הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גים קרמר
צילום: גים קרמר

מגיש CNBC הקפיץ את מניית Upstart - וגם ההסתייגות לא עזרה

ג׳ים קריימר אמר שאם הבנקים יאכזבו בדוחות זו הזדמנות להשקיע בחברת הפינטק - אם תהיה נסיגה במניה. לא הייתה נסיגה, והבנקים התעלו על התחזיות. עוד טען בתכנית כי ״הדובים בשוק כל כך ציניים ועייפים שהם שכחו את לקחי ההיסטוריה״
איתי פת-יה | (4)
נושאים בכתבה מניות מומלצות

מניית חברת הפינטק Upstart (UPST) קפצה אתמול בלא שהוציאה דיווח כלשהו. את העבודה עשה בשבילה ג׳ים קריימר, מגיש התכנית ״Mad Money״ ב-CNBC שהגדיר אותה הזדמנות השקעה, זאת בתנאים שכלל לא התקיימו אתמול. הסיפור הזה הוא תזכורת לכך שלא רק לאמירות של משפיעי הרשת הצעירים בטיקטוק ודומיה יש משקל, תופעה שזוכה לביקורת תדירה, אלא גם לאנשי הכסף הוותיקים או הממוסדים יותר, נקרא להם.

 

אז קריימר אמר בתכנית כי אם הבנקים המסורתיים יאכזבו בדוחותיהם לרבעון השלישי, אז זה עשוי להיות הזדמנות להכנס לאפסטארט. אבל איזה בנקים פספסו אתמול בתחזיות? אף אחד מהגדולים שדיווחו. Banc of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Wells Fargo (WFC) ו- Citigroup (C) כולם לארק עמדו בתחזיות אלא ניפצו אותן. ״מספרים מטורפים״ אף ציין בעצמו על שני הראשונים. היום זה היה תורו של Goldman Sachs (GS) לעקוף את צפי האנליסטים. משכנתאות, הפרשות עבר להפסי אשראי שהוכרו כהכנסות, יעוץ במיזוגים ורכישות והנפקות SPAC, לצד חיתום בזרם החברות שהגיעו לוול סטריט - כל אלה עשו את שלהם, גם עבור הבנקים המסורתיים שלא מתהדרים בטייטל ניאו-בנק.

 

קריימר ניסה לסייג ואמר שמוטב לחכות לנסיגה במניה (פולבק), וזאת על רקע נסיקתה המהירה - 162% מיוני וקודם לקפיצה אתמול, שאחריה הגיעה המניה לרמות שיא של כ-380 דולר. היום במסחר היא ממשיכה לעלות והשער משקף כבר שווי של כ-31 מיליארד דולר. יוזכר כי בדצמבר אשתקד, לפני פחות משנה, ההנפקה בוצעה לפי שער של 20 דולר למניה, ששיקף שווי חברה של כ-1.45 מיליארד דולר.

 

הכוכבית של המנחה לא ממש עזרה. ייתכן כי הצופים נתמלאו אופטימיות וחשבו שהגם שהבנקים המסורתיים שומרים על כוכם, לא יהיו פולבק ומוטב להכנס עכשיו ולא בתרחיש בו המחיר רק יוסיף לעלות (הלעולם חוסן? אשרי המאמין).

 

המגיש התבטא בסוף ספטמבר בעניין החברה בתכנית Squawk On The Street של CNBC, הפעם כפאנליסט. המחיר אז היה 320 דולר למניה, ושיקף מכפיל של 248 על הרווח. ״אני חושב שיש מניות שנרגעו בימים האחרונים ושהופכות להיות מעניינות״, אמר אז, ״ואני הולך לתת לכם חברה מדהימה בצמיחה גבוהה: אפסטארט״.

 

כיאה לטייטל ״פינטק״, עסקיה של אפסטארט מבוססים על בינה מלאכותית. דרך ניתוח של ביג דאטה היא מבצעת חיתום שאמור להיות מותאם יותר, ועל כן זול יותר, ללקוחות המבקשים הלוואה. אפסטארט אם כן היא בצד החיתום, והיא פועלת מול בנקים שמשמשים שותפים שלה - הם מספקים את ההלוואה.

 

קריימר התייחס אז לחברת דירוג סיכוני האשראי Fico (FICO) ואמר ״זה הסוף של פיקו. פיקו מגוכחת. יש לה מדד מטופש שלא נותן לך תובנו האם מישהו יוכל לעמוד בהחזר. אני חושב שזו ממש בדיחה מול אפסטארט״.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

ברבעון השני של השנה דיווחה החברה על הכנסות של 194 מיליון דולר, צמיחה של כאלף אחוזים בשנה. הרווח המתואם למניה היה 0.62 בדילול מלא (סך הכל 58.5 מיליון דולר רווח מתואם מול הפסד מתואם בן 3.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד).

 

ברבעון השלישי עליו תדווח, החברה צופה הכנסות של 205-215 מיליון דולר ורווח מתואם של 28-32 מיליון דולר. לפי תחזית של 94.9 בדילול מלא מיליון מניות, מדובר יהיה ברווח מתואם של 0.29-0.33 דולר למניה. האנליסטים מצדם צופים רווח גבוה יותר של 0.35 דולר למניה על הכנסות של 214.9 מיליון דולר. ב-2021 כולה צפי החברה הוא להכנסות של 750 מיליון דולר ולשולי EBITDA מתואם של 17%.

 

המסחר אתמול ננעל בעליות שערים כשהדאו ג׳ונס מוסיף 0.8%. ״יש שיגידו שהעליות הם רק ראלי קצר אחרי כל כך הרבה ירידות, אחרים יטענו שזו בדיחה שתשאב אנשים פנימה לשוק ותגרום להם להפסיד הון״, קריימר ציין בתכניתו. ״ניתן גם לטעון שזה ראלי ברקע רווחי שיא שדווחו היום - זה יותר קרוב לאמת. אבל אני חושב שזה אפילו גדול יותר מזה״.

 

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    שחר 17/10/2021 18:20
    הגב לתגובה זו
    מכרתי ברווח של בערך 20% ומצטער שמכרתי, חששתי קצת מעונת הדוחות, ברם לחברה פורצת דרך הזו יש עוד המון לאיפה לגדול בעשר שנים הקרובות וסביר שאקנה את המניות חזרה לתיק ההשקעות
  • 3.
    תעשו הגהה לכתבה! (ל"ת)
    אש 17/10/2021 11:30
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    המנייה לא עלתה בגלל קרמר. הוא דיבר על הסקטור. וה 17/10/2021 07:32
    הגב לתגובה זו
    המנייה לא עלתה בגלל קרמר. הוא דיבר על הסקטור. והדגיש לפחות שלש פעמים שאפסטרט כרגע יקרה מדי ואסור להכנס עכשיו אלא לחכות לפולבק. למרות הפוטנציאל
  • 1.
    מניה מדהימה (ל"ת)
    ביבוש 16/10/2021 02:04
    הגב לתגובה זו
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיותמוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות

"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"

מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”

רן קידר |
נושאים בכתבה גרמניה פולקסווגן ב.מ.וו מרצדס רכב אוטונומי וולוו ג'ילי

הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי". 

לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית. 

הדיון מסתכל אחורה 

הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב". 

שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה. 

תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות” 

יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.” 

המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית 

הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות. 

בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטרדונלד טראמפ; קרדיט: טוויטר

"טראמפ הבטיח להגן עלינו מפני התקפות ספקולטיביות בשוק המט"ח"

ויקטור אורבן, ראש ממשלת הונגריה אמר את הדברים אחרי פגישה עם טראמפ; ממה הוא חושש ומה זאת התקפה בשוק המט"ח? 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה דונלד טראמפ מט"ח הונגריה

ראש ממשלת הונגריה, ויקטור אורבן, הפתיע עם הצהרה דרמטית לאחר פגישתו עם דונלד טראמפ בבית הלבן: לדבריו, הנשיא האמריקאי הבטיח להגן על הונגריה מפני מתקפות ספקולטיביות, כולל התקפות על המטבע המקומי או הורדת דירוג אשראי.

מה זה בעצם התקפה או ספקולציה בשוק המט"ח? מדובר בפעילות של הזרמת כספים, השקעה גדולה בשוק המט"ח שבה משקיעים, בעיקר קרנות גידור גדולות או בנקים בינלאומיים, מהמרים על תנודות מחירים קצרות טווח בשווקים הפיננסיים, במטרה להשיג רווחים מהירים. בניגוד להשקעה ארוכת טווח, הספקולציה כוללת לעיתים קרובות מכירות בחסר (שורט) של נכסים כמו מטבעות, אג"ח או מניות, כאשר הספקולנטים מצפים לירידת ערך.

בהקשר של מדינה, "מתקפת ספקולציה" או "התקפה פיננסית" מתייחסת למצב שבו קבוצת משקיעים גדולה תוקפת את המטבע או את חוב המדינה באמצעות מכירה המונית, מה שיוצר לחץ על הבנק המרכזי להגן עליו. זה עלול להוביל למשבר מטבע, כמו שחוותה תאילנד ב-1997 או בריטניה ב-1992 ("יום חמישי השחור"), שבו סוחרים כמו ג'ורג' סורוס הרוויחו מיליארדים על ידי הימור נגד הלירה סטרלינג, והכריחו את בריטניה לצאת ממנגנון שער החליפין האירופי. במקרה כזה, הבנק המרכזי נאלץ למכור את רזרבות המט"ח שלו כדי לתמוך במטבע, או להעלות ריבית דרמטית - מה שפוגע בכלכלה, מגביר אבטלה, מפחית השקעות ומעלה מחירים.

אורבן חושש כבר שנים רבות מסורוס ומאשים אותו בפעילות בשוק המט"ח המקומי. סורוס הוא אחד ממתנגדיו הגדולים של אורבן. בהצהרה, סיפר אורבן כי סיכם עם טראמפ על הקמת "חומת מגן פיננסית" שתספק תמיכה אמריקאית במקרה שמערכת הכספים של הונגריה תיקלע לסכנה חיצונית. לדבריו, "אם מישהו ינסה לתקוף את המטבע ההונגרי או לחנוק את הונגריה מהצד הפיננסי, יש לנו פתרון - האמריקאים הבטיחו להגן על היציבות שלנו".

הרקע הפוליטי: בידול מהאיחוד האירופי לקראת בחירות

האמירה של אורבן מגיעה בתקופה רגישה במיוחד עבורו. באפריל הקרוב יתקיימו בחירות פרלמנטריות בהונגריה, והוא שואף לחזק את מעמדו על רקע ביקורת פנימית הולכת וגוברת. בתוך כך, האיחוד האירופי הקפיא מימון של למעלה מ-20 מיליארד דולר למדינה, בטענה להפרות עקרונות של שלטון החוק ושחיתות שלטונית.

להמשך הכתבה לחץ כאן