ניו יורק טיימס עקף את התחזיות, אז למה המניה צונחת ב-9%?
ההכנסות עלו ב-11% ל-762.5 מיליון דולר והרווח המתואם למניה הגיע ל-69 סנט, מעל הצפי. אלא שתוספת של 280 אלף מנויים דיגיטליים החמיצה את התחזיות, והמשקיעים חוששים מהאטה בקצב הצמיחה ומהתחזית המתונה לרבעון השלישי
ניו יורק טיימס מניית ניו יורק טיימס יורדת בכ-9% במסחר המוקדם בוול סטריט, אף שהחברה עקפה את תחזיות האנליסטים בשורת ההכנסות והרווח. התגובה החדה ממחישה מה המשקיעים מחפשים בחברת המדיה: פחות עניין בביצועי הרבעון שחלף ויותר התמקדות בקצב הצטרפות המנויים ובהכנסות הצפויות מהם.
החברה סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 762.5 מיליון דולר, עלייה של 11.2% לעומת התקופה המקבילה ומעל תחזית של כ-752 מיליון דולר. הרווח הנקי עלה מ-82.9 מיליון דולר ל-93.4 מיליון דולר, שהם 57 סנט למניה. בנטרול סעיפים חד פעמיים הגיע הרווח ל-69 סנט למניה, לעומת צפי של 66 סנט.
הכנסות המנויים, הפעילות המרכזית של החברה, צמחו ב-11.7% ל-537.9 מיליון דולר. מתוכן, ההכנסות ממנויים דיגיטליים גדלו ב-16.4% והגיעו ל-407.9 מיליון דולר. ההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי דיגיטלי עלתה ב-3.1% ל-9.94 דולר, בזכות מעבר לקוחות ממחירי היכרות למסלולים מלאים ועליית חלקן של חבילות הכוללות חדשות, משחקים, בישול, הספורט של האתלטיק והמלצות הצרכנות של וויירקאטר.
גם עסקי הפרסום הציגו רבעון חזק. ההכנסות הכוללות מפרסום עלו ב-11% ל-149.1 מיליון דולר, כאשר הפרסום הדיגיטלי זינק ב-20.7% ל-114 מיליון דולר. החלק המודפס המשיך להתכווץ, אך הפעילות המקוונת פיצתה על הירידה באמצעות ביקוש מצד מפרסמים והרחבת שטחי הפרסום במוצרים הדיגיטליים.
המספר שהפיל את המניה
ניו יורק טיימס צירף ברבעון 280 אלף מנויים דיגיטליים נטו והגיע ל-12.8 מיליון מנויים דיגיטליים ול-13.35 מיליון מנויים בסך הכול. מדובר בשיפור לעומת תוספת של 230 אלף מנויים ברבעון המקביל אשתקד, אך בקצב מתון ביחס ל-310 אלף ברבעון הראשון ומתחת לציפיות השוק לתוספת של כ-350 אלף.
הפער משמעותי משום ששווי החברה נשען על יכולתה להמשיך להגדיל את בסיס המנויים לאורך זמן. ברבעון הקודם המניה זינקה בעקבות צירוף 310 אלף מנויים והתרחבות חדה בפרסום הדיגיטלי. הפעם הצמיחה העסקית נמשכה, אך הרף שהציבו המשקיעים כבר גבוה יותר.
גם התחזית תרמה לירידה. החברה צופה שהכנסות המנויים הכוללות ברבעון השלישי יעלו ב-9% עד 11%, בעוד ההכנסות ממנויים דיגיטליים צפויות לצמוח ב-12% עד 15%. הפרסום צפוי לעלות בשיעור חד ספרתי גבוה עד דו ספרתי נמוך. המשמעות היא המשך התרחבות, לצד התמתנות מסוימת לעומת קצב הצמיחה הדיגיטלי שנרשם ברבעון השני.
הרווח התפעולי עלה ב-10.8% ל-118 מיליון דולר, והרווח התפעולי המתואם צמח ב-16.1% ל-155.3 מיליון דולר. במחצית הראשונה ייצרה החברה תזרים חופשי של 265.7 מיליון דולר, לעומת 193.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה. בקופה נמצאים מזומנים וניירות ערך סחירים בהיקף של 1.22 מיליארד דולר, ולחברה אין חוב פיננסי.
הוצאות מיוחדות כללו 4.6 מיליון דולר הקשורים להליכים משפטיים בתחום הבינה המלאכותית וחיוב של 9.2 מיליון דולר בגין יציאה מתוכנית פנסיה. גם בסוף 2025 המניה ירדה למרות צמיחה במספר המנויים, אז בשל העלייה בהוצאות והחשש מפני המשך התרחבותן. ברבעון הנוכחי המוקד עבר לקצב גיוס הלקוחות, סימן לכך שהשוק מעניק לניו יורק טיימס תמחור של חברת מנויים דיגיטלית ודורש ממנה צמיחה בהתאם.
- ישראל בחנה להציב את אחמדינג'אד בראש השלטון לאחר נפילת המשטר
- מניית הניו יורק טיימס מזנקת ב-10% - מה היה בדוחות?
