סנדיסק עקפה את הציפיות - למשקיעים זה לא הספיק

סנדיסק SanDisk Corp. -5.4%  סיימה את הרבעון הרביעי של שנת הכספים עם הכנסות ורווח גבוהים מתחזיות האנליסטים, על רקע עליית מחירים, גידול בכמויות המכירה והתרחבות הפעילות מול לקוחות מרכזי הנתונים. הכנסות החברה הסתכמו בכ־8.96 מיליארד דולר, לעומת תחזית שוק של 8.39 מיליארד דולר. מדובר בצמיחה של 51% לעומת הרבעון הקודם, כאשר כשני שלישים מהעלייה נבעו ממחירים גבוהים יותר וכשליש מגידול בהיקף המכירות. 

הרווח המתואם הגיע ל־39.25 דולר למניה, מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 34.52 דולר.  סנדיסק רשמה רווח נקי של 6.9 מיליארד דולר, או 43.97 דולר למניה בדילול מלא. התוצאות משקפות את השיפור המתמשך בשוק הזיכרונות ואחסון הנתונים, שבו ההיצע המצומצם והביקוש מצד מרכזי נתונים מאפשרים ליצרניות להעלות מחירים ולשפר את תמהיל המכירות. למרות התוצאות, זה לא הספיק למשקיעים והמניה יורדת ב-4% במסחר המאוחר.

מרכזי הנתונים הובילו את הצמיחה

בשנת הכספים 2026 כולה הגיעו הכנסות סנדיסק ל־20.25 מיליארד דולר, עלייה של 175% לעומת השנה הקודמת. הרווח הנקי השנתי הסתכם ב־11.43 מיליארד דולר, או 73.76 דולר למניה. הרווח המתואם השנתי הגיע ל־70.88 דולר למניה. החברה ייחסה את השיפור למעבר ללקוחות בעלי ערך גבוה יותר, לצד העלייה במחירי מוצרי הזיכרון והאחסון.

הפעילות מול מרכזי נתונים בלטה במיוחד, עם צמיחה של 437% בהכנסות במהלך השנה. הביקוש לתשתיות אחסון מתקדמות ממשיך לגדול במקביל להרחבת מרכזי הנתונים ולהשקעות במערכות בינה מלאכותית.

סנדיסק דיווחה גם על התקדמות במודל העסקי החדש שלה. מאז שחשפה באפריל חמישה הסכמים חדשים, היא חתמה על חמישה הסכמים נוספים - שלושה מהם עם לקוחות חדשים ושניים שהרחיבו עסקאות קיימות.

התחזית מצביעה על המשך הצמיחה

לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 צופה החברה הכנסות של 10.3–10.8 מיליארד דולר. הרווח המתואם צפוי להסתכם ב־44–46 דולר למניה. מרכז טווח התחזית משקף המשך צמיחה לעומת הרבעון הרביעי, ומצביע על כך שהנהלת החברה מעריכה כי הביקוש ומגמת המחירים יישארו חזקים גם בתחילת השנה החדשה.

לצד התוצאות, דירקטוריון סנדיסק אישר תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 14 מיליארד דולר. לאחר הרחבת התוכנית, ההרשאה שנותרה בידי החברה מסתכמת ב־15.5 מיליארד דולר.

היקף הרכישה העצמית משקף את תזרים המזומנים שנוצר בתקופה של שיפור חד ברווחיות. עם זאת, המשך הביצועים יהיה תלוי ביכולת החברה לשמור על רמות המחירים, להרחיב את הפעילות במרכזי הנתונים ולהימנע מהתרחבות מהירה מדי של ההיצע בענף הזיכרונות.