הכנסות זילו זינקו 18% אבל המניה צנחה עד 13%; אברקור חתכה את מחיר היעד מ-80 ל-40 דולר
ענקית הנדל״ן המקוון עקפה את הצפי עם הכנסות של 772 מיליון דולר ברבעון השני, אך תחזית חלשה לרבעון השלישי ופיטורים של 500 עובדים הבריחו את המשקיעים; היום המניה מתאוששת סביב 34 דולר, יותר מ-60% מתחת לשיא השנתי
מניית זילו (ZG) השלימה יומיים סוערים: צניחה של עד 13% במסחר המאוחר שאחרי פרסום הדוח הרבעוני, ונעילה אתמול על 33.76 דולר. היום היא מתאוששת בכ-2% לאזור 34.4 דולר, ועדיין נסחרת יותר מ-60% מתחת לשיא 52 השבועות של 90.2 דולר, לפי שווי שוק של כ-7.7 מיליארד דולר לענקית הנדל״ן המקוון מסיאטל.
הדוח לרבעון השני דווקא עקף את התחזיות: ההכנסות זינקו 18% ל-772 מיליון דולר, מעל צפי של כ-758 מיליון, והרווח המתואם למניה טיפס ל-52 סנט, לעומת קונצנזוס של 45 סנט ולעומת 40 סנט ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-176 מיליון דולר, 23% מההכנסות, ובשורת הרווח הנקי נרשם הפסד קטן של 4 מיליון דולר, תוצאה של הוצאות ארגון מחדש בסך 36 מיליון דולר והוצאות של כ-10 מיליון דולר על הליך משפטי מול רשות הסחר הפדרלית.
המשכנתאות היו הסגמנט הצומח ביותר עם קפיצה של 75% בהכנסות ל-84 מיליון דולר, אחרי שהיקף הלוואות הרכישה שמקורן בפלטפורמה זינק 95% ל-2.2 מיליארד דולר. הכנסות השכירות עלו 31% ל-209 מיליון דולר, כשתחום בנייני המגורים להשכרה צמח 42%, ופעילות הרזידנשל, ליבת העסק שמחברת בין קונים לסוכני תיווך, הוסיפה 7% ל-465 מיליון דולר, בהובלת שירות הפרימיום Showcase, תחום הבנייה החדשה וכלי התוכנה לסוכנים.
לרבעון השלישי צופה זילו הכנסות של 745 עד 760 מיליון דולר, מתחת לקונצנזוס שעמד על כ-774 מיליון, והפער הזה הוא ששלח את המניה למטה. התחזית השנתית נותרה בטווח של 2.92 עד 2.96 מיליארד דולר, גם הוא מתחת לציפיות, וההנהלה עדכנה כלפי מטה את הערכתה לשוק הדיור: היא צופה כעת ירידה של אחוזים בודדים בהיקף המשכנתאות לרכישת בתים בענף כולו השנה.
במקביל לדוח הודיעה החברה על פיטורים של יותר מ-500 עובדים, כ-7% מכוח האדם. עלות הצעד מוערכת ב-59 עד 64 מיליון דולר, והחיסכון השנתי הצפוי ממנו מסתכם בכ-75 מיליון דולר.
אברקור חותכת בחצי: מ-80 ל-40 דולר
אברקור ISI הורידה את ההמלצה למניה מתשואת יתר לתשואת שוק וקיצצה את מחיר היעד מ-80 דולר ל-40 דולר. בבית ההשקעות מצביעים על האטה צפויה בצמיחה לכ-11% ברבעון השלישי ולכ-8% עד 9% ברבעון הרביעי, ובעיקר על שינוי במודל ההכנסות: זילו מאיצה את תוכנית Preferred, שדרכה אמורים לעבור יותר מ-75% מהחיבורים בין קונים לסוכנים, שינוי שמסיט הכנסות מסגמנט הרזידנשל אל המשכנתאות וצפוי לגרוע 7 עד 8 נקודות אחוז מקצב הצמיחה של הרזידנשל בסוף השנה. ברנשטיין הורידה גם היא את הדירוג בשל חשש מהאטה בהכנסות, ו-KBW נקבה במחיר יעד של 34 דולר, צמוד למחיר השוק הנוכחי.
ביום שבו נאסד״ק מטפס 1.1% ו-S&P 500 מוסיף 0.6% (להרחבה: הסקירה החיה מוול סטריט: המדדים עולים בהובלת הטכנולוגיה), ההתאוששות של זילו נראית חיוורת. את העליות בשוק הרחב הצית דוח התעסוקה החלש, שהצביע על 23 אלף משרות שנמחקו ביולי לצד אבטלה של 4.1%, הרחיק את תרחיש העלאת הריבית וחיזק את ההימורים על הורדה קרובה (להרחבה: 23 אלף משרות נמחקו ביולי: דוח התעסוקה מפתיע לרעה). לזילו יש עניין ישיר בכיוון הזה: ריבית נמוכה יותר מוזילה משכנתאות, עשויה להחזיר קונים לשוק הדיור ולהאיץ מחדש את הפעילות שממנה נגזרות הכנסותיה.
בקופת זילו 682 מיליון דולר במזומנים והשקעות, וברבעון השני היא רכשה בחזרה 5.6 מיליון מניות תמורת 200 מיליון דולר.
