בעוד ש- PAYPAL (PYPL) היום מאבדת רבע משוויה, אחרי דוחות מאכזבים, בין היתר בסעיף נפח סליקת התשלומים, וכך גם בתחזית, והמשקיעים חוששים בשל כך ממגמה דומה גם בזירת האי-קומרס  SHOPIFY INC (SHOP), הענקית הגדולה ביותר בתחום,  AMAZON (AMZN), תדווח על תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2021 מחר אחרי הנעילה בוול סטריט. היא גם לא נשענת על המערכת של פייפאל, כך שאולי התמונה אצלה אחרת, וכמובן שישנה הפעילות הרחבה של שירות הענן AWS, בו רק אתמול ראינו את המתחרה  GOOGLE ׁ(GOOG) עוקפת את תחזיות האנליסטים. אז מה הציפיות בשוק מהדוחות של אמזון?

האנליסטים סבורים כי תציג רווח מתואם של 3.72 דולם למניה והכנסות של 137.7 מיליארד דולר. אם כך יהיה, הנתונים ישקפו ירידה של למעלה מ-70% על רווח למניה של 14.09 דולר בתקופה המקבילה אשתקד, ובהכנסות עלייה של 9.7%, בהתאמה. בשורה העליונה צמיחה שכזו תהיה האיטית ביותר מזה שבעה רבעונים. ברבעון השלישי של 2021, הכניסה אמזון 110.8 מיליארד דולר (צמיחה של 15%), והרווח למניה נחתך בחצי ל-6.12 דולר.

אמזון עצמה סיפקה תחזית לפיה ההכנסות תהיינה בטווח שבין 130-140 מיליארד דולר, וגם שהרווח התפעולי יהיה בטווח שבין איזון (0) ל-3 מיליארד דולר, וזאת מול 6.9 מיליארד דולר רווח תפעולי שנה קודם לכן. בתרחיש החיובי לפי התחזית הזו, זו ירידה של 57%. סמנכ"ל הכספים אמר שאחרי שהאינפלציה הביאה לעלויות תפעוליות נוספות של מיליארד דולר ברבעון השלישי, בזה הרביעי ההוצאות התפעוליות תגענה ל-4 מיליארד דולר. מעניין יהיה אם עלויות השכר בהקשר זה הוסיפו לגדול כשיוזכר שבין הרבעון השני לשלישי, מצבת העובדים גדלה במעל 100 אלף איש לכ-1.5 מיליון איש בסוף הרבעון השלישי.

יש לציין כי תקופת הדוח כללה את חג המולד ברחבי העולם הנוצרי, אבל בפירמה וודבוש האנליסט מייקל פאצ'ר סבור כי שיבושי שרשרת האספקה כמו גם אותן עלויות מאמירות פגעו במימוש הפוטנציאל מעונת החגים, גם במובן זה שאמזון לא הצליחה לענות על כל הביקושים. הוא דווקא חושב שגם בשורה העליונה וגם ברווח התפעולי התוצאות תהיינה לפי קצהו התחתון של טווח התחזיות שסיפקה החברה. בבנק אוף אמריקה גורסים כי הרבעון המדווח יהיה נקודת שפל מבחינת שולי הרווח – אך מכאן הדברים ישתפרו.

• אין לנו מתחרים- הדרך להתחרות זה אם הלקוחות יתחילו לפתח את המוצר בעצמם
• אטסי נופלת ב-15% - בדרך לשפל של 4 שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברבעון השלישי של 2021 הייתה זו הפעם הראשונה שעסקי הקמעונאות של אמזון (כולל אמזון גו, הולפודס ופעילויות נוספות בחנויות פיזיות) היוותה פחות מחצי מכלל ההכנסות – וזאת בשל עליית השיעור של עסקי הענן. ב-RBC האנליסט בראד אריקסון מאמין שכך גם הפעם תתגבר הענקית על העונתיות בגזרת הצרכנות.

אנליסטים מעריכים שההכנסות נטו מעסקי הענן תסתכמנה ב-17.3 מיליארד דולר, עלייה של כ-74% בתוך שנה. ברבעון השלישי ההכנסות נטו מהמגזר היו 16.1 מיליארד דולר, ואז הצמיחה השנתית הייתה בשיעור 39% - כלומר קצב הצמיחה כמעט יכפיל את עצמו לפי ההנחות בשוק. הרווח התפעולי מעסקי הענן עמד ברבעון השלישי על 4.9 מיליארד דולר.

במהלך הרבעון הרביעי אמזון הוסיפה שיפורים בחטיבת הענן, בין היתר כאלה הקשורים בטכנולוגיית הדור החמישי, היכולת לכתוב קוד בפשטות יותר ועוד, וכן גייסה לקוחות כמו מטא, בורסת נאסד"ק, יונייטד איירליינס, אדידס, אנדר ארמור ועוד.

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

בשיחת המשקיעים שלאחר הדוחות האנליסטים מצפים לשמוע עדכונים באשר להרחבת התכנית למשלוח באותו יום וכן לרכישת MGM עבור שירות הסטרימינג שלה אמזון פריים וידאו. ואגב אמזון פריים (ששירות הסטרימינג לוידאו הוא רק חלק ממנו), בבנק ההשקעות  Jefferies Financial Group In (JEF) מצביעים על כך שיתכן ואמזון תודיע על העלאת מחירים, כפי שעשתה  NETFLIX (NFLX) באחרונה, מה שיוכל לעזור לה להתמודד עם העלויות בשל האינפלציה. החל ב-2014, בפעימות של 4 שנים בכל פעם וב-20 דולר תוספת על מחיר החבילה, אמזון קידמה התייקרויות שכאלה, ואם תשמור על התדירות אז זה אכן צריך להיות השנה.