דוקסימיטי הכפילה את עצמה בין לילה ונפתחה בזינוק של 55%; המנכ״ל חשף: כל חיפוש AI מכניס פי 10 מהעלות שלו
הרשת המקצועית שמאגדת מעל 80% מהרופאים בארה״ב היכתה את התחזיות עם הכנסות של 156.6 מיליון דולר ברבעון והעלתה את התחזית השנתית ל-681 מיליון דולר; שורט של 17% מהמניות הסחירות הפך את הקפיצה לגל כיסויים שהאיץ אותה עוד יותר
מניית דוקסימיטי (DOCS) סיימה אמש את המסחר בניו יורק במחיר של 20.66 דולר, ובתוך שעות הפכה לסיפור המרכזי של וול סטריט: קפיצה של כ-70% במסחר המאוחר, יותר מהכפלה בשיא המסחר הלילי, ופתיחה הבוקר בזינוק של כ-55% שמוסיף לחברה שווי של יותר מ-2 מיליארד דולר. את הדרמה הצית משפט אחד של המנכ״ל ג'פרי טאנגני בשיחת הוועידה: ההכנסה מכל חיפוש במוצר ה-AI החדש של החברה גבוהה פי 10 מעלות ההפעלה שלו, והעלות הזו צפויה להמשיך לרדת ככל שהמודלים משתפרים.
דוקסימיטי מפעילה רשת מקצועית לרופאים, מעין לינקדאין רפואית, שמאגדת מעל 80% מהרופאים בארה״ב לצד מאות אלפי אנשי מקצוע נוספים בתחומי הבריאות. ההכנסות מגיעות בעיקר מחברות תרופות שמשלמות על פרסום ממוקד לקהל הרפואי ומבתי חולים שמגייסים דרכה עובדים. ברבעון האחרון הגיעו 83% מההכנסות מ-127 לקוחות גדולים שמוציאים מעל חצי מיליון דולר בשנה, ושיעור שימור ההכנסות מ-20 הלקוחות הגדולים עמד על 112%.
הדוח הרבעוני שפורסם אמש היכה את התחזיות בשורת ההכנסות: 156.6 מיליון דולר, צמיחה של 7%, מול צפי אנליסטים ל-151.7 מיליון. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-74.8 מיליון דולר, מעל הרף העליון של תחזית החברה, בעוד הרווח המתואם למניה עמד על 29 סנט, סנט אחד מתחת לצפי. השוליים דווקא נשחקו: שיעור ה-EBITDA ירד ל-47.7% מ-54.7% לפני שנה, והשוליים הגולמיים ירדו ל-88% מ-91%, בעיקר בגלל הוצאות המחשוב הכבדות של מוצרי הבינה המלאכותית.
התחזית השנתית עלתה ל-671 עד 681 מיליון דולר, לעומת טווח קודם של 664 עד 676 מיליון. המספר שהצית את הדמיון הוא דווקא אפס: מנוע החיפוש רשם אפס הכנסות ברבעון, כך שהזינוק כולו נשען על מה שעוד יגיע. החברה חתמה על 24 תוכניות מסחריות חדשות למוצר, מספר השאילתות קפץ 25% לעומת הרבעון הקודם, וההכנסות הראשונות יוכרו בעיקר ברבעון השלישי הפיסקאלי. בסך הכל חתומות אצלה 165 מערכות בריאות על מוצרי AI, והעוזר הקליני Doximity Ask רשם, לפי מבחני דיוק שהציגה החברה, שיעור שגיאות של 4.8% מול 13.6% אצל מודל מוביל מתחרה.
שורט של 17% פגש זינוק של 100%
כ-17% מהמניות הסחירות של דוקסימיטי היו בפוזיציות שורט ערב הדוח, ירושה מתקופה ארוכה שבה המניה נסחרה מתחת למחיר ההנפקה שלה מ-2021, שעמד על 26 דולר. הקפיצה הלילית אילצה שחקני שורט לסגור פוזיציות במהירות, וגל הכיסויים האיץ את העלייה עוד יותר. מחיר הפתיחה הבוקר, סביב 32 דולר, גבוה בכ-30% מממוצע מחירי היעד של האנליסטים, שעומד על 24.65 דולר בטווח שבין 18 ל-42 דולר; מורגן סטנלי (MS), עם מחיר יעד של 35 דולר, יושבת בקצה האופטימי. בקופת החברה 687.8 מיליון דולר, אפס חוב, והיא רכשה ברבעון מניות של עצמה ב-91.6 מיליון דולר.
המדדים בניו יורק עולים הבוקר אחרי דוח תעסוקה חלש במיוחד, שהראה אובדן של 23 אלף משרות מול צפי לתוספת של 83 אלף והרחיק את התרחיש של העלאת ריבית (להרחבה: דוח התעסוקה החלש והשפעתו על הריבית). הנאסד״ק בדרך לשבוע הטוב ביותר שלו מאז אפריל, כשמניות תוכנה ובינה מלאכותית מובילות את העליות (להרחבה: ראלי מניות התוכנה בוול סטריט).
תזרים המזומנים החופשי של דוקסימיטי ירד ברבעון ב-34% ל-39.6 מיליון דולר, ותחזית ה-EBITDA השנתית ירדה ל-309 עד 329 מיליון דולר לעומת 323 עד 335 מיליון קודם. בחברה מעריכים שהשוליים יישארו תחת השפעת עלויות המחשוב לאורך השנה הפיסקאלית כולה, כשההימור של המשקיעים הוא שהכנסות החיפוש שיתחילו להיכנס מהרבעון השלישי יצדיקו את המחיר החדש.
