מיקרוסופט חשפה את היקף התלות ב־OpenAI: הכנסות של 24.1 מיליארד דולר בשנה

מיקרוסופט Microsoft  רשמה בשנת הכספים שהסתיימה ביוני הכנסות של 24.1 מיליארד דולר מ־OpenAI, לפי גילוי חדש שפרסמה החברה. הנתון מספק לראשונה תמונה ברורה יותר של משקל השותפה בפעילות הבינה המלאכותית של ענקית התוכנה.

ההכנסות מ־OpenAI כוללות תשלומים עבור כוח מחשוב, עלויות הקשורות לאימון ולהפעלת מודלים וחלק מהכנסותיה של חברת ה־AI, בהתאם להסכם בין השתיים. דובר מיקרוסופט אישר כי הסכום כולל הן מכירת שירותים והן השתתפות בהכנסות. הנתון מלמד כי OpenAI אחראית ליותר ממחצית מפעילות ה־AI של מיקרוסופט, ולפי אחת ההערכות לכ־70% ממנה. התלות נותרה גבוהה אף שמיקרוסופט מנסה להרחיב את פעילותה עם לקוחות נוספים ולפתח מקורות הכנסה שאינם קשורים ישירות לשותפה.

יותר ממחצית מהכנסות ה־AI

מיקרוסופט לא פרסמה בדוחות האחרונים את היקף ההכנסות הכולל של פעילות הבינה המלאכותית. עם זאת, בסוף הרבעון שהסתיים במרץ אמר המנכ״ל סאטיה נאדלה כי העסק נמצא בקצב הכנסות שנתי של 37 מיליארד דולר. ניתוח שהתבסס על המשך קצב הצמיחה של 123% שנרשם במרץ העריך כי הכנסות ה־AI של מיקרוסופט הסתכמו בכ־34 מיליארד דולר בשנת הכספים שהסתיימה ביוני. מול הכנסות של 24.1 מיליארד דולר מ־OpenAI, המשמעות היא שחלקה של השותפה הגיע לכ־70%.

החישוב אינו מבוסס על נתון שנתי מלא שפרסמה מיקרוסופט, אלא על קצב הצמיחה האחרון שעליו דיווחה. עם זאת, הוא ממחיש את הפער בין היקף הפעילות שמייצרת OpenAI לבין שאר מוצרי ושירותי ה־AI של החברה. מיקרוסופט חשפה עד כה רק פעמיים את קצב ההכנסות הכולל של פעילות ה־AI. בדצמבר 2024 היא דיווחה על קצב שנתי של יותר מ־13 מיליארד דולר, ובמרץ אמרה כי הקצב כבר עבר 37 מיליארד דולר.

הפעילות כוללת מכירת מוצרים ייעודיים המבוססים על AI, שירותי ענן ללקוחות שמפעילים מודלים ותשלומים מחברות בינה מלאכותית. לכן ההכנסות מ־OpenAI אינן בהכרח משקפות רק שימוש ב־Azure, אלא גם רכיבים פיננסיים נוספים בהסכם בין החברות.

מיקרוסופט מנסה לצמצם את הריכוזיות

החברה פועלת בשנים האחרונות להפחתת התלות ב־OpenAI. היא השקיעה באנתרופיק, מקדמת פיתוח של מודלים עצמאיים ומרחיבה את השימוש ב־AI במוצרי תוכנה ארגוניים ובשירותי הענן שלה. למרות המאמצים, המשקיעים ממשיכים לבחון כמה מהצמיחה של מיקרוסופט בתחום נובעת מלקוחות חיצוניים וכמה קשורה ישירות ל־OpenAI. ככל שהמשקל של לקוח יחיד גבוה יותר, כך עולה הרגישות לשינויים במערכת היחסים, בקצב ההשקעות או במצבו הפיננסי.

ביחס להכנסות הכוללות של מיקרוסופט, חלקה של OpenAI נמוך בהרבה ועומד על פחות מ־10%. החברה דיווחה כי ברבעון האחרון נוספו לה הזמנות מסחריות בהיקף של כ־51 מיליארד דולר, בעיקר מלקוחות שאינם חברות AI צעירות.

עם זאת, OpenAI הייתה אחראית למרבית הצמיחה השנתית בהזמנות. הנתון מדגיש כי גם אם פעילות הליבה של מיקרוסופט מגוונת, מנוע ההתרחבות החדש שלה עדיין נשען במידה רבה על שותפה אחת. עד לפרסום האחרון מיקרוסופט לא חשפה במפורש את מלוא ההכנסות שהיא מפיקה מ־OpenAI. אחת ההערכות היא שהגילוי עשוי להיות קשור להכנות של חברת ה־AI להנפקה עתידית, שתדרוש פירוט רחב יותר של הקשרים העסקיים בינה לבין משקיעים ושותפים.

אחת השאלות שנותרו פתוחות היא איזה חלק מה־24.1 מיליארד דולר נובע משירותי ענן ומחשוב, ואיזה חלק מגיע מהסכם חלוקת ההכנסות. ההבחנה חשובה משום שהכנסה משירותים שוטפים עשויה להיחשב יציבה ואיכותית יותר מהכנסה הקשורה לתשואה על השקעה.

• מיקרוסופט, אמזון וספייס X בראש - דן אייבס מסמן את מנצחות מהפכת ה-AI
• מיקרוסופט, אמזון ואלפאבית הוסיפו כ-1.5 טריליון דולר השבוע