אל על טסה 15%, תאת ב-12%; נעילה שלילית בת"א

המדדים נעלו בתנודתיות, על אף עליות שנרשמו במחצית הראשונה של היום, ת"א 35 ירד 0.6% בעוד ת"א 90 ירד 0.5%. בפיננסים נרשמו ירידות, בעיקר בבנקים שירדו 1.7%, הביטוח ב-0.8%. המדד שבלט לשלילה היה, שוב הקלינטק, שהפך את המגמה של אתמול וירד היום ב-3.2% - פינרג'י, דוראל ואנלייט בלטו בירידות. אורמת טיפסה - היום בערב, לאחר הנעילה בוול סטריט יגיעו התוצאות שלה לרבעון השני.

היה זה היום של אל על אל על 0.25%  . מניית חברת התעופה טסה ב-15% והוסיפה 1.3 מיליארד שקל בשווי - כמה שחשבנו שהמלחמה תסתיים והחברות הזרות יכנסו בהמוניהן, וידחקו את רגלי החברות הישראליות לנתחים קטנים בהרבה, הרי שעדיין, אי-הוודאות המרחפת הובילה חברות רבות לדחות את חזרתן, או ההפעלה העצימה של קווי הטיסות שלהן ברמה מלאה וכך החברות המקומיות, בדגש על אל על, עדיין שולטות בשמיים. השליטה הזאת של אל על, למעלה מ50% מנתח השוק, מתורגמת גם למחירים גבוהים, וכך השורה התחתונה יותר מהוכפלה ברבעון השני מול זה הקודם. אל על צופה שהמצב הזה ימשך גם קדימה כשברעון הבא היא צופה המשך עליה במחיר פר מושב.

בתגובה לתוצאות מניית אל על מזנקת ב-9%, למרות זאת היא עדיין בטריטוריה שלילית מתחילת השנה של כ-2.5% כשבחודשיים האחרונים התממשה משווי של יותר מ-10 מיליארד שקל בתחילת השנה לשפל שנתי של 7.7 מיליארד אך בחודש האחרון היא מציגה התאוששות מסוימת. 

לכתבות על מניות מומלצות.

קצת על מה שקורה מעבר לים בעיקר עם הישראליות. אלו מככבות ולא לטובה, סולאראדג', טאבולה וגם נייס יורדות. סולאראדג' (SolarEdge -3.67%  ) קורסת היום בכ-23% ומוחקת כמעט 700 מיליון דולר משוויה. מה מפיל אותה? לא התוצאות של הרבעון, אלו היו דווקא טובות מהצפי, אלא התחזית להמשך. סולאראדג' סיפקה תחזית להכנסות של 310-340 מיליון דולר ברבעון השלישי, עם נקודת אמצע של 325 מיליון דולר, נמוך בכ-11% ממה שהאנליסטים ציפו לראות. מבחינת השוק, המסר הוא שההתאוששות עדיין לא יציבה, במיוחד כשהפעילות הביתית בארה"ב ממשיכה לסבול מהפסקת הטבות המס ומסביבת הריבית הגבוהה. וזה בדיוק הפער שמסביר את עוצמת התגובה - לסקירת וול סטריט והמניות הבולטות

תאת תאת טכנו 2.54%    מסכמת את הרבעון השני עם צמיחה של כ-23% בהכנסות ושיפור ברווחיות התפעולית. בחברה מייחסים את התוצאות לביקושים הגבוהים בשווקי הפעילות, לצד הקלה בתנאי שרשרת האספקה, שאפשרה לספק הזמנות שבעבר התעכבו בגלל מחסור ברכיבים. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-52.94 מיליון דולר, עלייה של 22.8% לעומת 43.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות ממכירת מוצרים עלו ב-23% ל-15.33 מיליון דולר, לעומת 12.46 מיליון דולר בשנה שעברה, וההכנסות משירותים צמחו ב-22.7% ל-37.61 מיליון דולר, לעומת 30.64 מיליון דולר. פעילות השירותים ממשיכה להיות החלק המרכזי בעסקי החברה והייתה אחראית לכ-71% מההכנסות ברבעון - תאת ברבעון שיא: ההכנסות עלו ב-23% ל-52.9 מיליון דולר; הצבר ל-615 מיליון דולר

ישבנו עם הנהלת בזק -0.82%     לשיחה על התוצאות ועל ההמשך. שיחה משולשת עם יו"ר בזק תומר ראב"ד, מנכ"ל בזק ניר דוד ומנכ"ל פלאפון ו-yes אילן סיגל, על התמחור, הרגולציה וההתייעלות, "סיכוי טוב שנעקוף את ה-ARPU שסיפקנו לשוק ל-2029"; "הבחירות לא אמורות לפגוע בתהליך ההפרדה המבנית" - לראיון: "בזק נסחרת בדיסקאונט משמעותי ביחס לחברות התקשורת הדומות לה"

סימד - חמישה חודשים בלבד אחרי שגייסה 620 מיליון שקל מהמוסדיים בישראל, סימד מוכרת את 23 מחנות הקיץ שלה בארה"ב ב-368 מיליון דולר, כ-24 מיליון דולר מעל השווי שבו נרשמו בספרים. המכירה מגיעה אחרי שהחברה נקלעה למשבר, בעקבות משיכות והלוואות של כ-34 מיליון דולר לבעלי השליטה, דיוויד ומייקל שאבסלס, ולא עמדה כבר בתשלום הריבית הראשון למחזיקי האג"ח. על הנייר התמורה עשויה להספיק לכיסוי חלק משמעותי מהחוב, ואולי אף את כולו, אבל מדובר עדיין בסכומי ברוטו, לפני הוצאות העסקה ובכפוף לאישור בית המשפט ולחלוקת הכספים בין הנושים - סימד ממשיכה לממש נכסים: שלושה מחנות נמכרים ב-47 מיליון דולר

נייס נייס 5.99%    מסכמת את הרבעון השני עם תוצאות גבוהות מתחזיות האנליסטים, אבל המניה מאבדת גובה - - נייס עקפה את הצפי בהכנסות וברווח - למה המניה יורדת?

• מניית הבורסה ביום החזק בתולדותיה; הבנקים איבדו 1.3%; נעילה ירוקה במדדי הדגל
• ת"א 35 הוסיף 1.3% הבנקים והביטוח התחזקו: אפיטומי זינקה 29%, ג'ין טכנולוגיות 8%

אביסרור אביסרור 0%     התחילה להיסחר היום בבורסה אחרי שגייסה כ-530 מיליון שקל לפי שווי של כ-2 מיליארד שקל. המניה מטפסת בכ-13%, אבל העלייה הראשונית היא במחזור נמוך מאוד (כ-50 אלף שקל) החברה, שפועלת בעיקר בייזום למגורים ומרחיבה את פעילותה מהדרום גם למרכז, נאלצה להגיע לשוק לפי שווי נמוך מהיעד המקורי שלה, על רקע החולשה בשוק ההנפקות - אביסרור מנפיקה לפי 2.2 מיליארד שקל - האם בעלי השליטה חוששים שהמצב בענף יחמיר?

נופר אנרג׳י נופר אנרג'י 4.87%    חתמה על הסכם ארוך טווח למכירת חשמל לסופר פאוור שותפות המוחזקת ב-65% בידי סופרגז פאוור -2.92%   וב-35% בידי אנלייט אנרגיה 4.42%    . היקף התמורה המצטברת לאורך תקופת ההסכם מוערך בכ-600 מיליון שקל, והחשמל יסופק ממתקני אגירת אנרגיה שנופר מקימה בישראל - נופר תמכור לסופר פאוור חשמל ב-600 מיליון שקל

חברת תקשורת הלוויינים הדואלית גילת גילת 4.45%   מסכמת את הרבעון השני עם הכנסות של 122.7 מיליון דולר, צמיחה של 17% לעומת הכנסות של כ-105 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות עוקפות במעט את קונצנזוס האנליסטים, שעמד על 121.79 מיליון דולר, כך שמדובר בפער של כ-900 אלף דולר או 0.7%. טווח התחזיות נע בין 117.77 מיליון דולר ל-125 מיליון דולר. בשורה התחתונה גילת עוקפת את התחזיות בפער משמעותי יותר. הרווח הנקי המתואם מסתכם ב-15.6 מיליון דולר, עלייה של 30% לעומת 12 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח המתואם למניה עומד על 0.20 דולר, כפול מקונצנזוס האנליסטים שעמד על 0.10 דולר, וטוב גם מהתחזית הגבוהה ביותר, שעמדה על 0.14 דולר. עם זאת, הרווח המתואם למניה נמוך בסנט לעומת 0.21 דולר ברבעון המקביל, למרות העלייה ברווח הנקי המתואם - גילת עקפה את הצפי בהכנסות וברווח; מאשררת תחזית

• השלמת עסקת ההשקעה של מיטב בנופר ישראל לפי שווי של כ-2.3 מיליארד ש"ח אחרי הכסף
• טאואר נכנסת לייצור סדרתי של רכיבי תקשורת ל-AI; הדור הבא יעביר פי 4 יותר נתונים

הפקיעה על ת"א 35 ברמה של 4182.49

הדולר דולר שקל רציף      שוב נסחר מתחת ל-3 שקלים. התחזקות בוול סטריט מובילה למכירת דולרים בישראל. איך זה קורה, ולמה יש מתאם הפוך בין וול סטריט לשער הדולר? התשובה עוברת דרך תיקי הפנסיה, הגמל והביטוח של הציבור, שמחזיקים מאות מיליארדי שקלים במניות ובאגרות חוב בחו"ל. מדד S&P 500 עלה אמש ב-1.8% וסגר בשיא של 7,736.5 נקודות. דאו ג'ונס התקדם ב-1.7% לשיא של 54,085.9 נקודות, ואילו נאסד"ק זינק ב-2.6%. בתוך ארבעה ימי מסחר טיפס נאסד"ק בכ-8.9%. העליות האלה מגדילות במהירות את השווי השקלי והדולרי של הנכסים הזרים שמנהלים המוסדיים בישראל. מנהלי החיסכון קובעים בדרך כלל טווח רצוי לחשיפה למטבע חוץ. נניח שקרן מנהלת תיק של 100 מיליארד שקל, מחזיקה 30 מיליארד שקל בנכסים בארה"ב ומגדרת מחצית מהחשיפה הדולרית. אם המניות האמריקאיות עולות ב-10%, שווי הנכסים בחו"ל מטפס ל-33 מיליארד שקל. גם שיעור החשיפה למטבע חוץ עולה, אף שהקרן עצמה לא רכשה מניה נוספת - להרחבה - הדולר שוב ב-3 שקלים: השיא בוול סטריט מחזק את השקל

עונת הדוחות ממשיכה בקצב גבוה - הבוקר קיבלנו את הדוחות של בזק, אל על, ICL, אתמול בערב את הדוחות של הבורסה ונוספות - 

אמש לאחר נעילה דיווחה הבורסה הבורסה לניע בתא 14.98%    הכנסות הבורסה צמחו ברבעון השני ב־36% ל־185.4 מיליון שקל, על רקע עלייה במחזורי המסחר, בעמלות ובפעילות הסליקה. במקביל, הדירקטוריון אישר תוכנית לרכישה עצמית של מניות בהיקף של עד 150 מיליון שקל - רווחי הבורסה בתל אביב זינקו ב־81% ברבעון השני

פינרג'י פינרג'י -2.23%       צונחת. החברה הוציאה אתמול מצגת משקיעים בה פירטה את יתרונות האלומיניום-אוויר, הנצילות, והפונטיצאל עם "דגש על דאטה סנטרים", הבוקר קיבלנו את הסיבה והתוצאה - הקצאה פרטית לדבוקת השליטה.

איי.סי.אל - חברת המינרלים והדשנים איי.סי.אל איי.סי.אל -1.01%      מסכמת את הרבעון השני עם עלייה בהכנסות ושיפור חד יותר ברווחים, על רקע התחזקות בפעילות בכל ארבעת מגזרי החברה וסביבת מחירים שתמכה בחלק ממוצריה. הכנסות החברה הסתכמו בכ־2.1 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת כ־1.8 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי עלה בכ־47% והגיע ל־266 מיליון דולר, לעומת 181 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הנקודה המרכזית בדוח היא שהרווח צמח מהר יותר מההכנסות. המשמעות היא שלא מדובר רק בגידול בהיקף המכירות, אלא גם בשיפור ברווחיות שהחברה הפיקה מכל דולר של הכנסה. שיעור הרווח התפעולי עלה מכ־10% ברבעון המקביל לכ־12.7% ברבעון הנוכחי. כלומר, מכל 100 דולר של מכירות נותרו לחברה כמעט 13 דולר כרווח תפעולי, לעומת מעט יותר מ־10 דולר בשנה שעברה - אאיי סי אל: הרווח זינק ב-47% לכ-137 מיליון דולר; ההכנסות עלו ב-17%

אקונרג'י אקונרג'י 1.95%    מרחיבה את הפעילות שלה באירופה ונכנסת לראשונה לשוק האנרגיה המתחדשת בצרפת. החברה חתמה באמצעות החברה הנכדה Econergy France על הסכם מחייב לרכישת 100% ממניות Escofi, חברה צרפתית המחזיקה בפלטפורמת פרויקטי רוח בהספק מצטבר של כ-740 מגה-ואט. התמורה עבור המניות תעמוד על כ-134.3 מיליון אירו, (כ-465 מיליון שקל) ותהיה כפופה להתאמות שנקבעו בהסכם - אקונרג'י רוכשת פעילות רוח בצרפת ב-134 מיליון אירו: ה-EBITDA עשוי להגיע ל-53 מיליון אירו

אנלייט עולה וממשיכה גם את הזינוק אתמול על רקע דוחות חזקים והעלאת תחזית קדימה. דיברנו עם עדי לויתן מנכ"לית החברה -  אנלייט זינקה 200% במשמרת שלה - מה עדי לויתן חושבת על ההמשך?

טרום פתיחה

אלביט תעלה בפתיחה בזכות פער ארביטראז' ב-1.6% - אלביט נסחרת במכפיל רווח היסטורי של 62, אבל מכפיל רווח צפוי לשנה הבאה של כ-45 והיא צומחת. 

כנסו לסיפורים של שוק ההון:

מדד ת"א 35 1.02%     מדד ת"א 125 0.95%        מדד ת"א-ביטוח 0.78%      מדד ת"א בנקים -1.37%      מדד ת"א בטחוניות 0.68%        

מדד ת"א All Share 0.71%