עליית מחירי חומרי הגלם פגעה באבגול: הפסד של 3.7 מיליון דולר ברבעון
במקביל לסערה בשווקים נמשך זרם פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי. חברת אבגול, העוסקת בייצור בדים לא ארוגים (Nonwoven) לשוק ההיגיינה ובעיקר לתעשיית החיתולים, דיווחה על גידול של 12.4% בהכנסות ברבעון השלישי של השנה, לרמה של כ-67.6 מיליון דולר.
באבגול מציינים כי הגידול במכירות נובע מעלייה במחירי המכירה הנובע ממנגנון תיקון המחירים שיש לחברה עם לקוחותיה העיקריים. בנוסף צוין כי המכירות הושפעו מהתחלת מכירות תוצרת גמורה של החברה ברוסיה, אשר החלו במהלך הרבעון השני של השנה והתחלת מכירות ל- P&G ברוסיה במהלך הרבעון השלישי.
בחלוקת לפי היקפי המכירה ללקוחות מהותיים, רשמה אבגול הכנסות בהיקף של 4.8 מיליון דולר ממכירותיה ל-Covidien, לעומת 18.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה מעריכה כי עד לסוף השנה, היקף רכישותיה של Covidien מאבגול יתייצב על היקף של כ-7% מסך ההכנסות הרבעוניות הממוצעות של החברה.
כמו כן, נכון לתחילת הרבעון הרביעי של 2008, החברה פיצתה על הירידה בהיקף הרכישות של Covidien באופן מלא באמצעות הגדלת מכירותיה ללקוחות קיימים וללקוחות חדשים אחרים. מכירותיה של אבגול לפרוקטר אנד גמבלהסתכמו ברבעון השלישי ב-27.4 מיליון דולר לעומת 24.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
במקביל דיווחה אבגול על חתימת הסכם מסגרת להקמת קו יצור חדש בסין בהיקף של כ-40 מיליון דולר. ע"פ ההסכם, תממן אבגול את כל קו היצור ועם השלמת השקעתה יעלה שיעור החזקתה במיזם המשותף בסין ל- 70% (במקום 50% כיום).
הרווח גולמי ברבעון השלישי הסתכם בכ-7.7 מיליון דולר (כ-11.3% מסך ההכנסות) לעומת רווח גולמי של כ-13.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד (כ-22.1% מסך ההכנסות). החברה מסבירה את הירידה בשיעור הרווח הגולמי בעליה במחירי חומרי הגלם.
עם זאת, באבגול אומרים כי מראשית אוקטובר השנה ועד סמוך למועד פרסום הדוח, מסתמנת מגמת ירידה במחירי חומרי הגלם לעומת הרבעון הקודם שמסתכמת ליום הדיווח בכ- 16%. מחירי המכירות ברבעון הרביעי מותאמים לרמת מחיר גבוהה יותר של רבעון שלישי בהתאם למנגנון הנ"ל, למרות ירידת מחיר חומרי הגלם ברבעון הרביעי.
הרווח התפעולי ברבעון השלישי הסתכם בכ-2.6 מיליון דולר, (כ- 3.8% מסך ההכנסות), לעומת רווח תפעולי של כ-8.6 מיליון דולר, (כ- 14.4% מסך ההכנסות) בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה בשיעור הרווח התפעולי נובעת מהירידה בשיעור הרווח הגולמי בעקבות העלייה הגדולה במחיר חומרי הגלם.
כתוצאה מעסקת SWAP שבוצעה בתחילת השנה רשמה החברה הוצאות מימון בסך של כ-3.3 מיליון דולר בהשוואה להכנסות מימון בסך של כ 3.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. מנגד, רשמה החברה הוצאות בגין איגרות החוב, בגובה של כ–1.3 מיליון דולר לעומת הוצאות מימון בסך של כ- 5.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, שחיקת שער החליפין גרמה להוצאות מימון של כ-1.4 מיליון דולר לחברה ברבעון השלישי לעומת הכנסות מימון של כ-1.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ההפסד הנקי ברבעון השלישי הסתכם בכ- 3.7 מיליון דולר, (כ-5.4% מסך ההכנסות), לעומת רווח נקי שהסכתם בכ-4.7 מיליון דולר (כ-7.8% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה גידול של 7.2% בהכנסות, לרמה של כ-189.6 מיליון דולר. הרווח הגולמי הסתכם בכ-30.7 מיליון דולר (כ- 16.2% מסך ההכנסות) לעומת רווח גולמי של כ-40.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד (כ-22.6% מסך ההכנסות).
הרווח התפעולי הסתכם בכ-15.4 מיליון דולר (כ- 8.1% מסך ההכנסות) לעומת כ-26.0 מיליון דולר, (כ- 14.7% מסך ההכנסות) בתקופה המקבילה אשתקד.
הוצאות המימון נטו בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בכ-3.7 מיליון דולר, (כ-2.0% מסך ההכנסות) לעומת הוצאות מימון נטו בסך של כ-7.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, (כ- 4.3% מסך ההכנסות).
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
