תחליף חלב שנשפך? השוק מחכה לדוחות אוטלי, אבל לא מהסיבות הנכונות
וול סטריט אחת מההנפקות הכי מדוברות השנה, הייתה של יצרנית תחליפי החלב השוודית, אוטלי (OTLY). מחיר ההנפקה עמד על 17 דולר למניה, כשביום הראשון למסחר היא זינקה ב-18%, לכ-20 דולר למניה וגייסה 1.4 מיליארד דולר, מה שהעניק לה שווי שוק של כ-10 מיליארד דולר. קצת פחות מחודש מההנפקה מניית החברה – שקיבלה תמיכה מלא מעט ידוענים, בהם אופרה ווינפרי, המגישה העשירה בעולם, וגם השחקנית הישראלית, נטלי פורטמן, שמושקעת בחברה –כבר עמדה על שיא של כמעט 29 דולר, מאז איבדה כמעט 42%.
כמה נתונים של החברה הזו מאוד קרצו למשקיעים. ראשית, החברה דיווחה שההכנסות ב-2020 הכפילו את עצמן וחצו את ה-421 מיליון דולר. במצטבר החברה עדיין הפסידה למעלה מ-60 מיליון דולר, אבל זה נסלח בשל מה שהחברה הגדירה כהשקעה ב"פריצה לשווקים חדשים". בנוסף, היא דיווחה שהייצור שלה עומד בתנאים מחמירים של דיני קיימות.
"אני לא רואה אף אחד אחר לוקח את עמדת ההובלה שלנו", אמר מנכ"ל החברה, טוני פיטרסון לעיתונות בארה"ב, אבל לפני חודש נראה שהבועה התחליפית התפוצצה.
בחוד שעבר, Spruce Point Capital Management שמתמחה בשורט על מניות, ובראשה עומד בן אקסלר האשימו את החברה בהטעיית משקיעים ושהחברה שיחקה עם המספרים וגם בעובדות, ובכך עשתה "גרין וושינג" כדי לשוות לעצמה תדמית של חברה התומכת בסביבה. "אנחנו חושבים שעל המניה צריכה להיות המלצת 'מכירה' חזקה, ושהשווי הנוכחי מנופח בכ-70%", אמר אקסלר לפני חודש וריסק את המניה.
בין הטענות הוא ניפוח הרווח הגולמי כמו גם את ההכנסות מארה"ב, כשבפרסומים בתקשורת היא ציינה שההכנסות היו 6 מיליון דולר, כשבמצגת למשקיעים נכתב 12 מיליון דולר. כמו כן, טען כי לא הכניסה עלויות יצוא וניהול הסחורה לחישובים, מה שאומר שהרווח הגולמי שלה צפוי לרדת החדות.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד הוא מצטט דוח של הפירמה Companies House שסוקרת חברות פרטיות, ובו נכתב "אנו רואים תקופות של שוני גדול בהכנסות ובשיעור הצמיחה באוטלי. זה סימן קלאסי לפוטנציאל לבלאגן חשבונאי, שלרוב מהווה דגל אדום שמזהיר מפני סקנדלים אפשריים".
כמו כן נכתב בדוח של Spruce Point כי באוטלי הציגו למשקיעים נתונים מ-2013 על השפעתה הסביבתית של החברה, הגם שמדובר בתקופה שבה בכלל עוד לא נכנסה לפעילות בארצות הברית או לאסיה. כלומר הנתון אינו מעודכן - ושגוי. עוד לא נכתב במצגת נתון שדווקא הופיע בדוח הקיימות של אוטלי מ-2019, ולפיו מתקן הייצור שלה בניו ג'רזי משתמש ב-55% יותר מכמות המים שנצרכת על ידי בשוודיה ובהולנד.
כמעט במקביל, החברה הפסידה לפני שבוע וחצי בתביעת זכויות יוצרים, כשטענה שחברה ביתית בריטית, Glebe Farm שכל הנכסים שלה יחד שווים ל- 0.0007%משווי השוק של אוטלי דאז, פוגעת בקניינה הרוחני. השופט הבריטי בתיק קבע אחרי פחות מחודשיים שאין שום עילה לתביעה ועכשיו היא מתמודדת גם עם תדמית ציבורית בעייתית בבריטניה והיא גם העמידה לעצמה מתחרה שם.
- אמדוקס עקפה במעט את התחזיות אבל הציגה תחזית פושרת
- טורקיה דורשת עונש של 2,000 שנים בכלא לראש האופוזיציה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם זו הזדמנות?
החברה שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI ונחשבת לאחת המובילות של מרוץ הבינה המלאכותית מגלה שהמשקיעים פחות סלחניים: אחרי התחזיות האופטימיות וההשקעות במיליארדים, המניה חזרה לנקודת ההתחלה
מניית אורקל Oracle Corp -1.94% מאבדת היום עוד כ־3% ונסחרת סביב 234 דולר, רמה שמחזירה אותה למחיר שלפני השיא אליו הגיעה בעקבות הזינוק הגדול לפני מספר חודשים, לאחר שהחברה חשפה תחזית שאפתנית לשנים הקרובות, חתמה על עסקה של מאות מיליארדים עם OpenAI והבטיחה להיות כוח מוביל בעידן הבינה המלאכותית. משהו לא מסתדר. הדוחות היו טובים, התחזיות היו חזקות, ובכל זאת המניה איבדה את המומנטום והחזירה את כל העליות.
בספטמבר דיווחה אורקל על רווח של 1.47 דולר למניה על הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, צמיחה של 12% בשנה. לא דרמה, אבל אז הגיעה ההפתעה: החברה חשפה צבר חוזים של 455 מיליארד דולר, פי שלושה מהנתון ברבעון הקודם. זה מספר שהדהים את וול סטריט. המניה טסה 36% ביום אחד, וסיימה בשיא של 328 דולר, על רקע ההתרגשות מהעסקה הענקית עם OpenAI - עסקה של 300 מיליארד דולר להשכרת כוח מחשוב בענן לחמש שנים. אבל מהר מאוד התברר שהעסקה הזאת היא גם החוזקה וגם החולשה של הסיפור.
במקביל, נחשף שהרווחיות בעסק החדש הזה נמוכה משמעותית מהצפוי. לפי הדיווחים, שיעור הרווח הגולמי בעסקי השכרת השרתים ל־AI עומד על כ־14% בלבד. ההנהלה ניסתה להרגיע, וטענה במצגת למשקיעים שהרווחיות המלאה לאורך חיי החוזים תגיע ל־35%. זה הרגיע ליום אחד, ואז שוב התחיל המימוש. מאז השיא בספטמבר איבדה המניה כמעט שליש מערכה, מתחת למחיר שבו הייתה ערב הזינוק.
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממכונת מזומנים לחברה עתירת הון עם גירעון תזרימי
כדי לספק את החוזים עם OpenAI ויתר השותפות, אורקל נמצאת במהלך בנייה של דאטה סנטרים בהיקף היסטורי. ההשקעות האלה שוחקות את תזרים המזומנים: אחרי שנים שבהן החברה נחשבה ל"מכונת מזומנים" עם רווחיות גבוהה ופעילות רזה, היא הפכה בשנים האחרונות לחברה עתירת הון, עם גירעון תזרימי ברבעונים האחרונים.
ארדואן טורקיה (X)טורקיה דורשת עונש של 2,000 שנים בכלא לראש האופוזיציה
אקרם אימאמולו, מי שנחשב ליריב המשמעותי ביותר של ארדואן, ניצב בפני כתבי אישום חמורים הכוללים מאות אישומים, ועשויים להוביל למינוי ממשלתי בעיריית איסטנבול
המאבק בין ארדואן והשלטון המרכזי בטורקיה לבין אחד מיריביו הפוליטיים הבולטים הגיע לשיא - התביעה במדינה הגישה כתב אישום בהיקף כמעט דמיוני נגד ראש עיריית איסטנבול, אקרם אימאמולו, הכולל 402 נאשמים, מתפרס על פני כ-4,000 עמודים, ודורש עונש מצטבר של עד 2,352 שנות מאסר.
אימאמולו, מי שהפך לסמל ההתנגדות למשטרו של ארדואן מאז ניצחונו הסנסציוני בבחירות לעיריית איסטנבול ב־2019, מואשם בהובלת ארגון פשיעה, שוחד, מרמה, סחיטה, וזיוף מכרזים.
ככה יעשה למתנגדים לארדואן
אימאמולו כבר התמודד בעבר עם הליכים משפטיים, לרבות כתב אישום קודם על העלבת פקיד ציבור שבגינו נגזר עליו עונש של שנה ושמונה חודשי מאסר, אך ההיקף הנוכחי שונה לגמרי. מעבר לפגיעה האישית, מדובר באיום ישיר על האפשרות שיתמודד בבחירות לנשיאות, בהן הוא נחשב למועמד מוביל מטעם מפלגת האופוזיציה המרכזית – CHP.
המהלך מהווה ניסיון ממוקד לחסום את דרכו הפוליטית - בין אם דרך הרחקה חוקית, שלילת הדיפלומה שנדרשת לצורך התמודדות, או פגיעה תדמיתית נרחבת. עוד קודם להליך הנוכחי, ביטלה אוניברסיטת איסטנבול את תעודת סיום לימודיו של אימאמולו, מהלך שנוי במחלוקת שנתפס כאמצעי למנוע את התמודדותו.
- טורקיה רוכשת 20 מטוסי טייפון מאנגליה בעסקה של 10.7 מיליארד דולר
- ארדואן מחסל מתנגדים מבית: צו מעצר נוסף נגד ראש עיריית איסטנבול בחשד לריגול
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החשש המיידי מבחינת המערכת הדמוקרטית בטורקיה הוא מינוי נאמן ממשלתי לעיריית איסטנבול, תרחיש שקרה בעבר במספר ערים כורדיות, והוא עלול לחבל בצורה ישירה בשלטון המקומי, תוך ניטרול השפעת האופוזיציה העירונית.
