היצוא מסין זינק 24%; יצוא השבבים כמעט הוכפל בתוך שנה

יצוא השבבים מסין כמעט הוכפל ביולי בהשוואה ליולי אשתקד, ובאותו חודש עצמו יצוא הקרמיקה התכווץ 28.3%. שני הנתונים יצאו מאותה טבלה סטטיסטית, והם מסבירים את ההרכב שמאחורי המספר הכולל: היצוא הסיני עלה 23.9% והסתכם ב-397.85 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 22.2%.

הקצב אומנם התמתן מול יוני, אז נרשמה עלייה של 27%. גם היבוא ירד הילוך, 27.5% ביולי מול 36% בחודש שקדם לו, לרמה של 285.35 מיליארד דולר. התוצאה היא עודף מסחרי של 112.5 מיליארד דולר, לעומת 125.6 מיליארד ביוני. חלק מההתמתנות מיוחס להפרעות מזג אוויר בנמלים הסיניים, ובהן סופות טייפון שעיכבו העמסות.

מוצרי היי-טק הובילו את היצוא עם זינוק של 40.7% בחודש, כשמקבץ המוליכים למחצה רשם את הקפיצה החדה ביותר. הענפים המסורתיים נעו בכיוון ההפוך. הפער הזה מלווה את הכלכלה הסינית כבר כמה רבעונים: הביקוש העולמי למחשוב מתקדם, לשרתים ולרכיבים אלקטרוניים מושך את הסחר הסיני קדימה, בזמן שסחורות תעשייתיות בסיסיות מתמודדות עם תחרות מחירים ועם ביקוש ממותן באירופה ובארצות הברית.

היצוא הסיני לארצות הברית עלה 17% ביולי לכ-41.9 מיליארד דולר, אבל מתחילת השנה הוא צמח 2.6% בלבד. הפער בין החודש הבודד למצטבר מצביע על הקדמת משלוחים: וושינגטון הטילה בסוף החודש שעבר היטל נוסף של 12.5% על מוצרים סיניים, ויצואנים מיהרו להוציא סחורה מהנמלים לפני כניסתו לתוקף. דפוס דומה חזר בכל אחד מגלי המכסים של השנתיים האחרונות, ואחריו הגיעה בדרך כלל התכווצות בחודשים הסמוכים.

דרום מזרח אסיה הפכה לבלוק הסחר הגדול ביותר של סין, והיצוא אליה זינק 38.4% ביולי ו-25% מתחילת השנה. האיחוד האירופי רשם עלייה של כ-16% בחודש וכ-17% במצטבר, היצוא לדרום קוריאה קפץ 46.6% והיצוא ליפן התקדם 14%. המספרים משרטטים הסטה הדרגתית של הסחר הסיני מזרחה ודרומה, לעבר שווקים עם חסמי מכס נמוכים יותר ועם קווי הרכבה שקולטים רכיבים סיניים ומשלחים מוצר מוגמר הלאה.

גל הבינה המלאכותית מרים את כל האזור

טייוואן ייצאה ביולי בהיקף של 75.3 מיליארד דולר, עלייה של 32.9% והחודש ה-33 ברציפות של צמיחה. מתחילת השנה הסתכם היצוא הטייוואני ב-491.95 מיליארד דולר, גידול של 44.7% ושיא לתקופה מקבילה, והעודף המסחרי החודשי הגיע ל-17.17 מיליארד דולר, כ-2.8 מיליארד יותר מיולי אשתקד. רכיבים אלקטרוניים קבעו שם שיא כל הזמנים. שני הנתונים יחד מצביעים על כך שגל ההשקעות בתשתיות מחשוב מתורגם לסחר פיזי בקנה מידה רחב. שרתים, מערכות קירור, לוחות אם ורכיבי זיכרון עוברים בין סין, טייוואן, קוריאה ווייטנאם לפני שהם מגיעים למרכזי הנתונים בארצות הברית ובאירופה, וכל שלב כזה נספר מחדש בסטטיסטיקת היצוא. הקפיצה של 46.6% ביצוא הסיני לקוריאה משתלבת באותו מסלול בדיוק.

וול סטריט נעלה שבוע חזק במקביל: נאסד״ק הוסיף 1.3% ל-26,698 וסיכם עלייה שבועית של 5%, מדד S&P 500 עלה 0.6% ל-7,756 ודאו ג'ונס התקדם 0.3% ל-54,026 (להרחבה: ספייס X זינקה 15.8% אחרי שחרור המניות; הנאסד״ק זינק השבוע ב-5%). מרבית התרומה למדדים הגיעה ממניות שקשורות לאותה שרשרת אספקה שמופיעה בנתוני הסחר האסיאתיים.

יבוא הנפט הגולמי לסין ירד 13.2% בכמות, בעוד שווי היבוא עלה קלות בזכות מחירים גבוהים יותר לחבית. יבוא הגז הטבעי התכווץ 3% בכמות ו-1.6% בשווי.

יצוא מתכות האדמה הנדירות מסין ירד 10% בכמות וזינק 58% בשווי, נתון שמשקף את מנגנון הרישוי שסין הפעילה על החומרים האלה ואת עליית המחירים שנלוותה אליו.

• המודלים הסיניים: דיפסיק, קימי, קוואן וזעזוע המחירים
• 1.4 מיליארד חביות: המלחמה באיראן חשפה את הנשק החדש של סין

מתחילת 2026 הסתכם היצוא הסיני ב-2.52 טריליון דולר, עלייה של 18.5%. בתוך הסכום הזה יצוא כלי הרכב, לרבות חשמליים, זינק 55%, יצוא מוצרי היי-טק עלה 41% ויצוא אלקטרוניקה ומכונות התקדם 26%. קצב הצמיחה בענף הרכב גבוה פי כשלושה מקצב היצוא הסיני הכולל.

היבוא הסיני שצומח 27.5% מזרים ביקוש לסחורות ולרכיבים ברחבי אסיה, בעוד הכלכלה האמריקאית משדרת האטה. שוק האג״ח בארצות הברית תמחר מחדש את מסלול הריבית אחרי נתוני תעסוקה חלשים, וההסתברות להותרת הריבית בספטמבר טיפסה לכ-60% (להרחבה: מהפך בתמחור הריבית: שוק האג״ח כבר מהמר על הותרה בספטמבר).

ביקור מתוכנן של נשיא סין שי ג'ינפינג בארצות הברית צפוי להעמיד על השולחן את ההיטל החדש של 12.5% ואת מגבלות הייצוא ההדדיות על שבבים מתקדמים. עד אז, נתוני היצוא של אוגוסט ישמשו מבחן ראשון לשאלה כמה מהזינוק של יולי נשען על הקדמת משלוחים. היצוא לארצות הברית מתחילת השנה עומד בינתיים על צמיחה של 2.6%, מול 18.5% ביצוא הכולל.