איביי בשיא כל הזמנים - האינפלציה מחזירה את הצרכנים לשוק היד השנייה

איביי eBay Inc 5.16%  עולה בכ-5% והגיעה במהלך המסחר לשיא תוך יומי של 122.6 דולר. מתחילת אוקטובר כבר עלתה המניה בכ-16.8%, מתחילת השנה בכ-42.2% וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.9% - ביצועים חזקים משמעותית מעל העלייה של כ-12.8% במדד S&P 500 מתחילת השנה. העלייה מגיעה יום לאחר פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב, שהראו קצב שנתי של 3.7% בספטמבר, מעל התחזיות. עבור איביי, סביבת מחירים גבוהה יכולה דווקא לעבוד לטובתה: ככל שהלחץ על תקציב משקי הבית גובר, יותר צרכנים מחפשים מוצרים זולים יותר, והיד השנייה הופכת לאפשרות מרכזית יותר.

מורגן סטנלי בוחרת באיביי

מורגן סטנלי חיזקה את הסנטימנט סביב המניה מוקדם יותר השבוע, כשהגדירה את איביי כמניה המועדפת שלה והעלתה את מחיר היעד מ-127 ל-132 דולר. ההמלצה נותרה על "משקל יתר", והבנק ציין שקצב הצמיחה בהיקף הסחורה שנמכרת דרך הפלטפורמה הפתיע אפילו את המשקיעים האופטימיים.

הנתון המרכזי מבחינת הבנק הוא ה-GMV - הערך הכולל של המוצרים שנמכרים דרך הפלטפורמה. זהו מדד שמאפשר להבין טוב יותר אם איביי מצליחה להגדיל פעילות ונתח שוק, גם לפני שכל הגידול מתורגם להכנסות בדוחות.

תחום נוסף שמקבל תשומת לב הוא המכירות בשידור חי. מורגן סטנלי מעריכה את השוק הזה בכ-27 מיליארד דולר ורואה בו רכיב שיכול להשלים את אסטרטגיית הצמיחה של איביי, באמצעות שילוב בין מסחר, תוכן ואינטראקציה בזמן אמת.

היד השנייה הופכת לכלי לניהול תקציב

הנתונים של איביי עצמה מחזקים את הטענה שהצרכנים משנים הרגלים. בסקר שערכה החברה החודש, 70% מהנשאלים ברחבי העולם אמרו שקניות יד שנייה חשובות לניהול תקציב משק הבית, ו-47% ציינו שהם רוכשים מוצרים משומשים לפחות פעם בחודש.

מתוך יותר מ-10,500 צרכנים ו-1,700 מוכרים שנבדקו במספר שווקים, 76% מהצרכנים קנו מוצר יד שנייה בשנה האחרונה. 89% אמרו שהם מתכננים להוציא בשנה הבאה סכום דומה או גבוה יותר על מוצרים כאלה. גם בצד המוכרים יש משמעות כלכלית ברורה. 45% מהמוכרים האמריקאים באיביי אמרו שהמכירה מחדש מספקת להם הכנסה נוספת, מה שהופך את הפלטפורמה לא רק למקום שבו צרכנים חוסכים כסף, אלא גם לערוץ הכנסה למשקי בית.

השיפור כבר מופיע בתוצאות

בדוחות הרבעון השני שפורסמו באוגוסט עקפה איביי את תחזיות האנליסטים הן בהכנסות והן ברווח, ואף העלתה את התחזית השנתית. החברה הצביעה אז על שיפור רחב בפעילות, נתון שמספק בסיס חזק יותר לעלייה האחרונה במניה.

בסוף אוגוסט השלימה איביי גם את רכישת Depop הבריטית תמורת 1.4 מיליארד דולר במזומן. הפלטפורמה פופולרית במיוחד בקרב דור Z והמילניאלס ומתמקדת באופנה מיד שנייה, ולכן העסקה נועדה להרחיב את הנוכחות של איביי בקרב קהלים צעירים. המהלך מתיישב עם נתוני הסקר: 53% מבני 18 עד 29 אמרו שהם צופים להגדיל את רכישות היד השנייה שלהם במהלך 12 החודשים הקרובים, לעומת 36% בכלל האוכלוסייה.

עבור איביי, השילוב בין אינפלציה גבוהה, מעבר צרכנים ליד שנייה והתרחבות לקהלים צעירים יוצר תנאים נוחים יותר מאשר בשנים שבהן הפלטפורמה נתפסה בעיקר כשוק ותיק למכירת מוצרים משומשים ואספנות.

• גיימסטופ חשפה אחזקה של 10% באיביי - כמעט 5 מיליארד דולר; הרווח מזנק
• גיימסטופ כבר לא בונה על דיסקים - אלא על קלפים ורכישת eBay