ראלי התוכנה סגר שבוע של 8%
הכנסות פלנטיר זינקו 93% והתחזית השנתית עלתה ל-8.15 מיליארד דולר, טוויליו שברה שיאים ברווח ובתזרים והעלתה את תחזית הצמיחה ל-18.5%; החשש שהבינה המלאכותית תחסל את חברות התוכנה פינה את מקומו לשבוע החזק של הסקטור מזה חודשים, והנאסד״ק השלים שבוע של 5%, הטוב מאז אפריל
קרן IGV, שמרכזת את מניות התוכנה הגדולות בוול סטריט, השלימה זינוק שבועי של 8% אחרי עלייה של 3% ביום המסחר האחרון, לרמה של 102.24 דולר. הסקטור שנגרר מאחורי השוק מתחילת השנה הפך בתוך חמישה ימי מסחר לקטר של וול סטריט, על גבי שלושה דוחות חזקים במיוחד ותפנית בציפיות הריבית.
פלנטיר (PLTR) דיווחה בתחילת השבוע על הכנסות של 1.94 מיליארד דולר ברבעון השני, זינוק של 93% לעומת התקופה המקבילה, קצב הצמיחה הגבוה בתולדות החברה ומעל צפי האנליסטים שעמד על 1.8 מיליארד. ההכנסות מהפעילות המסחרית בארה״ב קפצו 149% ל-764 מיליון דולר, הרווח המתואם למניה עלה 156% ל-41 סנט, וההנהלה העלתה שוב את תחזית ההכנסות השנתית, הפעם מכ-7.7 מיליארד דולר ל-8.15 מיליארד. המניה זינקה 29.5% למחרת הדוח, המשיכה לטפס לאורך השבוע, וסגרה אותו בעלייה נוספת של כ-10%, סביב 171 דולר.
בנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד לפלנטיר ל-255 דולר, כ-50% מעל השער הנוכחי, והצביע על הביקוש הממשלתי המתרחב למערכות AI ריבוניות, כאלה שמדינות מפעילות על תשתיות מקומיות משלהן. התמחור נותר עשיר מאוד גם אחרי הזינוק: המניה נסחרת לפי מכפיל של כ-74 על הרווח הצפוי לשנה הבאה, ויותר מ-140 על הרווח בפועל.
טוויליו שברה ארבעה שיאים ברבעון אחד
טוויליו (TWLO) קפצה 31% ל-253 דולר אחרי דוח רבעוני שהיכה את התחזיות בכל השורות: הכנסות שיא של 1.5 מיליארד דולר, עלייה של 22%, ורווח מתואם של 1.47 דולר למניה מול צפי ל-1.32 דולר. חברת תקשורת הענן רשמה שיאים גם ברווח הגולמי, ברווח התפעולי ובתזרים המזומנים החופשי, והצמיחה האורגנית האיצה ל-17% בזכות הביקוש למוצרי הודעות, קול ותוספי AI. ההנהלה העלתה את תחזית הצמיחה השנתית לטווח של 18% עד 18.5%, מטווח קודם של 14% עד 15%.
קלאודפלייר (NET) תרמה גם היא לשינוי הסנטימנט, עם עלייה של 10% אחרי דוח שהציג צמיחה של 36% בהכנסות הרבעון, ל-696 מיליון דולר, והעלאת התחזית השנתית ל-2.87 מיליארד דולר.
סרוויס נאו, פאלו אלטו נטוורקס, קראודסטרייק ונביוס הצטרפו לעליות במהלך השבוע, והראלי חלחל גם לשמות מתחום הסוכנים האוטונומיים: יו.איי.פאת' (PATH) טיפסה 7% ל-14.93 דולר ו-C3.ai עלתה 5% ל-10.43 דולר, בלי חדשות נקודתיות, מתוך הערכה של משקיעים שהביקוש שנחשף בדוחות פלנטיר יגיע לענף כולו. פערי התמחור נשארו עצומים: יו.איי.פאת' נסחרת במכפיל רווח של כ-25, שבריר מהמכפיל של פלנטיר.
החשש שה-AI יחליף את התוכנה קיבל תשובה הפוכה
וורקדיי ממחישה את עומק החולשה שקדמה לשבוע הזה: מניית חברת תוכנת משאבי האנוש נסחרה בשלב מסוים השנה בפער שלילי של 27.6% לעומת השנה שעברה, לפני שקפצה 27% ביולי. מעל הענף כולו ריחפה שאלה קיומית, האם סוכני בינה מלאכותית שיודעים לכתוב קוד ולבצע משימות בעצמם יהפכו את מנויי התוכנה למיותרים. סדרת הדוחות של השבוע סיפקה לפי שעה תשובה הפוכה: הביקוש ל-AI מגדיל בפועל את ההוצאה על תוכנה ארגונית, והחברות שמשלבות את הטכנולוגיה במוצרים שלהן גובות עליה מחיר מלא.
דוח התעסוקה החלש שהתפרסם השבוע, עם מחיקה של 23 אלף משרות מול צפי לתוספת של 83 אלף, השלים את התפנית מהצד המאקרו-כלכלי: שוק האג״ח עבר לתמחר הסתברות של כ-60% לכך שהפד יותיר את הריבית במקומה בספטמבר (להרחבה: מהפך בתמחור הריבית - שוק האג״ח כבר מהמר על הותרה בספטמבר). סביבת ריבית מתונה מהצפוי מיטיבה בראש ובראשונה עם מניות צמיחה שנסחרות במכפילים גבוהים, וענף התוכנה יושב עמוק בקטגוריה הזאת.
בנעילת השבוע עלה הנאסד״ק 1.3% לרמה של 26,698, מדד S&P 500 הוסיף 0.6% ל-7,756 והדאו ג'ונס טיפס 0.3% ל-54,026. הנאסד״ק השלים עלייה שבועית של 5%, הטובה ביותר שלו מאז אפריל (להרחבה: ספייס X זינקה אחרי שחרור המניות והנאסד״ק חתם שבוע של 5%).
