר למניה.
לפי הבדיקות של רולנד ההחלשות בשוק המחשבים הניידים חוצה את משקי הבית ומגיע גם אל החברות הגדולות. בדוח שפרסם בנושא כתב: "אנחנו מורידים את הציפיות מ-AMD, אינטל ואנבידיה כתוצאה מהערכה חדשה לצפי משלוחי המחשבים הניידים והחלשות השוק הזה". האנליסט מעריך כי תעשיית משלוחי המחשבים הניידים תיפול ב-17% השנה, כאשר בשנה שעברה הצפי עמד על 11%. האנליסט מזכיר גם את הירידה במכירות המעבדים הגרפים, מה שנוגע יותר לאנבידיה, וציין כי הקמעונאים מוכרים אותם בהנחה של 30% וכי אפשר אפילו למצוא מחירים בהנחה של 40% באיביי.
אירוע נוסף ששלח את מחירי המניות של חברות השבבים למטה היה בתחילת החודש כאשר ממשלת ארה"ב הטילה סנקציות ואסרה מכירה של מוצרים מסויימים לסין, הונג קונג ורוסיה, שווקים מאוד חשובים לאותן החברות. המוצרים משמשים בעיקר במרכזי נתונים עבור בינה מלאכותית, ניתוח נתונים ויישומי מחשוב בעלי ביצועים גבוהים.
רבים האמינו כי הישועה תגיע מחבילת הסיוע של ממשלת ארה"ב לתעשיית השבבים. בסוף חודש יולי אישר הסנאט חבילה של 52 מיליארד דולר לתמרוץ התעשייה ועבור הפחתת התלות בסין וטיוואן. חבילת הסיוע יועדה לכמה מטרות. ראשית, השקעה ומחקר בחדשנות טכנולוגית, בתקווה לפריצת דרך בעולם השבבים שתהיה שייכת לעם האמריקאי. שנית, חלק מהסכום יועבר ליצרני שבבים מובילות בארה״ב דוגמת אינטל כעידוד לבניית מפעלים בארצות הברית. הדבר האחרוון הוא 24 מיליארד דולר אשר יופנו לצורך הטבות מס לאותן יצרניות מתקדמות שייצרו בארצות הברית. לאחר האישור בסנאט ברור כעת כי המצב עדיין לא השתפר אך החבילה כן צפויה לעזור בעתיד.
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחזרה למחשבים הניידים. אנבידיה, אינטל ו-AMD מושפעות מהסקטור מפני שהן מייצרות חלקים קריטיים בהם אשר הכנסות רבות של החברות הללו תלויות בכך שחברות המחשבים יזמינו מהן משלוחים חדשים, אך כאשר אין ביקוש לאותם המחשבים ברור כי הדבר יקרה בצורה הרבה יותר איטית. אנבידיה ו-AMD מייצרות בעיקר את המעבדים הגרפיים של המחשבים ואילו AMD ואינטל מייצרות את המעבדים לרוב המחשבים הניידים כיום.
לסיכום
המצב של מניות השבבים אכן נראה לא טוב וסביר כי אחרי חג המולד נראה ירידה חדה עוד יותר בהכנסות החברות ובביצועי המניות שלהן. אחרי העלמותו של נגיף הקורונה הביקוש למוצרי החברה ירד בצורה חדה, כשבזמן הסגרים הם נהנו מביקושי שיא וכעת העלאות הריבית מדכאות עוד יותר את הרצון של הצרכנים לצאת ולקנות מחשב או חלקים חדשים. כמובן שתעשיית השבבים לא תעלם ובסופו של דבר יש לה חלק גדול בעתיד של הטכנולוגיה, מוטב לחברות להתרכז כעת באיך ישפרו את מצבן בעתיד, איך ימציאו מוצרים חדשים יותר חדשים ויותר טובים מאשר שיתמקדו במחיר המניה כעת, הוא כנראה ימשיך לרדת.
- 6.אחד העם 30/09/2022 09:50הגב לתגובה זואינטל לדוגמא מייצרת רווח נקי שיעור של 25-30% מהמכירות ,אומנם התזרים החופשי הפך שלילי ,אבל ברגע שהמגמה תשתנה וזה יקרה מכיוון שזה מוצר בסיסי.יהיה מעניין כרגע נסחרת במכפיל 7.5 על רווח צפוי ב 2023... מעניינת מאוד
- האורח שממניות בורח 30/09/2022 21:44הגב לתגובה זואיך הגעת לזה? בו נראה את החברה עומדת בדיבידנד הקבוע שהיא מחלקת.
- 5.א-ב 30/09/2022 08:04הגב לתגובה זומתנגש עם ההגיון הכלכלי והטכנולוגי . ראשית זה המצב הנתון ואין להתכחש לו. לאחר שאמרנו את זה לא מסתדר עם ההגיון. אין יכולת להמשיך בשגרת חיינו בלי שבבים במגוון יישומים ותצורות. מחשבים ניידים וניחים טאבלטים טלפונים רכבים מכשירי חשמל ואלקטרוניקה לבית החכם מיכון לסוגיו בבריאות מכשירים לסקטור הבריאות תעשיית החלל מדפסות תלת מימד וכמובן רגילות הכל הכל הכל זקוק לשבבים. ככל הנראה תחזור הפריחה כשתסתיים הבהלה
- 4.ערן 30/09/2022 08:01הגב לתגובה זומחסור בשבבים
- 3.לרון 30/09/2022 07:49הגב לתגובה זושבורסה עובדת על ציפיות,ולעת עתה למרות שאנחנו במיתון לא הורז הנ"ל,ברגע שיוכרז הציפיות תתהפכנה ליציאה ממנו
- 2.יוסי ק 30/09/2022 04:13הגב לתגובה זוצטוט מכתבה בנושא מלפני שנה : "•המחסור צפוי לגרום לעליות מחירים שצפויות להתגלגל לצרכן הסופי. מגבלות הייצור הגורמות להיצע מוגבל והביקושים הגבוהים צפויים לגרום לעליות מחירים שיתגלגלו לצרכנים. חברות ממגוון תעשיות כגון קבוצת Midea, Xiaomi, Sony וSamsung כבר הודיעו על עליות מחירים של מוצריהן, והן מאותתות כי עליות נוספות צפויות להתבצע במידה והמשבר ימשיך להעמיק." בעקבות הכתבה כל העולם רץ והשקיע בשבבים.
- 1.עוד יעלו 30/09/2022 00:57הגב לתגובה זוווינדוס 11 לא עובד טוב על מחשבים ישנים
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
וול סטריט שור (גרוק)אינטל זינקה 6.8%, באידו המריאה 15.1%; המדדים ננעלו בעליות עד 0.7%
וול סטריט ננעלה בירוק, ביום המסחר הראשון של 2026; נתוני מכירות הרכב של הסיניות הובילו לעליות במניות ואילו טסלה ירדה לאחר שהראתה ירידה של 16% במכירות ברבעון הרביעי; סקטור השבבים זינק, בהובלת מיקרון, ואיתו גם הישראליות, ומי היתה ענקית המסחר הסינית שהודיעה על כניסה לשוק השבבים וטיפסה דו ספרתית? אינטל התחזקה לקראת חשיפת מוצרים חדשים; מה הסכנה החדשה-ישנה של סטרטג'י לאור התנודיות בביטקוין?
טסלה וול סטריט ננעלה בירוק ופתחה את שנת 2026 באווירה חיובית, לאחר פגרת החגים. מדדי הדגל ננעלו בעליות, כשהנאסד"ק ננעל סביב האפס, ה-S&P 500 הוסיף 0.2%, ואילו הדאו טיפס כ-0.7%. זו היתה פתיחה אופטימית לשנה חדשה, לאחר שה-S&P 500 סיים את 2025 עם תשואה שנתית מרשימה
של כ-16.4%.
במקביל, שוק האג"ח האמריקאי נותר כמעט ללא שינוי: התשואה לאג"ח ל-10 שנים עולה קלות ל-4.19% והתשואה לשנתיים נסוגה קלות ל-3.49%.
מחיר הזהב עלה קלות לרמה של כ-4,330 דולר, בעוד הכסף הוסיף כ-2% לכ-71.9 דולר. בשוק מציינים כי הכסף עשוי ליהנות במיוחד מסביבת ריבית יורדת, לאור רגישותו למדיניות מוניטרית, נזילות גבוהה ותפקידו הכפול כנכס מקלט וכמתכת תעשייתית, לאחר זינוק של כ-148% במהלך 2025.
הביטקוין הוסיף כ-1% ונסחר בכ-89,660 דולר, בעוד האת'ריום והריפל עלו בכ-4% בכ-6%, בהתאמה.
מאקרו
נשיא ארה״ב, דונלד טראמפ, החריף את הטון מול איראן לאחר שהצהיר כי ארה״ב מוכנה לסייע למפגינים במדינה אם המשטר יפעל באלימות לדיכוי המחאה, ואף כתב כי וושינגטון “נעולה, חמושה ומוכנה לפעולה”. הדברים נאמרו על רקע גל הפגנות נרחב ברחבי איראן שבמהלכו נהרגו לפחות 7 בני אדם, ומגיע בעקבות קריסת המטבע, יוקר מחיה חמור וסנקציות בינלאומיות. בתגובה איים יו״ר המועצה העליונה לביטחון לאומי של איראן, עלי לריג’אני, כי התערבות אמריקאית תסכן את חיילי ארה״ב ותערער את יציבות האזור כולו. האיומים ההדדיים מצטרפים למתיחות הגוברת סביב תוכנית הגרעין האיראנית ולנוכחות הצבאית האמריקאית בעיראק ובמפרץ, ומגבירים את החשש מהסלמה אזורית.
- טסלה מדווחת על נפילה של 16% במסירות ברבעון
- הענקית הסינית שמזנקת ב-12%, ומה קורה בטסלה - המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוזמה חדשה להטלת מס חד-פעמי בשיעור של 5% על נכסי מיליארדרים בקליפורניה מעוררת סערה פוליטית וכלכלית. המס, שמקודם על ידי איגוד עובדי שירותי הבריאות, נועד לגייס כ-100 מיליארד דולר למילוי פערים תקציביים במדינה, בעיקר לקראת קיצוצים צפויים בתוכניות סיוע רפואי ממשלתיות. אולם עשירי העל, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מביעים התנגדות חריפה וטוענים כי המס עלול לדחוק יזמים ולגרום לבריחת כישרונות והון מהמדינה. יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")