מעלות: קרן אפיקים אג"ח המצמידה הטובה בינואר

חברת דירוג האשראי מעלות מפרסמת הבוקר את הדירוגים שלה לחודש ינואר 2005. הדירוג הינו לקרנות הנאמנות שמתמחות בהשקעות באג"ח צמודות מדד. במהלך חודש ינואר זרמו רוב ההשקעות בקרנות הנאמנות לאפיקים הצמודים, מציינים במעלות. השקעה בקרנות המתמחות באג"ח צמודות מדד באה בעקבות מדד דצמבר גבוה מעט מהתחזיות ופיחות קל של השקל למול הדולר. כאמור מגמה זו הצביעה לכאורה על סיום תקופה של מדדים נמוכים ועל צמצום פער הריביות בין הריבית השקלית לריבית הדולרית, ופיחות בשקל.

מדד חודש ינואר שפורסם אתמול בשיעור של 0.6%- הפתיע את הכלכלנים והחזאים בהיותו נמוך כפליים מהערכותיהם. לפיכך, למרות הרמה הנמוכה ביותר של ריבית בנק ישראל (3.5%) ולמרות פער הריביות של אחוז בלבד, יש החוזים המשך של תהליך הורדת הריבית.

אתור חלופות השקעה סולידיות, שיניבו עבור המשקיעים תשואות גבוהות, וזאת מבלי להעלות את רמת הסיכון בתיק ההשקעות, הפך למשימה קשה יותר: השקעה באג"ח שקליות במטרה ליהנות מתשואה עודפת עקב המשך תהליך הורדת הריבית מצריך השקעה בשחרים ארוכים, דבר שנראה היום מסוכן בהתחשב בתשואה שיוכלו להניב. השקעה באג"ח צמודות מדד, כל עוד מתפרסמים מדדים נמוכים, גם היא לא תניב תשואות יתר.

השקעה באג"ח צמודות מט"ח גם היא אינה מהווה השקעה בטוחה עקב אי הודאות בפיחות השקל וכן המשך החלשות הדולר ביחס לאירו. לכן הפניית כספים לתחומי השקעה המשלבים אג"ח שקליות או צמודות מדד עם השקעה במניות אומנם מעלה את רמת הסיכון בתיק אך נראית אטרקטיבית, וזאת כמובן על רקע ההתאוששות הכלכלית שעליה מדווחות חברות רבות במשק.

שילוב של השקעה סולידית שרובה באג"ח עם פנייה לתחומי השקעה נוספים, כמו מניות ונגזרים, לשם השאת התשואה, יכולה להיעשות באמצעות השקעה בקרנות נאמנות המשתייכות לקבוצת השתייכות "אג"ח כללי". בחודש ינואר אכן הייתה הצבירה בקבוצה הגבוהה ביותר, כ-1.7 מיליארד שקל (בניגוד לששת החודשים הקודמים בהן בקרנות השקליות הייתה הצבירה הגבוהה ביותר).

לקבוצת ההשתייכות "אג"ח כללי" משתייכות כל קרנות הנאמנות שמתחייבות על פי תשקיפן להשקיע את מרב ההשקעות בקרן (מעל 50%) באג"ח וזאת ללא התחייבות לאיזה אפיק האג"ח בו היא משקיעה צמוד (אג"ח צמוד מדד, צמוד מט"ח או לא צמוד) וללא התחייבות על ידי מי הונפק האג"ח (מדינת ישראל או חברה). הגדרה זו הנה הגדרה מאוד כללית ורחבה ולכן לקבוצת "אג"ח כללי" משתייכות קרנות שהשונות ביניהן רבה.

מתוך 36 קרנות נאמנות המתמחות בהשקעות באג"ח צמוד, קיבלו 10 קרנות את דירוגי היהלומים של מעלות. כאשר לדירוג שלושת היהלומים היוקרתי הגיעו שלוש קרנות. הקרנות שזכו לשלושה יהלומים הן: אפיקים אג"ח מ, אי.בי.אי מ נוגה, ואי.בי.אי מ גיא. ארבע קרנות קיבלו דירוג של שני יהלומים והן: תשואות חן מ, איפקס תשואה מ, תמיר פישמן מ אג"ח, ודש מ אג"ח כללי. בדירוג של יהלום אחד נמצאות: פיא מ Best Invest דינמית, פיא מ 80/20 ורמקו אג"ח מ.

אפיקים אג"ח זכתה בדירוג שלושה יהלומים והציגה תשואה של 36% ב-36 החודשים האחרונים, היא צברה בינואר 236.3 מיליון שקל. אי.בי.אי נוגה קיבלה גם כן שלושה יהלומים והשיגה תשואה של 29.57% ב-36 החודשים האחרונים, והיא צברה בינואר 30.9 מיליון שקל, אי.בי.אי גיא שקיבלה גם כן 3 יהלומים, השיגה תשואה של 27.71% וצברה 13.8 מיליון שקל בינואר