תשובה מממש נכסים במיליארד דולר - האם זה ירגיע את החששות בדלק?
יצחק תשובה מממש יחד עם יקיר גבאי את חברת סטאר שבבעלותם המשותפת תמורת 1.85 מיליארד דולר. השניים מחזיקים באופן שווה בחברה שמחזיקה בפורטפוליו של כ-15 אלף יחידות דיור בארה"ב.
מול הנכסים האלו קיים חוב כך שעל פי ההערכות כל אחד מהשותפים ייפגש עם 200-300 מיליון דולר (תלוי במס שיחול על העסקה). תשובה החזיק בעבר 100% מהפעילות כשלפני שלוש שנים הוא מכר לגבאי 50% בתמורה ל-150 מיליון דולר.
נראה כי תשובה ממשיך לממש נכסים שאינם בליבת העסקים שלו - אנרגיה, למען הגדלת הפעילות בתחום הנפט והגז. מרכז הפעילות שלו היא כמובן דלק קבוצה 0% , דרכה הוא מחזיק בשותפות דלק קידוחים יהש . דלק קבוצה מחזיקה במישרין ובעקיפין בקידוח תמר, קידוח לוויתן וכן באיתקה שפועלת בקידוחים בים הצפוני.
איתקה חתמה בסוף חודש מאי על עסקת ענק לרכישת קידוחי הנפט של שברון בים הצפוני בהיקף של 2 מיליארד דולר. מאז נפלה מניית דלק קבוצה בכ-23%. ככל הנראה, המשקיעים חוששים שתשובה מכוון גבוה מדי, ושוכח את הסיכונים.
- ממציא המנוע המהפכני הולך לעולמו, והטכנולוגיה החשובה נכנסת לשימוש מסחרי
- מדריך לקניית רכב: איך לבחור נכון ולחסוך אלפי שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואכן, החברה ממונפת מאוד - הון של כ-1.5 מיליארד דולר, מממן מאזן של פי 8. מעבר לכך - עסקת שברון ממומנת במימון יקר. איתקה גייסה אג"ח בשיעור תשואה קרוב ל-10%.
כמו כן, המשקיעים חוששים מירידת מחירי הנפט שמשפיע כמובן על עסקי דלק קבוצה בכלל ובפרט על עסקי איתקה.
מנגד תשובה טוען שבעסקה גלום רווח משמעותי, ועדיין השוק חושש. אולי כעת אחרי מימוש שיכניס בנטו לתשובה תזרים של כ-200-300 מיליון דולר, החשש יפחת.
לקיראה נוספת: קבוצת דלק - למה המניה צונחת ומה יגרום לה לעלות?
- 24.אנשים היום 11/09/2019 15:12הגב לתגובה זואנשים היום מעדיפים לגור בדירה,מאשר ברחוב. *גם אם הם גרים בתשלום שכירות
- 23.ספר זה בדם , תמיד ישאר ספר. פריארים לא נגמרים רק מתחלפי (ל"ת)אבי 10/09/2019 19:48הגב לתגובה זו
- 22.לרון 10/09/2019 17:43הגב לתגובה זושוק ההון מסוכן,איש לא מכריח אתכם לקנות מניות,לעיתים הסיכון מתממש,ככה זה!
- וודי שמיל לוין 10/09/2019 18:25הגב לתגובה זובצינעה וברוך בממוצע 70% לשנה כבר35 שנה ברציפות ומנצח את כל החזאים והפרובוקטורים כולל אנשים נהדרים כמוך בני 80 פלוס לפי דבריך.איני מתרגש ולא פוחד משום דבר ובראש טוב מגיע להשגים אלו ולצערי רואה את הרוב נפולים בצידי הדרך.
- לרון 10/09/2019 18:21הגב לתגובה זובאג"ח קונצרני ולהמרה הסיכון לא נמוך וכשהוא מתממש....
- 21.dw 10/09/2019 16:34הגב לתגובה זובתרחיש בו דלק קבוצה איננה מצליחה להשלים את הגיוס בעיסקת שברון היא עשויה ללכת להנפקת אקוויטי בדלק קבוצה, ותשובה יכול להתחייב לשים את הסכום הדרוש, תוך דילול שאר המשקיעים כמובן, באם אלה לא יסכימו להכניס את היד לכיס ולהביא כסף מהבית.
- 20.יוסי 10/09/2019 16:17הגב לתגובה זומקווה שיבוא חשבון עוד בחיים הללו על כל העוולות שעשה.. מעבר לכך לעולם לא אשים שקל במניות תשובה
- 19.שאלה למקצענים 10/09/2019 15:58הגב לתגובה זודלק קבוצה גידרה חלק מהסיכון בנפט שלא ירד מתחת ל65 דולר בסכום של 170 מליון דולר ל.3 שנים קדימה.במידעה והנפט בחודשים הקרובים עולה מעל 65 דולר .תשלום הגידור היה פחות .במידעה והנפט היה מעל 65 יש לקבוצת דלק רווח גם על מחיר הנפט
- 18.אלון 10/09/2019 15:07הגב לתגובה זוהבעיה פחות כספית אלא יותר המוניטין הגרוע שיצא לתשובה. כולם זוכרים את דלק נדל"ן ואיך הוא הוציא אותה מקבוצת דלק לפני הנפילה. גם לאחר שמצא גז בכמויות, המשיך בתספורת.מעבר לכך, לאיש יש ברכה משמיים אבל לא למי שמשקיע בניירות שלו. קבוצת דלק ודלק קידוחים נמצאות בשערים פרה היסווריים..
- 17.משקיע 10/09/2019 11:58הגב לתגובה זושהוא מימש החזקה בפרטי ולא בדלק. תמחקו את הכותרת המטופשת.
- 16.ג'י.פי.אל גלובל בקרוב מאות אחוזים (ל"ת)רמי 10/09/2019 11:39הגב לתגובה זו
- 15.י. 10/09/2019 11:20הגב לתגובה זוהאם תשובה הפסיק לחלק דיבידנדים? למה בדוח האחרון לא הייתה התייחסות לכך? מבקש תשובה ממי שיודע.
- מוטי 10/09/2019 15:42הגב לתגובה זו02/10/2018 יום אקס - דיבידנד 1084128 דלק קבוצה 834.47 אגורות למניה 15/10/2018 יום תשלום - דיבידנד 1084128 דלק קבוצה 834.47 אגורות למניה
- יצחק 10/09/2019 14:31הגב לתגובה זובגלל הצעת הרכש.
- 14.ישראל 10/09/2019 11:16הגב לתגובה זועשה תיספורת למחזיקי דלק נדלן
- 13.תשובה מרעיל את עם ישראל ומנצל את המדינה בלי לשלם מיסים! (ל"ת)האמיתי 10/09/2019 10:28הגב לתגובה זו
- דב 10/09/2019 14:25הגב לתגובה זוכמו היום ההוא; כמו פראבדה; כמו המופרעים האנרכיסטיים
- 12.למה רציו נופלת??? (ל"ת)משה ראשל"צ 10/09/2019 10:18הגב לתגובה זו
- 11.מוטי 10/09/2019 10:18הגב לתגובה זולא נותן אמון במיליארדר הזה. אחרי שעשה לי תספורת בדלק נדלן.
- 10.PAN 10/09/2019 09:47הגב לתגובה זווהוא מרוויח יחיד
- 9.עיתונאי כלכליים שמאלנים לא אוהבים מיליארד מזרחי ימני (ל"ת)יעקב 10/09/2019 09:16הגב לתגובה זו
- 8.סוחר 10/09/2019 09:13הגב לתגובה זוכשדלק נדלן פשטה רגל, לתשובה היה כסף הוא לא הכניס תיד לכיס.
- 7.ממליץ למשקיעים להיעזר ביאהו פיננס,שם הכל טהור (ל"ת)אלי בובליל ר"ג 10/09/2019 09:13הגב לתגובה זו
- 6.אלי בובליל ר"ג 10/09/2019 09:12הגב לתגובה זותאושר עסקת הפניקס שתכניס עוד מיליארד דולר והנפט כבר עלה 10 אחוז,מחירות נכון לעכשיו 58.09 דולר לחבית עליה של 10 אחוז בשבועיים. אבל אף פרשן לא מתייחס,רק כשהנפט יורד. מלאי הבארות בארצות הברית מתדלדל, סעודיה מורידה את הספיקה היומית ב1.2 מיליון חביות ,הודח שר הנפט הסעודי ומונה שר יותר נמרץ שהכריז אמש שהספיקה הנמוכה תישמר. רוסיה דוחפת לעליית מחירים. עסקת שברון היא עסקה אסטרטגית עם מעוף ,לולי המעוף של תשובה לא היה תמר,לא היה ליוויתן ולא כריש ותנין ואפרודיטה. רק קשה לאנשים לפרגן למזרחי מצליח,כי הם רגילים להרצל ובן גוריון ורוטשילד.
- 5.אלי בובליל ק"ג 10/09/2019 09:04הגב לתגובה זוהצלחתו ותעוזתו היא הצלחת המדינה. חבל שרעי לב ועיין מערימים עליו מכשולים ללא הפסק,בעיקר השמאלנים החילונים האשכנזים. בטוח שלו רבינוביץ היה במקום תשובה, הגז מליוויתן היה קולח מזמן. זה לא יעזור לכל הציניקנים ופרשני השורט, אף על פי כן,נוע תנוע.
- 4.תשובה 10/09/2019 09:02הגב לתגובה זוהחל מדלק נדלן, שם הפסידו המשקיעים את מכנסיהם, וכלה בקבוצת דלק שמנייתה עלתה ב-12 השנה האחרונות ב-5 (חמישה)!!!!!!!!!!!!!!!!! אחוז בלבד. 5 אחוז ב-12 שנה. אתם הבנתם את זה?זה תשובה. מנחוס אבו מנחוס. לא ייצא ממנו חיר לעולם ועד. מאז 10 שנים לא נוגע במניותיו. דלק קידוחים או קבוצת דלק, הינם מחוץ לתחום עבורי.
- ארי 10/09/2019 10:05הגב לתגובה זועליה של 5% ב ב 12 שנה, יחד עם דיבידנדים שביחד מסתכמים ל 7% שנתי, לא כל כך רע.
- 3.ערן 10/09/2019 09:00הגב לתגובה זוככה זה כשמהמרים על הכסף של הציבור ולא שלו כבר עשה תספורת מטורפת לציבור.
- 2.זעירה 10/09/2019 08:54הגב לתגובה זווגם הצעת הרכישה במחיר 54450.
- 1.מי שמפחד מפסיד 10/09/2019 08:54הגב לתגובה זולתשובה יש את ליויתן . את הפניקס ועוד הרבה חברות . עיסקת שיברון מעולה !! ויש גם גידור על הנפט .תשובה זה לא טבע . יש הכנסות בטוחות !! מאיתקה בשנתיים הקרובות . אם מחיר הנפט יעלה מעל 65 דולר מניות דלק קבוצה יעלו בעוצמה.
- עושה וחושב בדיוק ההפך מהשטויות שלך.. (ל"ת)מפחד שמרוויח 10/09/2019 11:27הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט
קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0% ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.
סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.
בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.
סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי
פילוח מגזרי פעילות
הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסקופ מציינים כי הגידול נובע מעלייה בביקושים במגזרי התעשייה הביטחונית והאווירית, לצד התרחבות פעילות השיווק וההפצה. הירידה בשיעור הרווח הגולמי נובעת משינוי בתמהיל המוצרים הנמכרים והעדפה של לקוחות למוצרים בעלי מרווח נמוך יותר.
