נמשכת ההגמוניה של המגמות הארוכות במעו"ף
תזכורת: בסקירה הקודמת הייתה הרמה הקריטית נטועה ב-612 נקודות. ההנחה הבסיסית הייתה, כי כל עוד לא תישבר רמה זו כלפי מטה, יוכל מדד המעו"ף להתמיד במגמת העלייה שלו. החולשה שהלכה ונערמה בשבועות האחרונים ואיימה לערער על ההגמוניה של מגמת העלייה, התפוגגה מעט. היא לא נעלמה לחלוטין ועדיין קשה לנשום לרווחה, אך יום העליות שחתם את השבוע, בהחלט הסיר מעט מהלחץ שהצטבר בתקופה האחרונה.
עליות המחירים בשוק האמריקני אינן מבשרות עדיין חד משמעית על חזרה לתוואי עולה. הגם שקיים שיפור בסביבה הטכנית, הרי שגם שם מהלך העניינים אינו ברור וחד משמעי די הצורך. אלא שמשקיע נבון אמור להתביית על המניות הנכונות. מניות שמסמנות את הדרך צפונה גם כאשר המדדים אינם במיטבם.
בסקירה הנוכחית אדבוק בהערכה, לפיה כיוון השוק כלפי מעלה. כפי שעשיתי בשבועות האחרונים, כך גם השבוע, אקבע רמה משמעותית מתחת לשוק, כאשר תפקידה יהיה לשמש כסמן ימני לקראת שינוי כיוון כלשהו.
הנחת עבודה: מאז נשברה רמת 544 הנקודות, ועד לכתיבת שורות אלו, מאוחדות המגמה הראשית והמשנית בכיוון אחיד וזהה. עד לשלב הנוכחי, אין די ראיות כדי לבסס היפוך המגמה - הראשית או המשנית. כל נסיגה שהיא אמורה להיות בבחינת אפיזודה חולפת.
הפרמטרים המרכזיים: ההתמקדות במגמה הראשית ובמגמה המשנית חוסכת מצבים של מכירות מוקדמות. אחת מהסיבות לכך שמשקיעים משיגים תשואה נמוכה לאורך זמן, מקורה במחלת המכירה המוקדמת. מצב בו יום או יומיים של ירידות גורמות ללחץ מיותר, וכתוצאה מכך נפטר המשקיע מאחזקותיו רק כדי לגלות מאוחר יותר שביצע טעות. גם כאן, בסקירות השבועיות, קיימת התייחסות מרכזית למגמות הארוכות יותר. מבט על המגמות הארוכות, מציג בפרופורציה הנכונה את כל התיקונים המינוריים.
1. מבט על גרף העמודות השבועי מציג את השוק בפרופורציה הנכונה. המגמה הראשית היא מגמת עלייה ברורה. אפשר לראות זאת החל מרמת 292 הנקודות. פריצתה של רמת 570 הנקודות הציבה את השוק בשיא כל הזמנים. כפי שאפשר לראות, מלווים השבועות האחרונים בגידול בולט בהיקפי הפעילות. מה גם שרמת 570 הנקודות הפכה לשמש כרמת תמיכה מרגע שנשברה מעלה.
2. המגמה המשנית מוגדרת אף היא כמגמת עלייה ברורה. המהלך הרציף האחרון שראשיתו ברמת 516 הנקודות, לא עמד מעולם בסכנה ממשית של שבירה. איתותי החולשה של התקופה האחרונה היו מינוריים בעיקרם, ולאור התנהלותו של השוק בשבוע האחרון, עוצמתם פחתה משמעותית - והסכנה שהם טמנו לכיוונו של השוק הלכה והתעמעמה.
3. הבעיה המרכזית הייתה ותמיד תהיה המגמה המינורית. אותה תנועה מגונה בת ימים מספר שמתאפיינת בנטייה לשנות כיוון ללא אתרעה מוקדמת. גם כאן המגמה המינורית היא מגמת עלייה ברורה. דבר זה מוביל למסקנה, כי כל נסיגה לא תהיה אלא אפיזודה חולפת, וכי רמת השיא אליה הגיע השוק ביום חמישי האחרון, אינו בבחינת הפסגה האחרונה.
נקודות לציון: 1. תיקונים טכניים ברמת המגמה המינורית אמורים להימשך פרק זמן של 3-4 ימי מסחר. מבט על כל התיקונים הטכניים מאז רמת 516 הנקודות מוביל למסקנה שאף נסיגה בשוק לא התרחשה מעבר לפרק זמן זה. כל נסיגה שהיא, אמורה להימדד קודם כל לפי מספר ימיה.
2. מחזורים - הנטיייה של היקפי הפעילות להתכווץ כאשר השוק נסוג, מעידה על היעדר לחץ מכירות. נשמרת העובדה לפיה הנכונות למכור הולכת וקטנה ככל שהמחיר יורד. זהו אחד מאיתותי העוצמה החשובים הקיימים. לכן, יש לתת את הדעת להיקפי הפעילות בימי ירידות.
3. השבוע נעלה מעט את הרמה הקריטית. אותה רמה שאמורה לשמש כרמת תמיכה מתחת לשוק. רמה ששבירתה מטה תחייב מבט ממוקד יותר, אם כי לא תעיד בהכרח על חיסולה של המגמה המשנית. רמה זו ממוקמת השבוע ב-625 הנקודות. כל נסיגה עד לרמה זו תהיה נסיגה לגיטימית שלא תערער את ההגמוניה של המגמות הארוכות יותר.
מסקנות: כיוונו של השוק מעלה. החולשה שאחזה בו בשבועות האחרונים, ואיימה לערער את מעמדה המוצק של מגמת העלייה, התפוגגה מעט. הכיוון הכללי צפונה, רמת השיא האחרונה טרם נקבעה והשבוע תשמש רמת 625 הנקודות כרמה הקריטית.
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
