הרווח של אקספדיה קפץ 36% והתחזית ל-2026 הועלתה; המניה מחקה את זינוק הפתיחה ונסחרת סביב 306 דולר
ענקית התיירות המקוונת עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 4.32 מיליארד דולר ברבעון השני, רווח נקי שכמעט שילש את עצמו ל-878 מיליון דולר וצמיחה של 21% במגזר העסקי; ההנהלה מעלה את יעדי השנה כולה, והמניה משלימה זינוק של 73% ב-12 חודשים
אקספדיה (EXPE) פרסמה דוח רבעוני שעקף את כל התחזיות ולצדו העלאה של התחזית לשנה כולה, אבל המניה מתקשה להחזיק ברווחים: אחרי פתיחה חזקה היא מחקה את העליות, והיא נסחרת כעת סביב 306 דולר, צמוד לשער הסגירה של אמש. ענקית התיירות המקוונת סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 4.32 מיליארד דולר, עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל ומעל צפי האנליסטים שעמד על 4.16 מיליארד, והרווח המתואם למניה טיפס 36% ל-5.76 דולר, גבוה ב-60 סנט מהקונצנזוס.
הרווח הנקי הגיע ל-878 מיליון דולר, כמעט פי שלושה מ-330 מיליון בתקופה המקבילה, והרווח המדולל למניה קפץ 188% ל-7.16 דולר. ה-EBITDA המתואם עלה 23% ל-1.12 מיליארד דולר, הרווח התפעולי זינק 65% ל-800 מיליון, ושולי הרווחיות השתפרו ל-25.9%, לעומת כ-24% אשתקד.
היקף ההזמנות ברוטו צמח 12% ל-33.9 מיליארד דולר, על בסיס 111.5 מיליון לילות אירוח שהוזמנו ברבעון, עלייה של 6%, ומחיר ממוצע ללילה של 220.6 דולר, התייקרות של 5%. בקופת החברה הצטברו 9.1 מיליארד דולר במזומן, והתזרים החופשי ברבעון הסתכם ב-1.3 מיליארד דולר, הרבה מעל הציפיות.
מגזר ה-B2B, שבו אקספדיה מספקת את תשתית ההזמנות לבנקים, לחברות תעופה ולסוכנויות נסיעות, בלט שוב עם צמיחה של 21% בהזמנות ל-10.7 מיליארד דולר והכנסות שעלו 23% ל-1.5 מיליארד. המותגים הצרכניים, ובהם אקספדיה, Hotels.com ו-Vrbo, צמחו בקצב מתון יותר של 8%, אבל שיפרו את שולי ה-EBITDA שלהם ל-33.2%, לעומת 29.4% אשתקד. הכנסות הפרסום עלו 13% ל-206 מיליון דולר, וטריוואגו, אתר השוואת המחירים שבשליטת הקבוצה, רשם קפיצה של 48% בהכנסות ל-145 מיליון.
בפעילות העסקית הזאת אקספדיה משמשת ספקית תשתית: היא פותחת את מלאי המלונות והטיסות שלה לאפליקציות של בנקים, לתוכניות נוסע מתמיד ולסוכנויות, וגוזרת עמלה על כל הזמנה. הפעילות דורשת פחות הוצאות שיווק לעומת גיוס לקוח קצה, ולכן היא נחשבת בוול סטריט ליציבה ולאיכותית יותר לאורך זמן.
המנכ״לית אריאן גורין, שנכנסה לתפקיד ב-2024, ייחסה את התוצאות לביקושים בריאים אצל המותגים הצרכניים, לתנופה מתמשכת בפעילות מול השותפים העסקיים ולחיסכון תפעולי שנשען בין השאר על הטמעת כלי בינה מלאכותית בשירות הלקוחות ובפיתוח המוצר.
היעד החדש: עד 130.8 מיליארד דולר בהזמנות
התחזית המעודכנת ל-2026 גבוהה מהקודמת בכל הסעיפים. ההזמנות ברוטו צפויות להסתכם ב-129.5 עד 130.8 מיליארד דולר, לעומת טווח קודם של 127 עד 129 מיליארד, וההכנסות יגיעו ל-16.05 עד 16.22 מיליארד דולר, מעל הקונצנזוס שעמד על 16 מיליארד. גם תחזית הרווחיות שופרה, והמרווח התפעולי המתואם צפוי להתרחב השנה בשיעור גבוה משמעותית מההערכה המוקדמת. לרבעון השלישי, שיא עונת הנסיעות בעולם, מכוונת החברה להכנסות של 4.65 עד 4.75 מיליארד דולר ול-EBITDA מתואם של 1.51 עד 1.56 מיליארד, מרווח של יותר מ-32%.
200 מיליון דולר הוחזרו ברבעון לבעלי המניות ברכישה חוזרת של כ-880 אלף מניות, ולצדם הוכרז דיבידנד רבעוני של 48 סנט למניה.
איירבנב (ABNB) קפצה גם היא יותר מ-8% אחרי דוח חזק משלה, וענף התיירות המקוונת כולו נהנה היום מרוח גבית רחבה: הנאסד״ק מטפס 1.2% ומדד S&P 500 מוסיף 0.6%, אחרי שדוח התעסוקה לחודש יולי הצביע במפתיע על אובדן משרות (להרחבה: דוח התעסוקה שהפתיע לרעה והרחיק את תרחיש העלאת הריבית). מניית אקספדיה השלימה עלייה של כ-39% בשלושה חודשים ושל 73% ב-12 החודשים האחרונים, למרות התנודתיות של היום (להרחבה: הסקירה החיה מהמסחר בוול סטריט).
